Bitwise afirma que Finanzas 2.0 está llegando de afuera hacia adentro, a medida que la tokenización, las stablecoins y los ETF de criptomonedas comienzan a reconfigurar cómo se mueven los ahorros y el capital por el mundo.
Según Bitwise, el futuro del sistema monetario global está siendo desafiado abiertamente por algunos de los mayores actores en activos digitales, quienes argumentan que las blockchains y la tokenización son ahora estructuralmente mejores que las infraestructuras financieras tradicionales. El presidente de Bitwise, Teddy Fusaro, dijo que la tecnología blockchain es “10 veces superior” a la infraestructura financiera existente, incluso si su integración en los mercados principales sigue en una fase temprana. Sus comentarios hacen eco de Gabor Gurbacs, asesor de Tether, quien dijo a Bitfinex Talks que su equipo está trabajando con “grandes gobiernos” e instituciones financieras para construir un stack de mercados de capitales que permita a los países “activar Finanzas 2.0” utilizando activos tokenizados y stablecoins.
Gurbacs, ahora CEO de Hadron de Tether, enmarca la oportunidad en términos numéricos directos, señalando un estimado de más de $700 billones en activos financieros globales y más de $10 billones en valores que podrían tokenizarse con el tiempo. “Estamos construyendo la infraestructura que conectará esos mercados a un futuro más eficiente y accesible”, dijo en un comunicado de 2025 que anunciaba un acuerdo estratégico con KraneShares para avanzar en los mercados de capitales tokenizados. En una entrevista separada, enfatizó que entre el 85% y el 90% de la población mundial todavía carece de un stack maduro de mercados de capitales y argumentó que la tokenización más las stablecoins como USDT pueden “reducir la barrera de entrada” y permitir a los ahorradores en lugares como Argentina, Líbano o Turquía mantener activos directamente, sin depender de bancos frágiles.
Según Gurbacs, el objetivo final es un mundo donde “en 5 años básicamente podrás tener todo en una sola billetera en tu teléfono”, desde efectivo hasta acciones y bonos, con liquidación casi instantánea reemplazando los ciclos tradicionales T+2 o T+3. Ese impulso de eficiencia de capital ya es visible en los productos negociados en bolsa de criptomonedas: más de 2.000 firmas asesoras de EE. UU. ahora asignan a ETP de criptomonedas, frente a menos de 200 antes de 2024, mientras que los custodios de estos productos aseguran un estimado del 5% al 7% de todo el bitcoin en circulación. El auge de los ETF de bitcoin al contado regulados en EE. UU. ha ayudado a impulsar los activos globales bajo gestión de ETF hacia aproximadamente $180 mil millones para mediados de 2025, con más de $120 mil millones vinculados solo a productos cotizados en EE. UU., estrechando el vínculo entre la demanda de bitcoin, la política monetaria de EE. UU. y los ciclos más amplios de activos de riesgo.
Para los mercados tradicionales, el giro ya está forzando respuestas estratégicas. Un informe de “Dollar Milkshake Meets Mar-a-Lago” de Incrementum argumentó que Washington está explorando instrumentos vinculados al dólar y al oro para preservar el dominio de la moneda de reserva mientras utiliza la tokenización y la deuda a largo plazo para gestionar el riesgo de refinanciación. A medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años rondan el 4,4% y los mercados observan el umbral del 4,5% que podría endurecer aún más las condiciones financieras, los analistas advierten que los activos de riesgo, incluido bitcoin, se valorarán cada vez más en función de variables macroeconómicas en lugar de narrativas específicas de criptomonedas. En ese entorno, los bonos del Tesoro tokenizados, los mercados monetarios en cadena y los ETF de bitcoin al contado no se convierten en experimentos marginales, sino en piezas centrales de lo que Fusaro describió como un sistema financiero “10 veces mejor” construido sobre blockchains.
