تمثل أسواق التوقعات مثل "بوليماركت" (Polymarket) تقاطعاً رائعاً بين التمويل، وتجميع البيانات، والذكاء الجماعي. في جوهرها، تتيح هذه المنصات للمشاركين تداول حصص (Shares) ترتبط قيمتها باحتمالية وقوع أحداث مستقبلية. وعلى عكس المراهنات التقليدية حيث يضع وكيل المراهنات (Bookmaker) الاحتمالات بناءً على تقييمه الخاص وهامش ربح ثابت للمنصة، تعتمد أسواق التوقعات على "حكمة الجمهور" لتوليد احتمالات ديناميكية وفورية. المبدأ الأساسي هو أن المعرفة والآراء المجمعة لمجموعة متنوعة من الأفراد، المحفزين بمخاطر مالية، يمكن أن تقدم تنبؤات أكثر دقة من أي خبير واحد أو خوارزمية بمفردها.
تستفيد منصة بوليماركت، التي انطلقت في عام 2020، من هذا النموذج عبر إنشاء أسواق لمجموعة واسعة من النتائج، بدءاً من الانتخابات السياسية والقرارات التشريعية وصولاً إلى المؤشرات الاقتصادية والاكتشافات العلمية. يتفاعل المستخدمون من خلال شراء وبيع "حصص" تمثل إما نتيجة "نعم" أو "لا" لسؤال معين. ويُفسر سعر هذه الحصص، المدفوع كلياً بقوى العرض والطلب داخل السوق، مباشرة على أنه الاحتمال الضمني لحدوث تلك النتيجة. يضمن هذا النهج اللامركزي والقائم على السوق تحديث الاحتمالات بشكل فوري مع ظهور معلومات جديدة أو تحول المشاعر الجماعية، مما يعكس الفهم الحالي لمدى احتمالية وقوع الحدث. وهذا يتناقض بشكل صارخ مع الاحتمالات الثابتة التي يقدمها وكلاء المراهنات التقليديون، والتي غالباً ما تكون أبطأ في التعديل وتتضمن هامشاً لدار المراهنة.
يكمن جمال هذا النظام في طبيعته التصحيحية الذاتية. فإذا بدا سعر حصة "نعم" لحدث ما منخفضاً جداً (مما يوحي باحتمالية أقل مما هو متصور)، فسيقوم المتداولون الأذكياء بشرائها، مما يؤدي إلى ارتفاع سعرها. وعلى العكس، إذا كان سعر حصة "نعم" مرتفعاً جداً، فسيبيعها المتداولون، مما يدفع السعر للانخفاض. تضمن آلية المراجحة (Arbitrage) واكتشاف الأسعار المستمرة هذه بقاء سعر السوق انعكاساً دقيقاً وفعالاً للاعتقاد الجماعي حول احتمالية الحدث. يكمن ابتكار بوليماركت في جلب هذه الآلية القوية لجمهور عالمي، مسهلةً بشفافية وكفاءة تكنولوجيا البلوكشين.
لفهم كيفية توليد بوليماركت لاحتمالاتها الفورية حقاً، من الضروري تشريح المكونات الفردية التي يتكون منها كل سوق. بدءاً من طبيعة الأصول القابلة للتداول وصولاً إلى البنية التحتية للتداول وعملية التسوية النهائية، يساهم كل عنصر في حساب الاحتمالات الديناميكي.
في بوليماركت، يتم صياغة كل سؤال في السوق بنتيجتين محتملتين: "نعم" أو "لا". على سبيل المثال، قد يسأل السوق: "هل سيفوز الحزب الديمقراطي بالانتخابات الرئاسية الأمريكية في عام 2024؟"
تم تصميم هذه الحصص بحيث يكون مجموع سعر حصة "نعم" وسعر حصة "لا" لنفس السوق دائماً 1.00 دولار. هذه العلاقة الأساسية حاسمة لتفسير الاحتمالات:
هذا الارتباط المباشر بين سعر الحصة والاحتمالية يجعل الاحتمالات بديهية وسهلة الفهم للمشاركين. يربح المتداولون من خلال التنبؤ الصحيح بالنتيجة؛ فإذا اشتروا حصص "نعم" بسعر 0.70 دولار ووقع الحدث، فإن قيمة حصصهم "تتم تسويتها" لتصبح 1.00 دولار، مما يحقق ربحاً قدره 0.30 دولار لكل حصة. أما إذا لم يقع الحدث، فتتم تسوية حصص "نعم" لتصبح 0.00 دولار، مما يؤدي إلى خسارة قدرها 0.70 دولار لكل حصة. وينطبق العكس على حصص "لا".
تستخدم بوليماركت نموذج صانع السوق الآلي (AMM) لتسهيل التداول، وهو آلية شائعة في التمويل اللامركزي (DeFi). وعلى عكس البورصات التقليدية التي تعتمد على دفتر طلبات (Order Book) حيث يضع المشترون والبائعون أسعاراً محددة، يستخدم صانع السوق الآلي صيغة رياضية وأحواض سيولة (Liquidity Pools) لتحديد أسعار الأصول وتنفيذ الصفقات.
في سياق بوليماركت، يحتوي كل سوق على حوض سيولة يضم كلاً من حصص "نعم" و"لا"، بالإضافة إلى عملة USDC. عندما يريد مستخدم شراء حصص "نعم"، فإنه يودع USDC في الحوض، وفي المقابل، يقوم صانع السوق الآلي بسك حصص "نعم" جديدة له، مع إزالة حصص "لا" من الحوض في نفس الوقت للحفاظ على قاعدة مجموع الـ 1.00 دولار. يؤثر هذا الإجراء على نسبة حصص "نعم" إلى "لا" في الحوض، مما يؤدي بدوره إلى إعادة حساب أسعارهما بناءً على خوارزمية منحنى الربط (Bonding Curve). فكلما زاد شراء حصص "نعم"، ارتفع سعرها (وبالتالي الاحتمال الضمني)، وانخفض سعر حصص "لا". وتعمل عملية بيع الحصص بشكل عكسي.
الجوانب الرئيسية لصانع السوق الآلي (AMM):
تعتمد نزاهة سوق التوقعات على قدرته على تسوية الأسواق بدقة وعدالة. بمجرد وقوع الحدث المتعلق بسؤال السوق أو فشله في الوقوع بشكل نهائي، تبدأ عملية التسوية في بوليماركت.
تضمن هذه التسوية الشفافة والآلية عبر العقود الذكية دفع الأموال للمشاركين بدقة ودون تدخل بشري، مما يعزز خاصية "عدم الحاجة للثقة" (Trustlessness) في النظام القائم على البلوكشين.
تعتمد قدرة بوليماركت على العمل عالمياً وبدون إذن (Permissionless) وبكفاءة عالية كلياً على تكنولوجيا البلوكشين الأساسية. وكان اختيار USDC وشبكة Polygon استراتيجياً لمعالجة التحديات الرئيسية التي واجهتها تطبيقات العملات المشفرة المبكرة.
تستخدم بوليماركت عملة USDC (USD Coin) كعملة أساسية للتداول. وUSDC هي عملة مستقرة (Stablecoin)، مما يعني أن قيمتها مرتبطة بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي. هذا الاختيار بالغ الأهمية لعدة أسباب:
من خلال استخدام USDC، تخلق بوليماركت بيئة متوقعة ومستقرة للمضاربة، مما يضمن أن الاحتمالات المتولدة تعكس معنويات السوق الحقيقية تجاه حدث ما، وليس تقلبات أسعار العملة الأساسية.
بعد أن كانت تعمل في البداية على شبكة إيثيريوم، انتقلت بوليماركت إلى شبكة Polygon. كانت هذه الخطوة نقطة تحول لتجربة المستخدم وكفاءة السوق:
تدعم العقود الذكية عملية بوليماركت بالكامل، وهي اتفاقيات ذاتية التنفيذ تُكتب شروطها مباشرة في كود برمجي على البلوكشين. هذه العقود أساسية لكيفية توليد الاحتمالات وإدارتها:
الطبيعة الفورية لاحتمالات بوليماركت ليست ثابتة؛ بل هي انعكاس ديناميكي لعوامل متنوعة تؤثر على المعنويات الجماعية واستيعاب المعلومات. وفهم هذه الديناميكيات هو مفتاح تقدير قوة أسواق التوقعات كأداة تنبؤ دقيقة.
المحرك الأكبر لتقلب الاحتمالات في بوليماركت هو تدفق المعلومات الجديدة. غالباً ما تُوصف أسواق التوقعات بأنها "كفؤة معلوماتياً" لأنها تدمج البيانات الجديدة بسرعة في الأسعار.
جمال هذه العملية يكمن في استمراريتها؛ فبمجرد توفر معلومات جديدة، يقيم الأفراد تأثيرها ويتداولون بناءً عليه، مما يضمن أن الاحتمالات تعكس دائماً أحدث حالة من المعرفة.
بعيداً عن البيانات الموضوعية، تلعب المشاعر المجمعة والميول النفسية للمشاركين دوراً حاسماً، وهو ما يعرف بـ "حكمة الجمهور".
عمق ونشاط السوق أمران حاسمان لدقة واستقرار احتمالاته.
بينما صُمم نموذج صانع السوق الآلي لاكتشاف الأسعار المستمر، فإن الصفقات الفردية الكبيرة (نشاط "الحيتان") والمراجحة يمكن أن يكون لها تأثيرات واضحة.
يوفر النظام الذي تستخدمه بوليماركت عدة مزايا متميزة عن الأساليب التقليدية، مما يعزز مكانتها كأداة قوية للتنبؤ وتجميع المعلومات.
لعل الميزة الأبرز هي سرعة معالجة المعلومات؛ حيث يتم تحديث احتمالات بوليماركت باستمرار وتلقائياً بناءً على كل أمر شراء وبيع، مما يوفر "ردود فعل فورية" وتكيفاً ديناميكياً مع الظروف المتغيرة باستمرار.
تعمل بوليماركت على مبدأ "حكمة الجمهور"، الذي يفترض أن الحكم الجماعي لمجموعة متنوعة من الأفراد غالباً ما يكون أدق من حكم أي خبير واحد.
يوفر استخدام بلوكشين Polygon مستوى لا مثيل له من الشفافية؛ فكل معاملة مسجلة بشكل غير قابل للتغيير، وأكواد العقود الذكية علنية، مما يلغي الحاجة للثقة في سلطة مركزية.
رغم المزايا الكبيرة، من المهم الاعتراف بالتحديات والقيود المحتملة في أسواق التوقعات.
ليست كل الأسواق متساوية في النشاط؛ فالأسواق المتخصصة أو الغامضة قد تعاني من نقص السيولة، مما يجعل الاحتمالات متقلبة وأكثر عرضة للتلاعب أو أقل موثوقية كأدوات تنبؤ.
رغم أن حكمة الجمهور تعمل جيداً بشكل عام، إلا أن الأسواق ليست محصنة تماماً من التلاعب، خاصة من قبل "الحيتان" الذين قد يحاولون دفع الاحتمالات في اتجاه معين للتأثير على التصور العام.
تعتمد دقة الاحتمالات والثقة في المدفوعات في النهاية على موثوقية "الأوراكل". ففي بعض الأسواق، قد يكون من الصعب تعريف نتيجة واضحة وغير غامضة، مما قد يؤدي إلى نزاعات حول التفسير أو حتى سيناريوهات "عدم التسوية" حيث تُعاد الأموال للمشاركين.
لا تزال البيئة التنظيمية لأسواق التوقعات، خاصة تلك التي تنطوي على عملات مشفرة، في طور التطور. وغالباً ما تصنف السلطات القضائية هذه الأسواق كقمار، مما يخضعها للوائح صارمة وقد يحد من وصول المستخدمين من دول معينة.
لقد أثبتت بوليماركت بوضوح قوة أسواق التوقعات اللامركزية في توليد احتمالات فورية بدقة ملحوظة. ومن خلال دمج المبادئ الاقتصادية الأساسية للعرض والطلب مع شفافية وكفاءة تكنولوجيا البلوكشين، فإنها تقدم نهجاً جديداً للتنبؤ بالأحداث المستقبلية.
وبالنظر إلى المستقبل، فإن النموذج الذي رادته بوليماركت يحمل إمكانات هائلة تتجاوز تطبيقاته الحالية، حيث يمكن تطبيق تسخير الذكاء الجماعي المحفز في مجالات مثل:
من خلال توفير آلية شفافة وفعالة وفورية لاكتشاف الأسعار وتوليد الاحتمالات، لا تكتفي بوليماركت بتقديم منصة للمراهنة، بل تعمل على تطوير مجال التحليلات التنبؤية، مبرهنةً على أنه عندما تلتقي الحوافز المالية مع الحكمة الجماعية على شبكة مفتوحة ولامركزية، يمكن أن تظهر رؤى دقيقة وديناميكية للغاية. إن تطور بوليماركت والمنصات المماثلة سيعيد بلا شك تشكيل كيفية فهمنا وتوقعنا للمستقبل.
الآن
عزيزي مستخدم بنك LBank
يواجه نظام خدمة العملاء عبر الإنترنت لدينا حاليًا مشكلة في الاتصال. نعمل جاهدين على حل المشكلة، ولكن لا يمكننا حاليًا تحديد جدول زمني دقيق للتعافي. نعتذر بشدة عن أي إزعاج قد يسببه هذا.
إذا كنت بحاجة إلى المساعدة، يرجى الاتصال بنا عبر البريد الإلكتروني وسوف نقوم بالرد في أقرب وقت ممكن.
شكرا لتفهمكم وصبركم.
فريق دعم عملاء بنك LBank