أنهت بيتكوين الربع الأول من عام 2026 بأسوأ أداء لها منذ أوائل عام 2018، حيث فقدت ما يقرب من ربع قيمتها مع تضرر الأصول الخطرة بسبب الحرب والتعريفات الجمركية والاحتياطي الفيدرالي المتشدد.
انخفضت العملة المشفرة من حوالي 95,000 دولار في فبراير إلى ما يقرب من 66,700 دولار بحلول نهاية الربع، وهو انخفاض بنحو 22٪ منذ بداية العام، وفقًا لتقرير صادر عن شركة التداول المؤسسي تالوس مستشهدة ببيانات من ذراعها للاستخبارات المالية، كوين ميتريكس. ووصلت الخسائر إلى 34.6٪ في أدنى نقطة للربع، حسب الشركة.
لا تزال بيتكوين محصورة في نطاق يتراوح بين 66,000 دولار و 70,000 دولار مع تحويلات الحيتان في أدنى مستوياتها منذ سنوات وعدم وجود طلب شراء كبير يدافع عن المستويات، وفقًا لمذكرة بحثية من وينترميوت تمت مشاركتها مع Decrypt.
وأضافت شركة التداول أن المؤسسات ومستثمري التجزئة على حد سواء "يلتزمون الحياد، وغير مستعدين لضخ رأس المال" حتى يروا وضوحًا تنظيميًا أو تحولًا في الظروف الجيوسياسية.
على الرغم من الربع الصعب، صمدت بيتكوين بشكل أفضل من الأسهم والذهب بعد اندلاع الحرب الإيرانية في 28 فبراير، حيث انخفضت بنسبة 1.5٪ فقط مقارنة بانخفاض 17٪ في الذهب، وتراجع 7.6٪ في مؤشر ناسداك، وانزلاق 7.4٪ في مؤشر S&P 500 خلال الفترة نفسها، وفقًا لبيانات من تالوس.
يبدو أن أداء بيتكوين للربع كان بمثابة "إعادة ضبط مدفوعة بالاقتصاد الكلي أكثر من كونه تحولًا هيكليًا"، حسبما صرح سمار سين، رئيس الأسواق الدولية في تالوس، لموقع Decrypt.
وأضاف: "تعرضت العملات المشفرة، إلى جانب الأصول الخطرة الأخرى، لضغوط بعد تصعيد الصراع الإيراني، إلى جانب التعريفات الجمركية وتوقعات السياسات الأكثر صرامة".
تحتفظ صناديق تداول بيتكوين الفورية الأمريكية بحوالي 100 مليار دولار من الأصول وشهدت استئناف صافي التدفقات الداخلة في مارس، مما يشير إلى أن الطلب المؤسسي قد صمد أمام الانخفاض، حسبما أوضح سين.
كما تعافت السيولة عبر دفاتر الأوامر من أدنى مستوياتها في أواخر عام 2025، مما سمح للأسواق "باستيعاب تحركات أكبر"، مع "صمود هيكل السوق بشكل أكثر اتساقًا" مما كان عليه في الدورات السابقة، على حد قوله.
وقال: "تميل فترات عدم اليقين الاقتصادي الكلي إلى إبطاء شهية المخاطرة، لكنها تميل أيضًا إلى تركيز أكبر على إدارة المخاطر وتنويع المحافظ، ونحن نشهد مشاركة مؤسسية مستمرة في هذا السياق".
قد تثبت السياسة النقدية الأمريكية أنها المتغير الأكثر أهمية لمسار بيتكوين على المدى القريب، وفقًا لدومينيك جون، محلل في Zeus Research، الذي صرح لموقع Decrypt بأن توقف الاحتياطي الفيدرالي أو تخفيف سياسته "سيطلق السيولة، ويرفع شهية المخاطرة، ويساعد على استقرار بيتكوين"، بينما "قد يؤدي استمرار التشدد إلى تشديد السيولة وزيادة ضغط البيع".
يمكن أن يوفر حل للنزاع المستمر في الشرق الأوسط "محفزًا حاسمًا" للربع القادم، حيث سيكون موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة بمثابة "نقطة تحول حاسمة إما لانتعاش قوي أو انهيار أكبر"، حسبما صرح ريان يون، كبير المحللين في Tiger Research، لموقع Decrypt.
في سوق التنبؤات Myriad، المملوك لشركة Dastan الأم لـ Decrypt، وضع المستخدمون فرصة بنسبة 5٪ فقط على قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس في النصف الأول من العام. كما أن مستخدمي Myriad متشائمون بشأن الصراع الإيراني، حيث انخفضت فرص وقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران قبل يونيو من 58٪ في بداية الأسبوع إلى 39٪ اليوم، بينما قفزت فرص وجود قوات أمريكية على الأرض قبل مايو من 57٪ إلى 87٪ في نفس الإطار الزمني.
يمكن أن يؤدي "تباعد إقليمي متزايد" في أسواق مثل إيران، حيث لا يزال الوصول إلى الأنظمة المالية العالمية "مقيدًا"، إلى تشكيل مسار بيتكوين أيضًا، حسبما صرح ماركوس ليفين، المؤسس المشارك لشبكة البيانات اللامركزية XYO، لموقع Decrypt.
وقال: "تاريخياً، ازداد استخدام بيتكوين خلال فترات الضغط الاقتصادي ومن المرجح أن يرتفع مرة أخرى إذا استمر النزاع". "هذا الطلب لن يعوض قوى الاقتصاد الكلي العالمية على المدى القصير، ولكن بمرور الوقت يمكن أن يدفع بيتكوين نحو التصرف بشكل أشبه بأصل احتياطي محايد، أقرب إلى الذهب".
كانت بيتكوين تتداول بحوالي 66,830 دولارًا وقت إعداد التقرير، مستقرة خلال اليوم، وفقًا لبيانات كوين جيكو.
