Bitcoin finalizó abril con ganancias de dos dígitos a pesar de un panorama geopolítico incierto y señales contradictorias sobre la demanda de los inversores.
La criptomoneda líder se recuperó poco menos del 12% el mes pasado, marcando solo su segundo cierre mensual positivo desde septiembre de 2025. Las ganancias de Bitcoin se produjeron en medio de condiciones geopolíticas tumultuosas, incluido el conflicto prolongado entre Israel, Estados Unidos e Irán, así como la salida de los Emiratos Árabes Unidos de la OPEP, poniendo fin a sus 59 años de membresía.
El petróleo subió a 120 dólares por barril, con el crudo WTI de EE. UU. alcanzando los 110 dólares, a medida que la guerra en Oriente Medio exacerbaba las tensiones geopolíticas.
El presidente Trump recibió el jueves un informe de alto nivel del comandante de Centcom, el almirante Brad Cooper, y del presidente del Estado Mayor Conjunto, el general Dan Caine, sobre nuevas opciones militares contra Irán, según The Independent.
Los planes en discusión incluyen una ola de ataques "corta y poderosa" contra la infraestructura iraní, una posible operación para tomar el control de partes del Estrecho de Ormuz, e incluso una misión de fuerzas especiales para asegurar las reservas de uranio enriquecido de Irán.
La perspectiva de la diplomacia parece sombría. Los usuarios del mercado de predicción Myriad, propiedad de la empresa matriz de Decrypt, Dastan, ahora ven solo un 17% de probabilidad de una reunión diplomática entre EE. UU. e Irán antes del 15 de mayo, una disminución del 29% el jueves.
A pesar de la escalada de tensiones, Bitcoin mantuvo su posición. La acción alcista del precio fue impulsada por las entradas sostenidas de ETF de Bitcoin al contado de inversores estadounidenses, el posicionamiento apalancado de los traders de derivados y la acumulación continua por parte de Strategy.
Strategy, anteriormente conocida como MicroStrategy, realizó cuatro compras distintas de Bitcoin en abril por un total aproximado de 4.130 millones de dólares. Las acciones de la compañía registraron su primer mes positivo desde julio de 2025, subiendo un 32% y rompiendo una racha de nueve meses de pérdidas.
Bitcoin cotiza actualmente en torno a los 77.350 dólares, un 1,9% más en las últimas 24 horas, según datos de CoinGecko.
A pesar de las ganancias de precios, no todas las señales son alcistas. La métrica de demanda aparente de CryptoQuant se mantuvo en territorio de contracción durante todo abril, lo que indica una ausencia de demanda orgánica al contado.
"Esta es una de las señales en cadena más claras de que las ganancias de precios son especulativas más que estructurales", señaló CryptoQuant en su informe del jueves.
Orkun Kilic, cofundador y CEO de Chainway Labs, ofreció una perspectiva diferente. "Las entradas de ETF y la demanda en cadena miden dos aspectos diferentes de la evolución de Bitcoin", dijo a Decrypt. "Para que este repunte sea sostenible, ese capital necesita un lugar productivo al que ir".
La divergencia entre precio y demanda destaca un mercado donde las entradas de ETF pueden estar enmascarando una convicción subyacente más débil. Una parte significativa de la demanda reciente de ETF puede estar ligada a operaciones de cash-and-carry —instituciones que compran acciones de ETF de Bitcoin al contado mientras venden futuros de CME en corto para capturar el diferencial— una estrategia de mercado neutral que no refleja un posicionamiento claramente alcista, informó Decrypt anteriormente.
"El interés institucional está aumentando, pero no todo puede estar impulsado por una convicción a largo plazo", dijo Illia Otychenko, analista principal de CEX.IO, a Decrypt anteriormente.
Kilic sigue siendo optimista sobre la trayectoria general. "Para mí, parece un mercado alcista en ciernes", dijo. "En todo caso, las señales son más alentadoras que antes, con una mayor claridad regulatoria y un apoyo institucional más fuerte".
