La guerra es el macro hoy.

El presidente Donald Trump publicó el martes por la mañana en Truth Social que "toda una civilización morirá esta noche, para nunca más volver a ser recuperada" a menos que Irán ceda a las demandas de EE. UU. Fijó las 8 p.m. ET como la fecha límite inquebrantable para que Irán reabra el Estrecho de Ormuz o se enfrente a la destrucción.

Los futuros del S&P 500 cayeron un 0.4%, los futuros del Nasdaq 100 bajaron un 0.6%, y los futuros del Dow se hundieron 142 puntos antes de la campana de apertura. El petróleo fue en la otra dirección: el crudo WTI cotiza por encima de los $115 el barril, el Brent por encima de los $110 —un aumento de más del 70% en los últimos 30 días—, el resultado directo de un cierre del Estrecho de Ormuz que ha estado estrangulando aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo desde finales de febrero.

Irán rechazó una propuesta de alto el fuego anterior de Estados Unidos, y grupos internacionales como el Comité Internacional de la Cruz Roja han dicho que las amenazas de Trump, si se cumplen, podrían constituir "crímenes de guerra".

La escalada retórica ha puesto a los mercados en vilo, y las criptomonedas no son una excepción. Bitcoin cayó a $68,557, cediendo un 2% en el día, y Ethereum cayó un 2.7% mientras los traders aparentemente se preparan para una mayor agitación. La lógica parece ser que si las bombas comienzan a caer sobre la infraestructura civil esta noche, los inversores huirán a la seguridad, y Bitcoin ha demostrado cada vez más no funcionar como un activo de refugio seguro durante un pánico bélico.

En Myriad, un mercado de predicción construido por Dastan, la empresa matriz de Decrypt, los traders están valorando solo un 24.1% de probabilidad de que el régimen iraní caiga antes de octubre. Esto sugiere que los traders esperan otro movimiento TACO de Trump o creen que el conflicto se extenderá hasta la segunda mitad del año, sin una resolución clara a la vista.

El gráfico de Bitcoin ya ha visto esta película

Con Bitcoin bajando alrededor de un 2% hoy, el movimiento a corto plazo no parece catastrófico, pero el panorama a largo plazo no es alentador.

Los gráficos diarios muestran tres intentos separados por parte de los compradores para recuperar las pérdidas después de un pico importante, y tres fallas separadas, desde octubre del año pasado. Cada recuperación estableció un máximo más bajo. Cada ruptura encontró un fondo más bajo. Bitcoin cerró el primer trimestre de 2026 con su peor trimestre desde 2018, bajando un 22% a medida que la guerra, los aranceles y una Fed restrictiva aplastaron el apetito por el riesgo. La moneda se encuentra ahora en la parte inferior del tercer patrón, rondando por encima del soporte cerca de los $65,000. Si esto se desarrolla como los dos anteriores, la próxima parada es $55,000 o peor.

Los indicadores generales muestran un estado de ánimo bajista entre los traders de Bitcoin.

Las Medias Móviles Exponenciales, o EMAs, muestran que el promedio de 50 días está cotizando por debajo del de 200 días, lo cual es el indicador bajista por excelencia. Significa que la tendencia a largo plazo sigue siendo descendente, y aún no hay una reversión estructural en las medias móviles. Cuando las EMAs están en esta configuración, los traders se refieren a ello como una "cruz de la muerte", y los repuntes tienden a ser vendidos.

La EMA de 50 días ha marcado una resistencia sólida desde que apareció la cruz de la muerte a finales del año pasado.

El Índice Direccional Promedio, o ADX, está en 12.8, muy por debajo del umbral de 25 que indica que se está formando una tendencia real. El ADX mide la fuerza de la tendencia independientemente de la dirección. Por debajo de 20 significa que el mercado está volátil y sin dirección. Los bajistas tienen el control sobre el papel, pero la tendencia aún no ha tomado toda su fuerza, como se puede ver por el movimiento lateral después de la gran caída de febrero.

Para los alcistas de Bitcoin, la buena noticia es que un ADX bajo podría apuntar a una reversión de la tendencia. La mala noticia es que necesita confirmación de otros indicadores, y eso no está sucediendo en este momento.

El Índice de Fuerza Relativa, o RSI, se sitúa en 47.9 —firmemente neutral pero ligeramente sobrevendido. El RSI mide el impulso de compra y venta; a este nivel, ninguno de los bandos tiene ventaja. Mientras tanto, el Indicador de Impulso Squeeze muestra que se está acumulando energía comprimida, y la inclinación actual es negativa. Una liberación de squeeze con impulso a la baja es una configuración bajista.

¿Luna o ruina?

Los gráficos muestran que es más probable que Bitcoin baje. Tres patrones amarillos idénticos. Tres recuperaciones fallidas. BTC formó un máximo más bajo cada vez, luego rompió el soporte y encontró un nuevo suelo. La línea de tendencia azul descendente que conecta los máximos sigue intacta. La nube de Ichimoku superior es de color rojo intenso, un techo, no un suelo.

Un cierre por debajo de los $65,000 sería una confirmación importante para este patrón. El camino hacia los $55,000 se abriría entonces con poco soporte estructural intermedio.

En Myriad, los traders también se inclinan por esa dirección: dicen que hay un 57% de posibilidades de que el próximo movimiento importante de BTC sea una caída a $55,000, en comparación con un 43% de probabilidades de un repunte a $84,000. Un mercado aparte pregunta si todavía hay posibilidades de que las criptomonedas florezcan esta primavera: el 66% dice que no, con el mercado cerrando el 31 de mayo.

Hay un argumento real para el otro lado. Bitcoin ha caído más del 45% desde su máximo histórico de $126K establecido en octubre pasado. Algunos analistas, incluyendo a Kim Arthur de Main Management, han calificado esto como la "fase de fondo" de un clásico invierno cripto de cuatro años.

Pero los alcistas necesitan ver una confirmación real primero: Bitcoin superando la marca de $75,000 con convicción, el ADX subiendo por encima de 20 para señalar la formación de una tendencia genuina, y la EMA de 50 días comenzando a curvarse hacia la de 200 días. Nada de eso está ocurriendo todavía. Sin ello, cualquier rebote parece ser solo otro máximo más bajo en ciernes.