Bullish, el operador de intercambio de criptomonedas que cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York, anunció un acuerdo definitivo para adquirir Equiniti, un agente de transferencia global, posicionando a la entidad combinada para liderar la transición hacia los mercados de valores tokenizados.

La transacción de $4.2 mil millones verá a Bullish pagar a Siris Capital a través de una combinación de deuda asumida y acciones. Equiniti actualmente sirve como sistema de registro para casi 3,000 empresas públicas de primera línea, gestionando relaciones con más de 20 millones de accionistas verificados y procesando aproximadamente $500 mil millones en pagos anuales, según la presentación.

La estructura del acuerdo valora las acciones de Bullish en $38.48 cada una, basándose en el precio promedio ponderado por volumen de 30 días de la compañía al 4 de mayo. Siris Capital, que adquirió Equiniti en 2021, recibirá dos puestos en la junta directiva de la entidad combinada.

"Equiniti se encuentra en el corazón de los mercados de capitales globales, apoyando a clientes que confían en una infraestructura resistente y de confianza", dijo el CEO de Equiniti, Dan Kramer, en un comunicado. "Esta transacción refleja esa intención. Fortalece nuestra capacidad para apoyar a los clientes a medida que los mercados evolucionan, manteniendo al mismo tiempo la estabilidad, el servicio y la confianza que esperan de Equiniti".

Las acciones de Bullish (BLSH) subieron el martes tras el anuncio, actualmente con un aumento de casi el 14% a un precio reciente de $46.33 después de haber subido a $48.93 más temprano en el día.

Frank Baker, cofundador y socio gerente de Siris, dijo en un comunicado que el acuerdo "refleja nuestra estrategia de apoyar negocios de servicios habilitados por la tecnología en el centro de la transformación del mercado".

La entidad combinada proyecta aproximadamente $1.3 mil millones en ingresos pro forma para 2026 y más de $500 millones en EBITDA ajustado menos gastos de capital. La gerencia pronostica un crecimiento anual de ingresos del 6-8% desde 2027 hasta 2029, con la tokenización y los servicios de blockchain esperando contribuir con un crecimiento del 20% dentro de esa proyección. La compañía apunta a un margen de EBITDA menos CAPEX que supere el 50% para 2029, según los registros regulatorios.

La adquisición representa una apuesta significativa por la tokenización para transformar la infraestructura de los mercados de capitales. Las stablecoins han demostrado el potencial, alcanzando más de $320 mil millones en capitalización de mercado y generando un volumen de operaciones estimado de $33 billones el año pasado, según datos de Artemis.

La combinación Bullish-Equiniti tiene como objetivo extender este modelo de tokenización a los valores tradicionales. La entidad fusionada crearía una infraestructura para que las empresas emitan y gestionen acciones en redes blockchain mientras mantienen el cumplimiento normativo. Se espera que la transacción se cierre en enero de 2027, sujeta a aprobaciones regulatorias y condiciones de cierre habituales.