El Nuevo Proyecto de Ley de Cripto en Rusia Podría Convertir la Operación de un Exchange Sin Licencia en un Delito Penal

El gobierno de Rusia ha redactado una legislación que tipificará como delito penal la prestación de servicios comerciales de criptomonedas no registrados, y esta ley va más allá de simplemente prohibir una operación en su país: también hará que el acto de proporcionar servicios comerciales de criptomonedas no registrados sea punible con actividades delictivas (Este es un paso significativo hacia el intento de controlar el uso de las criptomonedas, ya que el gobierno continúa intentando encontrar una manera de regular este tipo de transacciones). Cualquier persona declarada culpable de proporcionar servicios de criptomonedas comerciales no registrados deberá pagar multas o arriesgarse a la confiscación de sus activos personales, y en casos extremos podría enfrentar enjuiciamiento o penas de prisión por sus actividades ilegales.

Rusia ha estado trabajando en esta área durante varios años. Inicialmente se esperaba que crearan un marco legal para fomentar el uso de las criptomonedas mediante una ley integral que regulara las transacciones comerciales realizadas con monedas virtuales y el desarrollo de un marco regulatorio completo para regular este tipo de transacciones.

Sin embargo, ahora parece que, en lugar de proporcionar un régimen legal para la regulación ordenada y lícita del uso de transacciones comerciales que utilizan criptomonedas, el gobierno tiene la intención de utilizar los amplios poderes de aplicación de los diversos códigos penales en un intento de prohibir el uso y/o disminuir la probabilidad de que las personas involucradas en este tipo de transacciones utilicen criptomonedas como medio de intercambio de valor en lugar de un medio alternativo para intercambiar valor, como las formas tradicionales de dinero y/u otras formas de instrumentos financieros físicos.

A qué apunta realmente el proyecto de ley

La ley propuesta se centra más en los servicios que se prestan que en el cliente/usuario individual atendido. Por ejemplo, un individuo que posee Bitcoin en su propia cartera personal no entraría dentro del ámbito de esta legislación debido a la naturaleza en la que está transfiriendo sus fondos; sin embargo, la legislación se crea desde la perspectiva de:

(a.) proveedores de servicios que tienen una(s) plataforma(s) que facilita(n) la conexión entre compradores y vendedores,

(b.) servicios de custodia que retienen los fondos de los clientes mientras estos los poseen, y

(c.) organizaciones que procesan pagos criptográficos en nombre de una organización o un individuo (es decir, comerciante).

Además de apuntar directamente a las empresas rusas, las empresas extranjeras que prestan servicios a clientes rusos sin registrarse en Rusia (de manera similar a cómo operan hoy las casas de cambio extranjeras) también podrían estar sujetas a la nueva ley. Este es un punto crítico dada la cantidad de usuarios de criptomonedas en Rusia (las estimaciones sitúan a Rusia como el número 2 o 3 en el mundo en volumen total de operaciones) y la cantidad de volumen de operaciones que se realiza a través de casas de cambio ubicadas fuera de Rusia que no tendrán una licencia para operar (y no tienen obligación de solicitar una licencia). Rusia registró $376 mil millones en valor criptográfico recibido entre julio de 2024 y junio de 2025, superando los $273 mil millones del Reino Unido para liderar toda Europa.

La legislación propuesta no define cómo obtener una licencia bajo la nueva ley. Como resultado, muchos de los expertos regulatorios en Moscú están criticando la legislación propuesta por no definir los pasos o el proceso para obtener una licencia para proporcionar ciertos servicios.

Si bien la legislación propuesta sancionará posibles infracciones por prestar servicios sin licencia, esto supondrá una carga negativa para las empresas que presten los servicios a menos que el marco regulatorio adecuado esté en vigor cuando la ley entre en vigor. Las penas específicas del proyecto de ley incluyen multas de hasta 300.000 rublos, trabajo forzoso o hasta cuatro años de prisión por una infracción básica.

Por qué ahora

La visión de Rusia sobre las criptomonedas está influenciada por tres factores superpuestos: prevenir la fuga de capitales, encontrar una manera de sortear las sanciones occidentales y tener preocupaciones legítimas sobre el uso de las criptomonedas para el lavado de dinero u otras actividades ilícitas. Los tres factores se han acentuado desde 2022 debido a que muchos segmentos del sistema financiero global fueron desconectados de Rusia debido a las sanciones, y las criptomonedas se han convertido en una de las formas más fáciles de realizar transacciones transfronterizas. Sin embargo, esto también facilita que los individuos muevan dinero que el gobierno ruso quizás no pueda monitorear.

La intención detrás de este proyecto de ley es probablemente utilizar la legalización y el registro de servicios criptográficos como una forma para que el gobierno rastree las transacciones criptográficas e imponga impuestos a la actividad, al mismo tiempo que evita que las casas de cambio ilegales operen sin el conocimiento del gobierno.

Rusia también legalizó la minería de criptomonedas en 2021 y ha estado trabajando activamente para construir una infraestructura para activos digitales domésticos, incluido el proyecto del Rublo Digital. El lanzamiento minorista del Rublo Digital se pospuso hasta septiembre de 2026, aunque los departamentos del gobierno federal fueron autorizados a comenzar a usarlo a partir de enero de 2026. Ledger Insights Criminalizar las casas de cambio sin licencia es otro ejemplo de la misma estrategia: en lugar de intentar eliminar las criptomonedas, el gobierno ruso está intentando tomar medidas para controlar los rieles sobre los que pueden operar las criptomonedas.

Qué significa esto para las casas de cambio

Las casas de cambio internacionales que atienden a clientes rusos ahora deben enfrentar una decisión difícil: o se ajustan a los requisitos de registro rusos o descontinúan sus servicios a los usuarios rusos por completo. Ninguna de las opciones presenta una solución sencilla.

Al registrarse, las casas de cambio ahora están sujetas a la Supervisión Financiera Rusa, lo que puede resultar en una serie de complicaciones debido a la naturaleza de cómo operan las sanciones. Además, estar registrado en Rusia conllevará al menos cierto nivel de riesgo reputacional y/o legal en diferentes áreas geográficas. Si bien muchas de las principales casas de cambio occidentales ya han reducido o restringido la capacidad de los clientes rusos para operar debido a la presión de las sanciones y restricciones, todavía hay muchas casas de cambio offshore más pequeñas y plataformas peer-to-peer que están disponibles para apoyar a los traders y clientes rusos.

También es mucho más difícil regular el trading peer-to-peer sin apuntar a usuarios individuales, y no parece haber un mecanismo dentro del proyecto de ley para hacerlo. La ausencia de un mecanismo de aplicación robusto que apunte a la actividad de trading de usuarios individuales puede ser la limitación última de la ley. Se esperan reglas criptográficas más amplias a partir de 2026, y las disposiciones penales no entrarán en vigor hasta 2027.

El panorama general

Rusia no está sola en su avance hacia una regulación criptográfica más estricta, pero el ángulo de aplicación penal es más agudo que el adoptado por la mayoría de los países. El marco MiCA de la Unión Europea crea requisitos de cumplimiento con multas por infracciones. Autoridad Europea de Valores y Mercados Estados Unidos ha buscado la aplicación a través de la ley de valores y las regulaciones contra el lavado de dinero. Rusia está recurriendo al código penal.

Si el proyecto de ley se aprueba en su forma actual es otra cuestión. La Duma Estatal ha avanzado mucha legislación relacionada con las criptomonedas que se estancó o fue revisada significativamente antes de convertirse en ley. El marco de registro aún necesita ser desarrollado, y el desafío práctico de aplicar penas criminales contra plataformas extranjeras que operan en infraestructura descentralizada es real.

Lo que el proyecto de ley señala, claramente, es que la tolerancia de Rusia hacia la economía criptográfica informal —la zona gris de servicios no registrados y casas de cambio offshore que atienden a usuarios domésticos— se está agotando. La pregunta es si la infraestructura regulatoria se puede construir lo suficientemente rápido como para dar a las empresas algo con lo que realmente cumplir, o si la ley termina creando responsabilidad penal en un vacío.