El 4 de agosto, Matt Hougan, director de inversiones de Bitwise, declaró que la industria de las criptomonedas seguiría expandiéndose incluso si el Senado de EE. UU. no lograba avanzar la Ley CLARITY antes de su receso de agosto.
En un nuevo memorando para inversores, Hougan dijo que las criptomonedas “estarán bien” sin una acción inmediata del Congreso. Argumentó que la reglamentación de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) podría proporcionar una vía alternativa mientras las empresas financieras tradicionales continúan adoptando activos digitales. Su evaluación es una visión prospectiva de la industria, no un resultado regulatorio confirmado.
Las perspectivas inmediatas del proyecto de ley siguen siendo inciertas. La agenda del Senado del 4 de agosto no incluyó la H.R. 3633, y la lista oficial de mociones de cierre pendientes de la cámara nombró dos asuntos no relacionados. No se había anunciado ninguna solicitud de cierre para la Ley CLARITY al final de la sesión del martes.
Hougan identificó el miércoles 5 de agosto como la fecha límite práctica para que los líderes del Senado presenten una moción de cierre y preserven una posible votación procesal el viernes. La Regla XXII del Senado normalmente requiere una votación de cierre una hora después de que la cámara se reúne al día siguiente del día de presentación, pero uno después de la presentación. Dieciséis senadores deben firmar la moción.
Poner fin al debate sobre la legislación normalmente requiere tres quintas partes de los senadores debidamente elegidos y juramentados, o 60 votos cuando todos los escaños están ocupados. La medida podría avanzar más rápido bajo un acuerdo de consentimiento unánime, pero tal acuerdo requeriría una cooperación que los líderes del Senado no han anunciado.
El Comité Bancario del Senado aprobó el proyecto de ley por 15 a 9 el 14 de mayo. La senadora Cynthia Lummis publicó más tarde una propuesta fusionada de 616 páginas que combinaba el trabajo de los comités de Banca y Agricultura. La medida revisada permanece en el calendario legislativo del Senado, pero no ha recibido una votación completa de la cámara.
Como informó crypto.news el 4 de agosto, la legislación sobre financiación gubernamental y las nominaciones ocuparon el horario disponible en el pleno. La omisión no anula legalmente la Ley CLARITY, pero deja poco tiempo para el debate, las enmiendas y una votación final antes de que los legisladores se retiren.
Hougan basó su escenario alternativo en los comentarios del presidente de la SEC, Paul Atkins, quien dijo que la agencia estaba "lista, dispuesta y capaz" de abordar varios asuntos cubiertos por la legislación. Hougan cree que las reglas adoptadas bajo Atkins podrían inicialmente resultar más favorables a la innovación que los compromisos requeridos para una ley bipartidista. Dijo que "incluso podrían ser un acelerador", aunque tal efecto no está asegurado.
Atkins ha apoyado la acción de la agencia a través del Proyecto Cripto, incluyendo el trabajo sobre clasificaciones de tokens, formación de capital y reglas del mercado de valores. Sin embargo, también ha respaldado la legislación del Congreso. En un discurso oficial, Atkins dijo que el lenguaje estatutario proporciona la protección más fuerte contra futuros reguladores que reviertan el enfoque actual.
La distinción importa porque la Ley CLARITY dividiría la jurisdicción de los activos digitales entre la SEC y la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC). El resumen actualizado del Congreso cubre las divulgaciones de tokens, los intercambios de productos básicos digitales, la propiedad del cliente, las finanzas descentralizadas, las recompensas de stablecoins y los requisitos contra el lavado de dinero.
La SEC puede cambiar las reglas que rigen los valores, los intermediarios registrados y las ofertas de tokens dentro de su autoridad existente. No puede otorgar independientemente a la CFTC autoridad a nivel nacional sobre los mercados al contado de productos básicos digitales. Por lo tanto, las reglas de la SEC podrían proporcionar parte del marco, pero no la estructura completa que el Congreso está considerando.
Como informó anteriormente crypto.news, las reglas de la agencia también serían menos duraderas que la legislación. Una futura comisión podría revisarlas o retirarlas a través de otro proceso regulatorio. Un estatuto federal solo podría cambiarse mediante una nueva acción del Congreso.
Siete senadores demócratas dijeron el 22 de julio que el texto republicano actualizado "se queda corto". Catherine Cortez Masto, Angela Alsobrooks, Cory Booker, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner y Raphael Warnock solicitaron reglas más estrictas para los funcionarios electos, la protección del consumidor, las finanzas ilícitas, los conflictos de intereses y la integridad del mercado. También dijeron que las negociaciones continuarían.
El proyecto de ley fusionado ya contiene una división de ética que restringiría a los funcionarios cubiertos y sus cónyuges a emitir o patrocinar activos digitales a cambio de compensación mientras estén en el cargo. También requeriría divulgaciones financieras adicionales. Los demócratas no han aceptado esas disposiciones como suficientes.
Los bancos, por separado, buscan restricciones más estrictas sobre las recompensas vinculadas a los saldos de stablecoins de pago. La propuesta actual prohíbe el interés pagado únicamente por mantener stablecoins, pero permite ciertas actividades y recompensas de lealtad. Los grupos bancarios argumentan que algunas excepciones aún podrían parecerse a los intereses de depósito y desviar fondos de los préstamos comunitarios.
Los mercados de predicción han creado otra disputa. Doce senadores pidieron a los líderes del comité que impidieran que las plataformas registradas de la CFTC listaran contratos que se asemejan a apuestas deportivas o juegos de casino. También solicitaron protecciones para la autoridad estatal, la soberanía tribal y los acuerdos de juego tribal.
Estos desacuerdos dificultan alcanzar el umbral de 60 votos. También muestran por qué la acción de la SEC no puede resolver todos los problemas. Las cuestiones relacionadas con los poderes de la CFTC, la ley bancaria, la ética política y los juegos tribales requieren una autoridad federal más amplia o legislación adicional.
El calendario publicado del Senado sitúa a los legisladores en un período de trabajo estatal del 10 de agosto al 11 de septiembre. La falta de acción esta semana no eliminaría la H.R. 3633 del calendario, pero retrasaría su consideración a un período abarrotado por la financiación del gobierno, las elecciones de noviembre y otra legislación pendiente.
Hougan describió ese resultado como un período de "muertos vivientes" en el que el proyecto de ley sigue vivo sin una ruta clara hacia su aprobación. Sugirió que los legisladores podrían revisarlo en septiembre o adjuntar disposiciones a un paquete de fin de año. Esas posibilidades siguen siendo especulativas porque los líderes del Senado no han anunciado ni una votación de otoño ni una estrategia ómnibus.
Los traders de Polymarket actualmente otorgan a la Ley CLARITY un 23% de posibilidades de convertirse en ley antes del 31 de diciembre, frente al 27% cuando Hougan publicó su memorando. El mercado ha atraído aproximadamente 3.9 millones de dólares en volumen. Su precio mide el sentimiento de los traders y no es una previsión oficial del Congreso.
Una presentación de cierre el 5 de agosto sería el próximo desarrollo concreto. Sin ella, el procedimiento ordinario del Senado no dejaría casi ninguna ruta para una votación antes del receso. La industria aún podría recibir reglas más estrictas de la SEC, pero la asignación a largo plazo de la supervisión de los activos digitales en EE. UU. seguiría sin resolverse.
