Bitcoin y otras criptomonedas han vuelto a ser objeto de un escrutinio macroeconómico renovado después de que informes indicaran que el Banco de Japón se prepara para elevar su tasa de interés de referencia del 0.75% al 1.0% en su reunión de política monetaria del 15 al 16 de junio.
El periódico financiero japonés Nikkei informó que los responsables de la política monetaria se inclinan por otro aumento de tasas a medida que los riesgos de inflación continúan acumulándose, al tiempo que consideran una pausa en la reducción de las compras de bonos del gobierno a partir de abril de 2027.
Para los inversores en criptomonedas, la importancia de la medida se extiende más allá de la economía doméstica de Japón. Los analistas han señalado la operación de carry trade con el yen como uno de los canales clave a través de los cuales las decisiones de política del BoJ pueden afectar los activos de riesgo globales, incluidas las monedas digitales.
Durante más de una década, los costos de endeudamiento ultrabajos en Japón animaron a las instituciones a pedir prestado yenes a bajo costo, convertir esos fondos en dólares o stablecoins, y desplegar el capital en activos de mayor rendimiento como acciones y criptomonedas.
Un movimiento al 1.0% elevaría los costos de financiación y podría animar a los inversores a reducir su exposición a activos de riesgo a medida que esas operaciones se vuelvan menos atractivas.
Análisis de mercado citados por investigadores de criptomonedas sugieren que un yen más fuerte podría añadir presión a las posiciones apalancadas.
A medida que los traders deshacen las operaciones de carry trade y recompran yenes para pagar préstamos, la liquidez puede retirarse de los mercados globales, siendo las criptomonedas a menudo de los primeros activos en venderse porque operan las 24 horas del día y pueden liquidarse de inmediato.
El mercado ya ha visto un adelanto de cómo los activos digitales pueden reaccionar al endurecimiento monetario japonés.
Cuando el Banco de Japón elevó las tasas al 0.75% en enero de 2026, Bitcoin cayó aproximadamente un 3% a las pocas horas del anuncio, mientras los traders se ajustaban a las cambiantes condiciones de liquidez, según datos de mercado referenciados en el análisis.
Los mercados de divisas han mostrado una sensibilidad similar en los últimos meses. En mayo, el USD/JPY cayó brevemente más de 70 puntos durante un período de mayor volatilidad, llegando a 157.57 antes de recuperarse.
En ese momento, los observadores del mercado señalaron que la fortaleza del yen a veces puede indicar ajustes en las operaciones de carry trade que se extienden a los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.
Varios analistas institucionales han advertido que otro aumento podría crear nuevas turbulencias. Según comentarios de mercado que hacen referencia a Bank of America Global Research, un movimiento al 1.0% podría desencadenar un retroceso a corto plazo en los mercados de criptomonedas si los inversores responden reduciendo el apalancamiento y la exposición a activos especulativos.
Es poco probable que el impacto sea uniforme. Bitcoin probablemente absorbería la presión de venta inicial debido a su profunda liquidez, mientras que Ethereum podría enfrentar una tensión adicional debido a su papel central en las finanzas descentralizadas.
Las altcoins y memecoins de mayor riesgo históricamente experimentan caídas más pronunciadas durante las crisis de liquidez porque sus mercados son más estrechos y más dependientes del capital especulativo.
Al mismo tiempo, el informe de Nikkei contenía un elemento potencialmente favorable para las condiciones de liquidez a largo plazo. Junto con el esperado aumento de tasas, los responsables de la política monetaria están discutiendo si pausar la reducción gradual de las compras de bonos del gobierno a partir de abril de 2027.
Tal decisión indicaría que, si bien el banco central está preparado para endurecer su política para abordar la inflación, sigue reacio a retirar por completo el apoyo de los mercados financieros. Los participantes del mercado probablemente verán esto como una señal de que Japón no se está moviendo hacia una postura agresivamente restrictiva a pesar del esperado aumento de tasas.
La atención se centra ahora en la reunión del 15 y 16 de junio, donde los traders de divisas, acciones y activos digitales evaluarán si el Banco de Japón lleva a cabo la subida y cómo los responsables de la política monetaria enmarcan el camino a seguir para las tasas de interés y la liquidez.
