Coinbase ha obtenido el permiso regulatorio en Abu Dabi para establecer un centro internacional de tokenización que apoyará la emisión y custodia de valores respaldados por acciones subyacentes.
Coinbase declaró que la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del Abu Dhabi Global Market le ha otorgado el Permiso de Servicios Financieros para organizar operaciones de inversión y proporcionar servicios de custodia para el negocio de valores tokenizados planificado. La aprobación sitúa al exchange de criptomonedas estadounidense dentro del sistema financiero regulado de ADGM mientras construye la infraestructura para emitir activos tradicionales en redes blockchain.
Los valores registrados y emitidos a través de este marco estarán respaldados por acciones subyacentes y supervisados por la FSRA. Los titulares verificados recibirán derechos económicos vinculados a los activos, mientras que ciertos derechos de accionistas, incluido el voto, dependerán de las condiciones de consolidación asociadas a los valores digitales.
Los inversores podrán mantener los productos en carteras digitales sin necesidad de abrir una cuenta de corretaje tradicional o establecer una relación bancaria corresponsal para las transacciones que involucren los valores. Coinbase afirmó que las transferencias seguirán estando sujetas a controles de sanciones, y los activos podrán ser congelados o incautados a nivel de cartera cuando sea necesario.
“Este es el paso más significativo que hemos dado hasta ahora para construir la infraestructura de un sistema financiero global más abierto y accesible”, dijo Coinbase al anunciar la aprobación el 11 de agosto.
Abu Dabi ya formaba parte de los planes de tokenización institucional de Coinbase antes de la última licencia. El exchange estableció Project Diamond como una plataforma para emitir instrumentos financieros basados en blockchain, centrándose inicialmente en productos de deuda digital para usuarios institucionales.
Project Diamond recibió la aprobación inicial de los reguladores de ADGM antes de emitir su primer instrumento de deuda, un pagaré a corto plazo denominado en USDC y emitido en la blockchain Base de Coinbase. La plataforma estuvo inicialmente disponible para inversores institucionales registrados fuera de Estados Unidos.
Coinbase amplió posteriormente la infraestructura que soporta el proyecto. En diciembre de 2024, crypto.news informó que Project Diamond había integrado el Protocolo de Interoperabilidad entre Cadenas de Chainlink, dando a las instituciones acceso a conectividad entre cadenas y datos verificables para activos tokenizados.
La plataforma utiliza la pila tecnológica institucional de Coinbase, que incluye servicios de custodia, carteras en cadena y liquidación de USDC en Base. Peregrine, una entidad regulada por ADGM operada por PSG Digital, fue nombrada su usuario principal cuando se anunció la integración de Chainlink.
El co-CEO de Coinbase Institutional, Brett Tejpaul, dijo que la decisión de ADGM de introducir un marco regulatorio de activos virtuales en 2018 fue un factor importante detrás de la elección de jurisdicción de la compañía.
“Ningún centro financiero importante ha construido aún un marco que trate las acciones tokenizadas simultáneamente como valores, tokens nativos de blockchain y activos componibles de DeFi”, dijo Tejpaul.
El último permiso traslada a Coinbase de la infraestructura de deuda institucional a una estructura regulada capaz de soportar valores tokenizados respaldados por acciones.
Coinbase está entrando en un mercado de Abu Dabi donde otras compañías financieras y cripto ya han recibido permiso para ofrecer productos de inversión basados en blockchain.
En marzo, Ondo Finance recibió la aprobación para acciones tokenizadas de EE. UU. y fondos cotizados (ETFs) dentro de ADGM. Sus valores digitales fueron admitidos para negociación a través de una Plataforma Multilateral de Negociación regulada por la FSRA.
Los productos se estructuraron como notas vinculadas a acciones y proporcionaron exposición a compañías estadounidenses como Amazon, Apple, Microsoft y Tesla. Su admisión creó otra ruta regulada para que los inversores fuera de Estados Unidos accedieran a versiones basadas en blockchain de valores tradicionales.
La infraestructura de custodia institucional se ha desarrollado junto con esos productos. BNY lanzó servicios de custodia de Bitcoin y Ether en ADGM en mayo a través de una colaboración con Finstreet Limited y la Fundación ADI, y el banco también planea soportar activos tokenizados y stablecoins.
BNY tenía 59.4 billones de dólares en activos bajo custodia y administración cuando se anunció el servicio, trayendo a uno de los custodios tradicionales más grandes del mundo al sector de activos digitales regulados de Abu Dabi.
La propia Coinbase ya ha comenzado a ofrecer acciones tokenizadas en otros lugares. En junio, el exchange lanzó acciones tokenizadas vinculadas a SpaceX, Nvidia, Google, Strategy y Bitmine, con la compañía afirmando que los productos estaban respaldados 1:1.
Los usuarios podían comprar, mantener, comerciar y canjear los activos en cadena mientras recibían exposición económica a los dividendos asociados con las acciones subyacentes. Coinbase presentó el lanzamiento como parte de su estrategia Everything Exchange, que combina criptomonedas con acciones, materias primas, préstamos, pagos y otros productos financieros.
El centro de Abu Dabi forma parte de la expansión de Coinbase en los Emiratos Árabes Unidos.
Sus valores tokenizados y las operaciones de mercados de capitales en cadena se centrarán en Abu Dabi, mientras que la compañía está desarrollando su negocio global de derivados desde Dubái. Coinbase ha descrito ambos negocios como dos de sus proyectos internacionales más grandes fuera de Estados Unidos.
La compañía había estado buscando una presencia regulatoria en Abu Dabi durante varios años. En 2023, Coinbase mantuvo conversaciones con la FSRA de ADGM para obtener el permiso regulatorio mientras expandía sus operaciones internacionales.
Project Diamond posteriormente proporcionó a la compañía su primera ruta operativa hacia instrumentos financieros regulados basados en blockchain en el emirato. El último FSP extiende esa presencia a la organización de acuerdos de inversión y custodia conectados a valores tokenizados.
El Director de Desarrollo de Mercado de ADGM, Arvind Ramamurthy, dijo que la decisión de Coinbase representa un respaldo al marco regulatorio del centro financiero a medida que las instituciones experimentan con mercados de capitales basados en blockchain.
“A medida que la tokenización se convierte en una parte cada vez más importante de la infraestructura de los mercados de capitales, ADGM sigue comprometido a apoyar la innovación que mejora el acceso al mercado, la transparencia y la confianza de los inversores, al tiempo que mantiene los más altos estándares de supervisión regulatoria”, dijo Ramamurthy.
Coinbase está estableciendo el centro mientras gobiernos, bancos y firmas de inversión de todo el Golfo invierten más capital e infraestructura en la tokenización.
La firma consultora Kearney y la empresa de infraestructura de tokenización Ctrl Alt estimaron a principios de este año que los activos del mundo real tokenizados en el Consejo de Cooperación del Golfo podrían representar cerca de 500 mil millones de dólares para 2030.
Su estimación cubre varias clases de activos, y se espera que los mercados privados, los fondos de inversión y los depósitos bancarios representen una gran parte de los activos tokenizados potenciales. Solo las materias primas podrían representar unos 14 mil millones de dólares del mercado regional para 2030, según la investigación.
La empresa de tokenización KAIO, con sede en Abu Dabi, también ha atraído financiación institucional para el sector. En abril, la compañía recaudó 8 millones de dólares de inversores como Tether, Systemic Ventures, Further Ventures y Laser Digital, respaldada por Nomura.
KAIO opera bajo el marco regulatorio de Abu Dabi y ha trabajado para llevar productos de inversión tradicionales de gestores de activos como BlackRock, Brevan Howard y Hamilton Lane a blockchains públicas a través de fondos de alimentación tokenizados. En el momento del anuncio de la financiación, la plataforma gestionaba aproximadamente 100 millones de dólares en activos en cadena y había procesado más de 500 millones de dólares en transacciones.
Las reglas de activos digitales de ADGM son anteriores a gran parte de la actividad institucional actual. El centro financiero introdujo uno de los primeros marcos regulatorios para activos virtuales en 2018, creando reglas para las empresas que brindan servicios regulados de cripto y blockchain desde Abu Dabi.
Coinbase dijo que su nuevo permiso otorga a la compañía la base regulatoria para organizar transacciones de inversión y proporcionar custodia para sus valores tokenizados planificados, mientras que las transferencias que involucren los productos seguirán sujetas a controles de sanciones continuos.
