Analysten des Research- und Brokerage-Unternehmens Bernstein hielten an ihrer langjährigen optimistischen Haltung zu Robinhood fest und argumentierten, dass die Aktie im ersten Quartal bereits ihren Tiefpunkt erreicht hatte, obwohl sie am Dienstag nach den Quartalsergebnissen des Unternehmens, die die Schätzungen der Wall Street verfehlten, stark fiel.

Die US-basierte Handels-App meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 1,067 Milliarden US-Dollar, was eine Verfehlung der Schätzungen um 7% darstellt, sowie ein bereinigtes EPS von 0,39 US-Dollar und ein bereinigtes EBITDA von 534 Millionen US-Dollar. Bernstein zufolge wurden die Erwartungen hierbei um 8% bzw. 9% verfehlt.

Die Robinhood-Aktie fiel im nachbörslichen Handel um über 6%, bevor sie einen Teil der Verluste wieder aufholte, so die HOOD-Preisseite von The Block. Die Aktie schloss am Dienstag bei 82,07 US-Dollar.

In einer Notiz an Kunden vom Mittwoch erklärten die Bernstein-Analysten unter der Leitung von Gautam Chhugani, dass die schwachen Q1-Zahlen bereits im Aktienkurs berücksichtigt seien. Die Analysten merkten an, dass die Krypto-Umsätze zwar auf 134 Millionen US-Dollar fielen und nur 13% des Gesamtumsatzes ausmachten, verglichen mit 17% im vierten Quartal 2025, sich das Segment aber im April stabilisiert habe.

Die Analysten hoben hervor, dass mehrere Plattformkennzahlen trotz der Verlangsamung des Kleinanlegerhandels expandierten. Robinhoods Margin-Buch erreichte einen Rekordwert von 17,0 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 93% gegenüber dem Vorjahr. Die Aktivitäten im April zeigten, dass die Volumen im Aktien- und Optionshandel auf den stärksten Monat des Jahres zusteuerten, während Prognosemärkte auf etwa 3 Milliarden US-Dollar an Kontrakten zusteuerten.

Zusätzlich stieg die Zahl der Robinhood Gold-Abonnenten im Jahresvergleich um 36% auf 4,34 Millionen, was einer Adoptionsrate von 16% unter den 27,4 Millionen finanzierten Konten der Plattform entspricht.

Prognosemärkte und Expansion in den öffentlichen Sektor

Prognosemärkte entwickelten sich zu einem primären Wachstumstreiber, wobei Ereigniskontrakte im ersten Quartal einen Rekordumsatz von 8,8 Milliarden Einheiten verzeichneten. Dieses Segment trug laut der Notiz 415 Millionen US-Dollar zum annualisierten Umsatz bei, was 17% des gesamten transaktionsbasierten Umsatzes entspricht.

Chhugani verwies auf die bevorstehende Einführung von Rothera Mitte 2026, einem Joint-Venture-Austausch mit Susquehanna, der Robinhood von Drittanbietern wie Kalshi wegbewegen und dem Unternehmen ermöglichen soll, die Preisgestaltung und Produktauswahl für Ereigniskontrakte zu kontrollieren.

Die Analysten hoben zudem die Ernennung von Robinhood zum einzigen anfänglichen Treuhänder für „Trump Accounts“ hervor, einer neuen Initiative in Zusammenarbeit mit BNY. Rund 5,5 Millionen Kinder haben sich für das Programm angemeldet, von einem berechtigten Pool von 60 Millionen.

Robinhood erwartet, 100 Millionen US-Dollar in diesen vertikalen Bereich zu investieren und passt seine Prognose für die Betriebskosten 2026 auf eine Spanne von 2,7 Milliarden bis 2,825 Milliarden US-Dollar an, so die Notiz.

Bernstein bekräftigte sein Outperform-Rating und sein Kursziel von 130 US-Dollar für Robinhood, was ein Aufwärtspotenzial von 58% gegenüber dem Schlusskurs vom 28. April impliziert, und bekräftigte, dass das asymmetrische Aufwärtspotenzial durch Prognosemärkte und eine Stabilisierung der Krypto-Handelsaktivitäten angetrieben wird.

Gautam Chhugani hält Long-Positionen in verschiedenen Kryptowährungen. Bestimmte Tochtergesellschaften von Bernstein fungieren als Market Maker oder Liquiditätsanbieter in den Eigenkapitalpapieren von Robinhood.