Compradores de Bitcoin muestran 'convicción renovada' con empuje del precio de BTC por encima de $79K

El miércoles, Bitcoin alcanzó su precio más alto del mes de 79.472 dólares, un aumento de más del 4% en solo 24 horas, y el rendimiento más fuerte en 28 días desde abril de 2025. Esta acción acercó a BTC a la resistencia clave de 80.000 dólares por primera vez en semanas. Es importante destacar que los datos subyacentes indican que esto no es simplemente un rebote basado en el sentimiento; está respaldado por múltiples métricas on-chain y de derivados, todas moviéndose positivamente al mismo tiempo. Si bien no todas las métricas individuales son significativas por sí solas, una convergencia de métricas hacia la misma señal positiva generalmente significa algo.

Lo que dicen los datos de derivados

Según Axel Adler Jr., quien lo rastrea a través del índice de posicionamiento de Bitcoin, la señal más clara de un cambio en el sentimiento ha venido del índice de posicionamiento de Bitcoin. Este índice recopila el flujo neto de compradores, las tendencias en el interés abierto, las tasas de financiación y el saldo fiduciario para BTC en los exchanges en un solo número, que el mes pasado pasó de -10.9 (febrero) a 4.5 hoy. Esta lectura extremadamente negativa para febrero indicó pérdidas significativas debido a un alto nivel de presión de venta y un sentimiento negativo en todo el mercado; por lo tanto, un cambio de más de 15 puntos en solo 2 meses indica un cambio extremadamente grande en el posicionamiento agregado.

Además, el interés abierto también ha estado creciendo; en las últimas 24 horas, el interés abierto aumentó un 6,7%, elevándolo a un total de 260.000 BTC. De los últimos 30 días de negociación, 23 resultaron en nuevas creaciones con volúmenes diferentes a los del día anterior (un aumento neto de la actividad) y los cambios en el interés abierto en 30 días fueron del +14,5%. Este crecimiento sostenido e incremental del interés abierto, junto con un aumento de los precios, indica que se está añadiendo nuevo capital a estas posiciones en lugar de que los vendedores en corto estén siendo liquidados y obligados a salir.

Desde finales de marzo, el delta acumulado del volumen de compra frente al de venta en los últimos 90 días, conocido como operaciones de futuros, ha aumentado constantemente. El analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. señaló que se abrieron posiciones por un total de 57.000 BTC en el mercado de futuros durante un período reciente de tres días, valoradas en aproximadamente 5.340 millones de dólares, el mayor aumento de liquidez en el mercado de futuros en más de un año.

Según Kais Taha, analista de CryptoQuant, "Volver a tener una compra agresiva en esta medida suele indicar una reafirmación de la confianza en los participantes del mercado. El dominio de los compradores en Binance significa una fuerza continua para apoyar una estructura alcista general siempre que este perfil de demanda se mantenga intacto."

La oferta en los exchanges se contrae

Añadiendo otra dimensión a este análisis están los datos on-chain. Los saldos de Bitcoin en los exchanges muestran que desde diciembre de 2021 han estado disminuyendo hacia niveles donde previamente hemos visto grandes mínimos del mercado, como lo evidencian las similitudes observadas en el cuarto trimestre de 2022, el primer trimestre de 2024 y el segundo trimestre de 2025 antes de que cada uno experimentara grandes movimientos al alza de precios.

Según Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant, las reservas de los exchanges no han estado tan bajas desde diciembre de 2017, con los grandes tenedores pasando de la distribución a la acumulación, un patrón que precedió al pico de ese ciclo. Esto indica que los inversores están manteniendo su Bitcoin en lugar de venderlo (y transfiriéndolo a carteras personales para autocustodia); por lo tanto, hay menos oferta disponible de Bitcoin en los exchanges, lo que se traduce en una menor presión de venta. Una disminución de la oferta con una mayor demanda de compra proporciona una base muy sólida para la apreciación del precio.

Los tenedores a largo plazo (aquellos que mantienen su Bitcoin durante más de 155 días) continúan comprando; desde el 1 de marzo, el cambio neto de posición para los tenedores a largo plazo ha sido positivo. Los tenedores a largo plazo añadieron casi 500.000 BTC en los últimos 30 días, la mayor acumulación mensual desde mayo de 2025, lo que eleva su adición total de tres meses a más de 1 millón de BTC. Esto no es actividad especulativa a corto plazo; es muy poco común que los tenedores a largo plazo compren 130.000 BTC en un mes sin anticipar un precio sustancialmente mayor en un futuro cercano.

Métricas clave de un vistazo

Hacia dónde va el precio desde aquí

El hecho de que el precio de Bitcoin haya superado los 78.000 dólares y recuperado su media móvil de 100 días —un nivel que había limitado el rebote de enero— indica una transición de un mercado estructuralmente bajista a uno estructuralmente alcista, un umbral que las instituciones observan de cerca. Bitcoin también está formando un patrón de vela Morning Star en el gráfico mensual, según el analista Ali Charts.

El patrón Morning Star tiene tres velas que indican que los vendedores están agotados y los compradores tomarán el control. El promedio histórico de un retroceso antes del siguiente movimiento principal es de aproximadamente el 8%. El siguiente nivel significativo de resistencia está en 81.000 dólares, y hay una brecha de valor razonable, lo que indica que habrá un desequilibrio de liquidez en niveles de precios significativamente más altos. Cada vez que el precio esté por encima de este nivel, la acción del precio llevará a los vendedores a tomar ganancias en el rango de 83-85k debido a los recientes y fuertes aumentos de precio durante el último mes.

La acción del precio de 88-91k dólares representa una importante zona de oferta, ya que se intercambiaron volúmenes significativos en estos niveles y el precio que realizaron los tenedores de tres a seis meses fue de aproximadamente 91.600 dólares, y por lo tanto representa un importante punto de toma de decisiones para los inversores.

El Índice de Posición de los Mineros actual está por debajo de 0, lo que indica que los mineros no están vendiendo agresivamente en la recuperación, a diferencia de sus acciones durante el mercado alcista de 2025. Junto con la disminución de los saldos en los exchanges, la acumulación de los tenedores a largo plazo y un aumento en la demanda de derivados, el movimiento actual en el mercado tiene mucho más soporte estructural que la mayoría de los movimientos en años pasados.