El reciente rebote de Bitcoin debe verse como una recuperación de mercado bajista más que como una reversión de tendencia, a pesar de la mejora de la demanda y la estacionalidad de julio históricamente fuerte, según CryptoQuant.
La firma de análisis onchain dijo que Bitcoin (BTC) ha repuntado aproximadamente un 10% desde el mínimo de mercado bajista de la semana pasada de alrededor de $57,700 para cotizar cerca de $63,000, recuperando el nivel de $60,000 como un área de soporte clave. La recuperación ha sido apoyada por la estacionalidad de julio, con Bitcoin históricamente tendiendo a subir durante el mes, particularmente en años de mercado bajista como 2018 y 2022, dijo CryptoQuant.
"En los últimos diez años, julio ha sido uno de los meses más consistentemente positivos para Bitcoin, cerrando al alza en la mayoría de los años mostrados. El efecto es pronunciado en los ciclos bajistas: en los años de mercado bajista de 2018 y 2022, Bitcoin subió aproximadamente +20% y +17% en julio, incluso cuando la tendencia general se mantuvo débil," dijo Julio Moreno, jefe de investigación de CryptoQuant. "Con Bitcoin entrando en julio de 2026 recién salido de un mínimo de mercado bajista, este patrón estacional inclina el riesgo a corto plazo hacia una mayor alza."
El rebote también ha coincidido con una mejora de la demanda. La demanda total de Bitcoin a 30 días, que combina la actividad de futuros al contado y perpetuos, se ha recuperado de su contracción más aguda desde 2022 y ahora está cerca de ser neutral después de caer aproximadamente 650,000 BTC a principios de junio, dijo CryptoQuant. La demanda especulativa de futuros se ha vuelto ligeramente positiva, mientras que la demanda al contado se está contrayendo a su ritmo más lento desde mediados de mayo, añadió la firma.
"Un retorno a territorio positivo confirmaría que el motor de la demanda se está reactivando", señaló Moreno.
CryptoQuant también dijo que la demanda de inversores estadounidenses ha mejorado. El Índice Premium de Coinbase, un indicador de la demanda spot de EE. UU., se recuperó de niveles "profundamente negativos" a principios de junio a -0.062 a medida que Bitcoin se recuperaba de sus mínimos, lo que sugiere que la presión de venta en los intercambios de EE. UU. ha disminuido y la demanda institucional se está estabilizando.
CryptoQuant añadió que la reciente subvaloración de Bitcoin apunta a un mayor margen de recuperación. El margen de beneficio no realizado de los traders cayó por debajo del -24% a principios de junio, muy por debajo del umbral de subvaloración del -12% de CryptoQuant. Históricamente, estas lecturas extremas a menudo han coincidido con los mínimos del mercado local a medida que los tenedores a corto plazo capitulan, dijo la firma, señalando que la métrica ha comenzado a recuperarse junto con el rebote de Bitcoin desde alrededor de $57,700.
A pesar de estas señales de mejora, CryptoQuant dijo que las condiciones generales del mercado siguen siendo débiles. El Índice de Puntuación Alcista (Bull Score Index) de la firma, que combina indicadores onchain, de mercado y de valoración, se sitúa actualmente en 20, muy dentro del territorio bajista y muy por debajo del nivel de 60 que la firma considera necesario para respaldar un repunte sostenible y un verdadero mercado alcista. Hasta entonces, el reciente rebote se considera mejor como una recuperación de mercado bajista en lugar de una reversión de tendencia, concluyó CryptoQuant.
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