El Banco de Corea de Corea del Sur llevó a cabo un piloto de moneda digital de banco central, o CBDC, durante tres meses el año pasado. Ochenta y un mil personas abrieron monederos, pero solo el 42% realizó algún gasto.

La próxima fase de su impulso a la CBDC comienza en septiembre, con nueve bancos involucrados, hasta 500.000 usuarios gastando los tokens, y dinero gubernamental real en juego esta vez.

El banco central anunció la expansión del Proyecto Hangang —su iniciativa CBDC (una versión del won en papel emitida por el gobierno y basada en blockchain)— el lunes, según un informe de la Agencia de Noticias Yonhap. "A partir de la segunda fase, sentaremos las bases para la comercialización", dijo un funcionario del Banco de Corea a Yonhap.

La Fase 1 se llevó a cabo de abril a junio de 2025 con siete bancos y 12.000 comerciantes, generando 114.880 transacciones. Según una revisión del rastreador de CBDC de HRF, los bancos habían invertido colectivamente entre 30 y 35 mil millones de wones en la construcción de la infraestructura para ese resultado.

La Fase 2 aborda el problema de la participación con una funcionalidad que se asemeja a la banca real. Las nuevas características incluyen aprobaciones biométricas por huella dactilar, transferencias de monedero persona a persona, recargas automáticas (su cuenta bancaria vinculada convierte fondos en tokens de depósito automáticamente cuando el saldo es bajo), pagos automáticos recurrentes, generación de recibos de efectivo y pagos de intereses.

Por primera vez, el piloto también probará el desembolso de subsidios gubernamentales utilizando tokens programables.

El Banco de Corea emite una CBDC mayorista, una moneda digital utilizada solo entre instituciones financieras para liquidar transacciones tras bambalinas, no algo que la gente común posea directamente. Los bancos comerciales luego crean tokens de depósito (una versión basada en blockchain del dinero que ya está en su cuenta bancaria) que los consumidores y comerciantes utilizan para pagos reales. Kim Dong-seop, jefe del Equipo de Planificación de Monedas Digitales del banco, calificó el diseño como "un punto intermedio entre una CBDC y una stablecoin".

Para los usuarios regulares, esa arquitectura podría significar eventualmente recibir beneficios gubernamentales directamente en un monedero digital en lugar de esperar un vale o un cheque. Para las pequeñas empresas y los minoristas, la prueba medirá si los pagos con tokens de depósito pueden reducir las tarifas de intercambio que las redes de tarjetas cobran por cada transacción, un costo que se acumula rápidamente para los comerciantes de alto volumen.

La Fase 2 ejecutará tokens de depósito programables con reglas de gasto incorporadas: fondos bloqueados para propósitos, proveedores y períodos de tiempo permitidos, reemplazando el rastro en papel de las auditorías manuales y reduciendo el fraude en el punto de desembolso.

En otras palabras, esta implementación otorga al Banco de Corea un mayor control sobre cómo los ciudadanos gastan el dinero proporcionado por el gobierno para un propósito específico.

A los siete bancos originales —KB Kookmin, Shinhan, Hana, Woori, Nonghyup, Industrial Bank of Korea y BNK Busan— se unen Gyeongnam Bank e iM Bank. El piloto se ejecutará de forma indefinida, sin una fecha de cierre fija.

El nuevo gobernador del Banco de Corea de Corea del Sur, Shin Hyun-song, hizo del Proyecto Hangang un eje central de su primer discurso político después de asumir el cargo en abril de 2026. Mientras tanto, Hana Bank ha comenzado a diseñar sistemas para una stablecoin respaldada por el won —un token digital de emisión privada con una paridad 1:1 con el won coreano— antes de la legislación que ha sido el centro de un debate sobre stablecoins en Seúl desde mediados de 2025. El Ministerio de Economía y Finanzas también ha anunciado planes para actualizar una ley de activos nacionales de 76 años de antigüedad para clasificar las criptomonedas como activos nacionales.

Sin embargo, las CBDC no están exentas de controversia. La misma programabilidad que hace que los tokens de depósito sean atractivos para los reguladores es precisamente lo que preocupa a los críticos. Las reglas que bloquean los fondos gubernamentales para proveedores específicos pueden extenderse fácilmente más allá de los subsidios: saldos con fecha de caducidad, restricciones de categoría de gasto o congelaciones de monederos sin una orden judicial. A diferencia del efectivo, cada transacción de CBDC se registra en un libro mayor que el banco central y sus socios pueden leer.

Las organizaciones de libertades civiles han señalado esto como un problema estructural de las CBDC como categoría, no solo de la versión de Corea del Sur. El yuan digital de China ya se ha implementado con fechas de caducidad en ciertos pagos de estímulo —Beijing lo presenta como una política contra el acaparamiento, los críticos lo llaman coerción financiera. Investigadores de Lawfare han advertido que el e-CNY podría sentar un precedente global para la vigilancia financiera controlada por el estado. La preocupación es la misma independientemente de quién opere el sistema: el dinero programable es dinero con condiciones adjuntas, y esas condiciones siempre pueden expandirse.

Mientras tanto, Estados Unidos se dirige en la dirección opuesta. La prohibición de cuatro años sobre la emisión de CBDC se convirtió en ley el 11 de julio; la Ley "21st Century ROAD to Housing Act" entró en vigor sin la firma del presidente Donald Trump cuando expiró el plazo constitucional de 10 días, después de que Trump se negara a firmarla debido a demandas no relacionadas con la legislación electoral.