El Banco de Rusia ha abierto una nueva vía de pruebas nacionales para individuos que buscan el estatus de inversor cualificado, un cambio que podría permitir a más rusos acceder a límites de compra de criptomonedas más altos bajo el nuevo marco de mercado regulado del país.
El Banco de Rusia afirmó que los individuos podrán cualificarse aprobando un examen especial de conocimientos del mercado financiero y presentando un certificado ruso aprobado, con las nuevas normas entrando en vigor el 31 de agosto.
Según los requisitos actualizados, los solicitantes exitosos pueden utilizar un Certificado Qualifin emitido por la Asociación Financiera Nacional o un Certificado de Inversor MOEX de la Bolsa de Moscú. El regulador también aceptará un Certificado de Analista Financiero de la NFA y un Certificado de Asesor de Inversiones de la Asociación Nacional de Participantes del Mercado de Valores.
La posesión de cualquiera de los certificados aprobados será suficiente para que un corredor o una sociedad gestora reconozca a un individuo como inversor cualificado, dijo el banco central.
Anteriormente, los inversores que dependían de credenciales educativas tenían que presentar certificaciones internacionales que cubrían campos como el análisis financiero, la consultoría de inversiones, la gestión de activos o la gestión de riesgos. El Banco de Rusia citó la designación CFA como un ejemplo de las credenciales aceptadas bajo el sistema anterior.
La prueba nacional añade otra vía sin eliminar los criterios de cualificación existentes. Según el regulador, los individuos aún pueden recibir el estatus de cualificados basándose en los ingresos de los dos años anteriores, la tenencia mínima de activos, la experiencia laboral relevante en el mercado de valores, la experiencia de inversión independiente, un título relevante o una combinación permitida de criterios.
El vicegobernador Mikhail Mamuta dijo que la prueba haría que el acceso al estatus de inversor cualificado fuera "más accesible y deliberado", permitiendo a las personas cualificarse a través de conocimientos demostrados en lugar de depender únicamente de grandes saldos de cuentas o ingresos elevados.
Mamuta afirmó que aumentar el número de inversores cualificados sobre el papel no era el objetivo del regulador. "El nivel real de sus conocimientos es mucho más importante que este número", dijo.
El banco central quiere que los inversores comprendan los riesgos asociados a los instrumentos financieros complejos antes de entrar en el mercado, añadió Mamuta.
El momento de este cambio de cualificación coincide con el recién adoptado marco cripto de Rusia, que separa el acceso a las criptomonedas según el estatus del inversor.
Un informe de crypto.news del 21 de julio indicó que la Duma Estatal de Rusia había aprobado normas para el mercado de criptomonedas que cubren bolsas reguladas, brókeres, custodios y otros intermediarios, al tiempo que colocaba al Banco de Rusia a cargo de la supervisión del mercado.
Según el marco, los inversores no cualificados pueden comprar hasta 300.000 rublos, aproximadamente 3.800 dólares, en criptomonedas aprobadas cada año a través de un único intermediario regulado. Los inversores minoristas cualificados reciben un límite diez veces mayor, permitiendo compras anuales de hasta 3 millones de rublos bajo las normas descritas durante la aprobación del proyecto de ley.
Antes de las votaciones finales, los legisladores habían mantenido el límite minorista de 300.000 rublos mientras modificaban otras partes de la legislación. Un proyecto de ley cripto revisado aprobado por un comité de la Duma Estatal en julio eliminó un requisito propuesto para que los poseedores divulgaran las direcciones de sus carteras de criptomonedas.
La versión revisada, en cambio, centró los requisitos de información en datos como saldos y volúmenes de transacciones. También permitió que las criptomonedas se utilizaran para comprar valores rusos y activos financieros digitales, mientras que ciertas grandes transferencias al extranjero o a terceros podrían retrasarse hasta dos días, según el informe de julio.
Propuestas anteriores ya habían vinculado la participación minorista a requisitos de conocimiento. Durante la primera lectura del proyecto de ley en abril, los legisladores respaldaron un sistema que exigía a los inversores no cualificados utilizar intermediarios con licencia y los restringía a criptomonedas consideradas suficientemente líquidas por el banco central.
El marco de la primera lectura también trató las criptomonedas como propiedad, manteniendo la prohibición de Rusia de usar activos digitales para pagos domésticos. Se permitió a las empresas usar cripto para transacciones transfronterizas, con la legislación creando una ruta legal separada para el comercio exterior.
Los principales prestamistas rusos han comenzado a preparar servicios en torno al mercado regulado a medida que el marco legal avanza hacia su implementación.
Sberbank planea lanzar una infraestructura de comercio de criptomonedas y un depósito digital antes del 1 de diciembre, según un informe de julio sobre su lanzamiento cripto previsto. El sistema planificado cubriría servicios de comercio, custodia, liquidación y depósito para clientes elegibles.
El mismo informe indicó que el nuevo marco cripto de Rusia estaba programado para comenzar el 1 de septiembre, mientras que los participantes del mercado tendrían hasta el 1 de julio de 2027 para cumplir con los requisitos de licencia. Los inversores no cualificados seguirían sujetos al límite anual de compra de 300.000 rublos y a una prueba de conocimientos obligatoria antes de comprar criptoactivos aprobados.
Alfa-Bank también ha probado el comercio de criptomonedas dentro de su aplicación de corretaje Alfa-Investments con un grupo limitado de inversores cualificados. El banco ha dicho que un despliegue más amplio depende de que el Banco de Rusia complete los actos regulatorios requeridos, mientras que sus planes incluyen un depósito digital y pasarelas de intercambio de cripto a rublo.
Alfa-Bank espera un lanzamiento minorista completo más cerca del cuarto trimestre de 2026 si el calendario regulatorio lo permite, mientras que Dmitry Vitman, director de operaciones de su negocio corporativo y de inversión, dijo que una liquidez sustancial en el mercado cripto regulado de Rusia podría no surgir antes de finales de 2027.
