El banco central de Brasil ha prohibido el uso de criptomonedas para la liquidación dentro de los canales de pago eFX regulados, obligando a bancos y fintechs a volver a utilizar solo canales fiduciarios para los flujos transfronterizos.
El banco central de Brasil ha introducido una norma de divisas que prohíbe que los canales de pago transfronterizos regulados utilicen criptoactivos para liquidar transferencias internacionales, ajustando el perímetro en torno a la infraestructura formal de remesas del país.
Según un resumen de la Resolución BCB N° 521 publicado por crypto.news, la medida prohíbe los "activos virtuales" para la liquidación dentro del canal electrónico de divisas (eFX) que bancos, instituciones de pago y proveedores de remesas con licencia utilizan para los pagos internacionales.
Un análisis separado de la plataforma de análisis Crystal señala que Brasil ya había clasificado las transacciones de stablecoins y otros intercambios de activos virtuales vinculados a dinero fiduciario como operaciones de divisas; la nueva norma va más allá al establecer que esos activos no pueden utilizarse en absoluto para liquidar pagos dentro del sistema eFX regulado.
La cobertura de Phemex subraya que esto no es una prohibición a nivel nacional del uso de criptomonedas.
Las personas y empresas en Brasil aún pueden comprar, vender y transferir activos como Bitcoin y stablecoins en intercambios o de forma P2P (entre pares); lo que no pueden hacer es usar esos activos como pata de liquidación para pagos procesados a través de proveedores eFX supervisados.
El objetivo del banco central, según lo descrito por el medio local Coinness, es asegurar que todos los pagos y cobros en el sistema transfronterizo regulado se liquiden mediante operaciones de cambio clásicas o cuentas de reales para no residentes, donde los supervisores tienen plena visibilidad y herramientas establecidas contra el lavado de dinero.
Las autoridades argumentan que permitir a los bancos liquidar discretamente flujos eFX en stablecoins offshore u otras criptomonedas podría erosionar el control sobre los flujos de capital y ocultar remesas sujetas a impuestos.
Parte de la urgencia proviene de la escala del uso de stablecoins en Brasil.
Los reguladores estiman que alrededor del 90% de las remesas transfronterizas vinculadas a criptomonedas ahora fluyen a través de tokens vinculados al dólar como USDT y USDC, un patrón que al banco central le preocupa que pueda socavar tanto su régimen AML como la efectividad de la supervisión de divisas.
Al mismo tiempo, las fintechs brasileñas y regionales han estado compitiendo para construir productos de remesas baratos y basados en criptomonedas.
Un análisis reciente destacó cómo Mercado Libre está probando remesas gratuitas de stablecoins entre Brasil, México y Chile de forma interna, mientras presenta una interfaz solo fiduciaria a los usuarios.
La nueva norma parece diseñada para trazar una línea clara: si un servicio quiere conectarse a los canales eFX regulados, tiene que liquidar en dinero fiduciario, no en tokens.
Los productos de remesas nativos de criptomonedas pueden seguir operando en sus propias redes de liquidación, pero se mantendrán claramente fuera de la infraestructura de pagos supervisada por el banco central.
Para los reguladores globales, el enfoque de Brasil es otro ejemplo de una estrategia de "aislamiento" (ring-fencing): permitir que existan los mercados de criptomonedas y las stablecoins, pero mantenerlos estructuralmente separados de los sistemas de pago centrales y los canales de divisas que son críticos para la política monetaria y la gestión de flujos de capital.
Para los usuarios y desarrolladores de criptomonedas en Brasil, el desafío ahora será diseñar productos que puedan prosperar en esos canales paralelos, o convencer a los responsables políticos de que alguna forma de liquidación basada en tokens puede coexistir de forma segura dentro de la infraestructura de pagos cada vez más estrictamente supervisada del país.
