Este artículo fue actualizado con comentarios de Marcos Viriato, CEO y cofundador de Parfin.
El Banco de Inglaterra ha eliminado los límites propuestos sobre las tenencias individuales de stablecoins y ha flexibilizado los requisitos de reserva en su política final y proyecto de normas para stablecoins sistémicas.
El banco central dijo el lunes que ya no procederá con los planes para limitar la cantidad de stablecoin respaldada por libras esterlinas que un individuo puede poseer. En cambio, el Banco de Inglaterra establecerá un límite sobre la cantidad total de stablecoin que se puede emitir, con un umbral inicial de 40 mil millones de libras esterlinas (52.8 mil millones de dólares).
El marco revisado también permite a los emisores mantener hasta el 70% de los activos de reserva en deuda pública a corto plazo, un aumento con respecto al nivel del 60% propuesto durante consultas anteriores. El 30% restante debe mantenerse en depósitos sin intereses en el Banco de Inglaterra.
Sarah Breeden, Vicegobernadora de Estabilidad Financiera en el Banco de Inglaterra, dijo que las medidas establecen protecciones para una nueva forma de dinero digital al tiempo que apoyan la innovación en los pagos.
"Este es un hito importante en la entrega de mayor elección e innovación en los pagos del Reino Unido", dijo Breeden. Añadió que el marco proporciona derechos de canje rápidos, salvaguardas para los usuarios y apoyo del banco central.
"Durante años, el debate se ha centrado en la legitimidad. La conversación se está volviendo mucho más operativa. Las instituciones se centran en cómo se mueve el dinero digital, cómo se liquida y cómo encaja dentro de los marcos de cumplimiento y riesgo existentes. El desafío es convertir la claridad regulatoria en sistemas y procesos que puedan soportar la adopción a escala", dijo Marcos Viriato, CEO y cofundador de Parfin a crypto.news.
Las normas finales surgen después de meses de discusiones entre reguladores y participantes de la industria sobre cómo deberían operar las stablecoins respaldadas por libras esterlinas en el sistema financiero del Reino Unido.
En noviembre de 2025, el Banco de Inglaterra propuso límites temporales que habrían restringido a los individuos a tener no más de 20,000 libras esterlinas de una única stablecoin del Reino Unido durante un período inicial de adopción. Los usuarios corporativos habrían enfrentado límites de aproximadamente 13.5 millones de dólares.
Los funcionarios del banco dijeron en ese momento que las restricciones estaban diseñadas para reducir el riesgo de grandes salidas de depósitos de los bancos comerciales si las stablecoins se usaban ampliamente para pagos.
La misma consulta propuso que al menos el 40% de las reservas que respaldan una stablecoin se mantuvieran en depósitos sin intereses en el banco central, mientras que el resto podría invertirse en deuda pública británica a corto plazo.
Las empresas de activos digitales, los asesores legales y los posibles emisores argumentaron que los topes de propiedad serían difíciles de aplicar en todas las billeteras y plataformas de trading. Los participantes de la industria también dijeron a los reguladores que los grandes requisitos de reserva sin intereses podrían hacer que las stablecoins respaldadas por libras esterlinas fueran menos atractivas para emitir.
Breeden dijo en mayo que el banco central estaba reevaluando tanto los límites de tenencia como la estructura de reserva después de recibir comentarios de los participantes del mercado.
"Mirando hacia el futuro, la oportunidad más grande radica más allá de la simple emisión de stablecoins. A medida que la adopción crece, la conversación se centrará cada vez más en la interoperabilidad, la liquidación y cómo las diferentes formas de dinero digital trabajan juntas. El Reino Unido ha establecido una dirección clara, pero construir la infraestructura necesaria para apoyar ese futuro es un desafío mucho mayor que redactar las reglas", añadió Viriato.
El Banco de Inglaterra ha seguido posicionando las stablecoins como un componente de una estrategia más amplia de pagos digitales que también incluye depósitos bancarios tokenizados y una posible moneda digital de banco central minorista.
Durante la City Week 2026 en mayo, Breeden dijo que el Reino Unido debería apoyar múltiples formas de dinero digital operando junto con los depósitos bancarios tradicionales. También reveló que el banco central estaba considerando restricciones sobre la emisión total en lugar de límites de propiedad individuales durante las primeras etapas de adopción.
La última política llega mientras las autoridades del Reino Unido avanzan en varias iniciativas de tokenización. El Banco de Inglaterra y la Autoridad de Conducta Financiera buscaron recientemente comentarios sobre las reglas para valores tokenizados e infraestructura de mercado, mientras que el Sandbox de Valores Digitales del Banco-FCA continúa los preparativos para lanzamientos comerciales de las empresas participantes.
Las stablecoins han crecido rápidamente en los últimos años, ya que los emisores las promueven como una herramienta para pagos más rápidos y de menor costo, particularmente para transacciones transfronterizas.
El Banco de Inglaterra ha advertido repetidamente que la adopción a gran escala de stablecoins podría desviar depósitos de los bancos comerciales, un desarrollo que, según los funcionarios, podría afectar los préstamos bancarios y los costos de endeudamiento. El marco final busca abordar esas preocupaciones al tiempo que crea las condiciones para que las stablecoins respaldadas por libras esterlinas reguladas operen en el mercado del Reino Unido.
