Der Kryptowährungsmarkt in Japan besteht seit 12 Jahren, wobei Krypto hauptsächlich als Zahlungsmittel reguliert wurde. Im Jahr 2014 war dies sinnvoll; eine Regulierung war erforderlich, um die Kundengelder nach dem<a href="https://en.wikipedia.org/wiki/Mt._Gox" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Mt. Gox-Zusammenbruch zu schützen – und die Begrenzung der Fähigkeit von Börsen, die Gelder ihrer Kunden zu verlieren, hatte Priorität. Spulen wir jedoch ins Jahr 2026 vor: Millionen japanischer Privatanleger besitzen Bitcoin und andere digitale Vermögenswerte als Investition, anstatt sie für Kaffee auszugeben. Am 10. April 2026 verabschiedete das japanische Kabinett eine Änderung des Finanzinstrumenten- und Börsengesetzes (FIEA), das den Handel mit Aktien und Anleihen regelt. Im Rahmen dieser Änderung werden digitale Währungen auf die gleiche Weise wie Aktien und Anleihen reguliert. Die FIEA-Änderung muss nun vom Parlament (Japans Legislative) verabschiedet werden, bevor sie Gesetzeskraft erlangt, und es gab keine offensichtlichen Einwände von Seiten der Parlamentsmitglieder. Mit der Zustimmung des Parlaments würden die neuen Vorschriften ab dem Geschäftsjahr 2027 in Kraft treten.<h2>Von Zahlungen zu Investitionen: Warum der Wandel stattfand</h2>Zufälligerweise war die ursprüngliche Absicht bei der Schaffung von BTC jedoch, dass Bitcoins als Währung für Transaktionen verwendet werden sollten. Daher mussten die Regulierungsbehörden einen Rahmen für die Regulierung der Nutzung virtueller Währungen schaffen, indem sie ein Gesetz erließen, das sich ausschließlich auf die transaktionalen Aspekte von Bitcoins konzentrierte und keine Vorschriften für die Investitionsseite von Bitcoins schuf. Dieser Mangel an Regulierung bezüglich des Investitionsaspekts von Bitcoins und der Blockchain-Technologie hat das anhaltende Wachstum und die Popularität virtueller Währungen weltweit ermöglicht. Das<a href="https://www.sygna.io/blog/japan-crypto-regulation-history-2014-2020/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Zahlungsdienstleistungsgesetz (PSA) sieht keine Regulierung der Investitionsseite von Bitcoin (und anderen Kryptowährungen) vor, was zu einem Mangel an regulatorischer Aufsicht bezüglich des Handels und der Emission von Kryptowährungen geführt hat. In den traditionellen Aktienmärkten ist Insiderhandel strafbar; auf den russischen (oder japanischen) Märkten für virtuelle Währungen gibt es jedoch derzeit keine Gesetze, die Insiderhandel verbieten, was ein Betätigungsfeld für jede Person mit Vorwissen über ein bevorstehendes Projekt geschaffen hat, um aus diesem Wissen zu handeln und davon zu profitieren, ohne Angst vor Strafverfolgung haben zu müssen.Die FIEA-Änderung schließt diese Lücken direkt.<h2>Was die neuen Regeln tatsächlich besagen</h2>Der Gesetzentwurf führt mehrere konkrete Änderungen ein. Hier ist ein Vergleich der alten und neuen Rahmenbedingungen: <table style="border:none;border-collapse:collapse" class="ql-table-better"><temporary class="ql-table-temporary" style="border:none;border-collapse:collapse" data-class="ql-table-better"> </temporary><colgroup><col width="201"><col width="224"><col width="200"></colgroup><tbody><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1"> </td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1">Bisheriger Rahmen (PSA)</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="1">Neuer Rahmen (FIEA)</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">Primäre Klassifizierung</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">Zahlungsmittel</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="2">Finanzinstrument</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Regeln für Insiderhandel</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Keine</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="3">Verboten</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">Offenlegungspflichten für Emittenten</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">Nicht erforderlich</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="4">Jährliche Offenlegung verpflichtend</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">Begrifflichkeit für Betreiber</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">Krypto-Asset-Börsengeschäft</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="5">Krypto-Asset-Handelsgeschäft</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">Max. Haftstrafe (unregistriert)</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">3 Jahre</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="6">10 Jahre</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7">Max. Geldstrafe (unregistriert)</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7">¥3 Millionen</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="7" class="">¥10 Millionen (ca. 62.800 $)</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="8">Steuersatz auf Gewinne</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="8">Bis zu 55% (sonstige Einkünfte)</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="8">Pauschal 20% (separat vorgeschlagen)</td></tr><tr><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="9">NFTs und bestimmte Stablecoins</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="9">Unter PSA abgedeckt</td><td style="vertical-align:top;padding:5pt 5pt 5pt 5pt;overflow:hidden;overflow-wrap:break-word" data-row="9">Bleiben unter PSA</td></tr></tbody></table> Dieses Verbot des illegalen Insiderhandels gehört bereits zu den Regeln an allen japanischen Börsen. Wie zuvor dürfen keine Händler nicht-öffentliche Informationen nutzen oder erhalten, um sie bei ihrem Kryptowährungshandel zu unterstützen. Alle Emittenten von Kryptowährungen müssen jährliche Finanzberichte vorlegen, was institutionelle Anleger, die zuvor keine Möglichkeit zur Durchführung einer Due Diligence hatten, in eine bessere Position versetzt, um den Markt zu beurteilen. Auch die Erhöhungen der Strafen sind erheblich. Die Erhöhung der Höchststrafe von 1 Million Yen (ca. 10.000 US-Dollar) auf 10 Millionen Yen (ca. 100.000 US-Dollar) für unregistrierte Betreiber soll ein starkes Signal über die Ernsthaftigkeit der staatlichen Durchsetzung senden. Außerdem wird die maximale Haftstrafe für unregistrierte Betreiber von 1 Jahr auf 3 Jahre erhöht.<h2>Die parallel laufende Steuerreform</h2>Änderungen am Finanzinstrumenten- und Börsengesetz (FIEA) berühren die Besteuerung in Japan nicht direkt; beide Änderungen bewegen sich jedoch im Trend zu einer breiteren Vision für die Zukunft Japans als internationaler Investitionshub. In Japan werden<a href="https://coinpaprika.com/news/japan-crypto-tax-drops-20-2026-fiea-plan/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Krypto-Gewinne als sonstige Einkünfte besteuert, mit Sätzen von bis zu 55 %, abhängig von der anwendbaren Steuerklasse. Dies ist KEIN Tippfehler! Damals in Japan, während des letzten zyklischen Bullenmarktes bei Bitcoin, konnte ein japanischer Investor, der phänomenale Gewinne erzielt hätte, mehr als die Hälfte des Gewinns aus Bitcoin an Steuern zahlen. Dies führte zu einer großen Handelsaktivität in Ermangelung einer klaren Steuerregelung für Krypto-Assets, was wiederum zu einem Mangel an langfristigem Halten von Krypto-Assets führte. Der zusätzliche Steuervorschlag wird einen neuen Steuersatz auf Krypto-Gewinne in Japan von 20,315 % schaffen, was dem gleichen Satz entspricht, der auf Kapitalgewinne aus Aktienanlagen angewendet wird. Zusammen mit den FIEA-Änderungen macht diese duale Strategie Japan sowohl für Privatanleger als auch für institutionelles Kapital attraktiv, das regulatorische Klarheit in Bezug auf Japan benötigt, bevor langfristige Verpflichtungen auf dem japanischen Markt eingegangen werden.<h2>Was es für Institutionen bedeutet</h2>Japans größte Finanzunternehmen bereiten sich darauf vor, im Kryptobereich aktiv zu werden. So sollen beispielsweise<a href="https://www.coindesk.com/policy/2026/01/26/japan-etfs-said-likely-to-trade-by-2028-as-sbi-nomura-ready-products" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Nomura Holdings und SBI Holdings im Rahmen des neuen Gesetzes bei der Schaffung von Anlageprodukten, die Kryptowährung beinhalten, führend sein. Darüber hinaus prüft Japan mögliche ETF (Exchange Traded Fund)-Optionen für Kryptowährungen bis 2028. Diese Verschiebung wird einen zugrunde liegenden rechtlichen Rahmen schaffen, der erforderlich ist, um diesen Fonds den Betrieb unter denselben Richtlinien wie andere Finanzprodukte zu ermöglichen. Die Änderung der Bezeichnung dieser Unternehmen von „Krypto-Asset-Börse“ zu „Krypto-Asset-Handel“ ist weit mehr als eine Namensänderung; stattdessen stellt diese Änderung eine rechtliche Verschiebung in der Funktionsweise dieser Unternehmen dar, die sich mehr zu einem Brokerage-ähnlichen Geschäft als zu einem Zahlungsabwickler-ähnlichen Geschäft entwickeln, was bedeutet, dass sie unterschiedliche Compliance-Verantwortlichkeiten haben werden (z.B. Änderungen der Kapitalanforderungen) sowie die Art und Weise, wie sie mit institutionellen Kunden zusammenarbeiten dürfen.<h2>Was sich nicht ändert</h2>Nicht alles fällt unter das FIEA. NFTs und bestimmte Stablecoins bleiben vorerst unter dem PSA. Die Regulierungsbehörde scheint eine Grenze zu ziehen zwischen Vermögenswerten, die primär zu Anlagezwecken genutzt werden, und solchen mit eher funktionalen oder zahlungsorientierten Merkmalen – eine Unterscheidung, die unweigerlich auf die Probe gestellt wird, wenn die Grenzen verschwimmen. Japan arbeitet schon seit einiger Zeit darauf hin. Jedes regulatorische Update seit 2017 hat Krypto schrittweise in Richtung der Mainstream-Finanzwelt gedrängt. Diese Änderung ist die bislang direkteste Aussage, dass die Experimentierphase vorbei ist und die Anlageklasse bestehen bleibt. Ob das Geschäftsjahr 2027 den tatsächlichen Beginn markiert oder sich weiter verzögert, hängt vom Parlament ab – die Richtung steht jedoch nicht mehr in Frage.

Japan hat Kryptowährungen als Finanzinstrumente gemäß dem FIEA neu eingestuft, Insiderhandel verboten, jährliche Offenlegungspflichten eingeführt und Strafen verschärft. Parallel zur Reform gilt eine pauschale Steuer von 20 %.

Japan hat Kryptowährungen gerade als Finanzinstrument neu klassifiziert – Das ändert sich tatsächlich

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