La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha puesto en marcha una revisión de supervisión de los custodios de criptoactivos autorizados por MiCA, pasando de la concesión de licencias a la prueba de cómo las empresas gestionan los riesgos operativos en la práctica.
Según la Autoridad Europea de Valores y Mercados, el regulador ha iniciado una Acción Supervisora Común (CSA) que abarca una muestra de proveedores de servicios de criptoactivos (CASPs) autorizados bajo el marco de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea.
La revisión se concentra en los servicios de custodia y examinará si las empresas tienen medidas efectivas de resiliencia operativa en lugar de basarse únicamente en la aprobación regulatoria.
Según lo esbozado por la ESMA, los supervisores evaluarán la resiliencia operativa digital en varias áreas críticas, incluyendo la gestión de claves privadas y almacenamiento, los controles de transacciones, los procedimientos de respuesta a incidentes y la dependencia de proveedores de tecnología de terceros. La revisión se produce poco después de que finalizara el período de transición de MiCA, lo que la convierte en uno de los primeros ejercicios de supervisión coordinados bajo el reglamento cripto de la UE.
En un comunicado, Sebastien Dessimoz, cofundador y socio gerente de la empresa de infraestructura de activos digitales Taurus, dijo que el mensaje de los reguladores es que la obtención de una licencia MiCA es solo el punto de partida para los custodios.
Dessimoz afirmó que ahora se espera que los proveedores de custodia demuestren que sus controles operativos pueden soportar riesgos del mundo real en lugar de simplemente afirmar que sus sistemas son seguros. Añadió que, a medida que los activos digitales se integran más en la infraestructura financiera regulada, los reguladores esperan el mismo nivel de seguridad, responsabilidad y resiliencia que se observa en los mercados financieros tradicionales.
Los clientes institucionales ya han aumentado el escrutinio de las prácticas de custodia, según Jody Mettler, directora de operaciones de BitGo y presidenta de BitGo Trust. En un comunicado, Mettler dijo que los clientes preguntan cada vez más cómo los custodios segregan los activos de los clientes, gestionan los controles de acceso, responden a los incidentes de seguridad y mantienen la continuidad del negocio durante los períodos de estrés del mercado.
Añadió que los reguladores están prestando más atención a los estándares operativos que respaldan los servicios de activos digitales en lugar de limitar su evaluación a los requisitos de licencia.
Los participantes de la industria también ven la revisión como una indicación temprana de cómo podría evolucionar la supervisión de MiCA. Markus Levin, cofundador de la empresa de infraestructura blockchain XYO, dijo a Cointelegraph que recibir la autorización MiCA y demostrar la resiliencia operativa son desafíos separados. Afirmó que las empresas que puedan demostrar fuertes controles operativos antes de que concluyan las revisiones supervisoras podrían estar mejor posicionadas a medida que aumenta la participación institucional en los activos digitales.
Mientras tanto, Yuriy Brisov, abogado de Digital & Analogue Partners, dijo que la revisión combina obligaciones tanto bajo MiCA como bajo la Ley de Resiliencia Operativa Digital (DORA). Según Brisov, la concentración entre los proveedores de tecnología de custodia significa que las debilidades en un único proveedor podrían afectar a múltiples empresas reguladas simultáneamente, convirtiendo la resiliencia de la cadena de suministro en un problema clave de cumplimiento.
Al mismo tiempo, los reguladores europeos ya están preparando la próxima etapa de MiCA. Según un informe de Euronews, los funcionarios de la Comisión Europea están planeando una revisión de partes del marco a partir de 2027 después de que Estados Unidos promulgara la Ley GENIUS.
Se espera que la revisión examine cómo deben tratarse los emisores de stablecoins no comunitarias bajo las normas existentes a medida que la regulación internacional de criptoactivos continúa desarrollándose.
Los datos actuales del mercado también muestran que el ecosistema de exchanges regulados de MiCA continúa expandiéndose. El panel de exchanges MiCA de DefiLlama, citado por Wu Blockchain, clasificó a Kraken como el mayor lugar regulado por liquidez, con más de 400 millones de dólares en liquidez al contado y más de 220 millones de dólares en liquidez perpetua en el panel en vivo.
Coinbase siguió siendo el segundo exchange regulado más grande por liquidez, según los mismos datos, lo que subraya la creciente escala de plataformas que operan bajo el marco de licencias de Europa.
