La Ley CLARITY sigue estancada en el Senado después de que la Casa Blanca, según se informa, no respondiera a una propuesta ética bipartidista, lo que hizo que sus probabilidades de aprobación en 2026 volvieran a caer al 27%.
La periodista de criptomonedas Eleanor Terrett informó el lunes que la Casa Blanca aún no había respondido a la contrapropuesta ética presentada por el Senador republicano Thom Tillis y el Senador demócrata Ruben Gallego.
Según se informa, la propuesta daría a los fiscales generales estatales un papel en la aplicación de restricciones a la actividad cripto que involucre a funcionarios federales. Según el compromiso, los funcionarios estatales podrían demandar al Departamento de Justicia si este no lograba hacer cumplir las normas éticas.
Los demócratas se opusieron a una versión anterior aceptada por la Casa Blanca porque dejaba la aplicación únicamente en manos del Departamento de Justicia (DOJ). La propuesta Tillis-Gallego tiene como objetivo abordar esas preocupaciones y asegurar suficientes votos demócratas para que el proyecto de ley avance.
Aunque el tema principal se centra en Trump, el desarrollo informado se refiere a la respuesta de la Casa Blanca al compromiso, en lugar de a la firma de la legislación por parte del presidente. El proyecto de ley aún debe ser aprobado por el Senado y resolver cualquier diferencia con la Cámara de Representantes antes de llegar al escritorio de Trump.
El líder de la mayoría del Senado, John Thune, no ha presentado una moción de cierre del debate para la Ley CLARITY, dejando a los legisladores con un tiempo limitado para iniciar el proceso de procedimiento antes del receso esperado de la cámara.
El calendario publicado por el Senado el lunes, en cambio, incluyó una votación de cierre del debate sobre la moción de proceder a la H.R. 6500, un vehículo legislativo para una resolución continua. No figuraba ninguna acción programada sobre la H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales. El Senado había registrado previamente un discurso en el pleno de la Senadora Cynthia Lummis en apoyo del proyecto de ley, pero no se presentó ninguna moción de cierre del debate.
Incluso si Thune presenta la moción de cierre, las reglas del Senado requieren tiempo para que la moción madure antes de que pueda ocurrir una votación de procedimiento inicial. El proyecto de ley también necesitaría 60 votos para superar un probable filibustero, requiriendo el apoyo de varios demócratas.
La disputa ética no es el único obstáculo. Los fiscales y las organizaciones encargadas de hacer cumplir la ley han expresado su preocupación por las disposiciones que protegen a algunos desarrolladores de blockchain no custodiales de los requisitos de registro de la Ley de Secreto Bancario.
El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha rechazado esa interpretación, argumentando que los desarrolladores no custodiales nunca han estado sujetos a esas obligaciones y que el proyecto de ley codificaría la política existente del Tesoro.
Los operadores de Polymarket ahora asignan una probabilidad del 27% de que la Ley CLARITY sea promulgada antes de finales de 2026. El mercado había superado el 80% en febrero antes de que los retrasos del Senado y los desacuerdos sobre la ética y las finanzas descentralizadas debilitaran las expectativas.
La caída de las probabilidades refleja el estrechamiento de la ruta legislativa del proyecto de ley, más que una derrota formal. Las negociaciones podrían continuar durante o después del receso, aunque un retraso dejaría menos tiempo antes de que las elecciones de mitad de período de EE. UU. compliquen el calendario del Congreso.
La legislación establecería un marco federal de estructura de mercado y aclararía cómo la Comisión de Bolsas y Valores (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC) dividen la supervisión de los activos digitales.
Los analistas de Bernstein advirtieron que el fracaso del Senado en avanzar el proyecto de ley podría desencadenar una caída inmediata en Bitcoin y el mercado cripto en general. Describieron la posible respuesta como una venta masiva "instintiva" de la industria, capaz de llevar las valoraciones de los activos digitales a otra caída.
"Desde un punto de vista táctico, esperamos que el mercado cripto toque fondo y empiece a mostrar impulso hacia finales del tercer trimestre y principios del cuarto trimestre antes de las elecciones de mitad de período", escribieron los analistas en un informe para clientes el lunes.
Bernstein espera que un retraso legislativo también pueda presionar a la SEC y la CFTC para que emitan más orientaciones a través del Proyecto Cripto. Ese esfuerzo podría cubrir las clasificaciones de tokens, las finanzas descentralizadas y una posible exención para las emisiones de tokens que califiquen.
La orientación regulatoria podría proporcionar un alivio temporal para las empresas de criptomonedas de EE. UU., pero no tendría la misma permanencia que una ley aprobada por el Congreso. La respuesta de la Casa Blanca al compromiso ético y cualquier presentación de moción de cierre del debate por parte de los líderes del Senado, por lo tanto, siguen siendo los próximos acontecimientos a observar.
