يقل احتمال تمرير مشروع قانون هيكلة سوق العملات المشفرة، أو قانون الوضوح (Clarity Act)، هذا العام مع استمرار تدهور البيئة السياسية المحيطة بالتشريع، وفقًا لبنك الاستثمار TD Cowen.

وقال جاريت سايبرغ، المدير العام لمجموعة الأبحاث في واشنطن التابعة لـ TD Cowen، في مذكرة يوم الثلاثاء: "البيئة السياسية تزداد سوءًا بالنسبة لقانون الوضوح". "ولهذا السبب، ما زلنا متشائمين من أن قانون الوضوح سيصبح قانونًا هذا العام."

تجدر الإشارة إلى أن لجنة الخدمات المصرفية بمجلس الشيوخ قد دفعت بمشروع القانون في وقت سابق من هذا الشهر على الرغم من اعتراضات الديمقراطيين والبنوك. في ذلك الوقت، قال سايبرغ إن تصويت اللجنة نقل المعركة إلى مجلس الشيوخ بأكمله بدلاً من الإشارة إلى التوصل إلى اتفاق. كما حذر من أن عقبات رئيسية لا تزال قائمة، لا سيما فيما يتعلق بأحكام تضارب المصالح.

في مذكرته الأخيرة، قال سايبرغ إن سلسلة من التطورات الأخيرة التي شملت الرئيس دونالد ترامب وإدارته تجعل من الصعب سياسيًا على الديمقراطيين دعم مشروع قانون العملات المشفرة.

'قانون الوضوح يزداد صعوبة للتصويت عليه من قبل الديمقراطيين'

إحدى القضايا التي سلط سايبرغ الضوء عليها تتعلق بقضية قانونية تم تسويتها مؤخرًا بين ترامب ومصلحة الإيرادات الداخلية. أنشأت التسوية صندوقًا لمكافحة "التسليح" بقيمة 1.776 مليار دولار لتعويض الأفراد الذين يزعمون أنهم كانوا ضحايا "تسليح" الحكومة أو "الحرب القانونية". كما يمنع الاتفاق مصلحة الإيرادات الداخلية بشكل دائم من تدقيق الإقرارات الضريبية السابقة لترامب وعائلته والشركات ذات الصلة. جاء الاتفاق بعد موافقة ترامب على إسقاط دعواه القضائية البالغة 10 مليارات دولار ضد مصلحة الإيرادات الداخلية مقابل إنشاء صندوق للأشخاص الذين يعتقد أنهم تعرضوا للظلم بسبب التحقيقات أو الملاحقات القضائية الفيدرالية.

وقال سايبرغ: "لم نر قط صندوقًا ممولًا من دافعي الضرائب مثل هذا، والذي يبدو موجهًا إلى مؤيدي الرئيس". "كما أنه يرسي سابقة للرؤساء المستقبليين لمقاضاة الحكومة ثم التسوية بطريقة يمكن استخدامها لمكافأة المؤيدين."

تطور آخر استشهد به سايبرغ كان تقريرًا استقصائيًا حديثًا لصحيفة نيويورك تايمز يبحث كيف دفعت أسواق التنبؤ ومصالح العملات المشفرة أجندتها لدى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). زعم التقرير أن منظمين ذوي خبرة تم تهميشهم لجعل الوكالة أكثر دعمًا لهذه القطاعات. أشار سايبرغ إلى أن المزاعم الواردة في التقرير لا تزال غير مؤكدة وأن رئيس لجنة تداول السلع الآجلة، مايكل سيليغ، صرح لصحيفة نيويورك تايمز بأن الوكالة تركز على المخالفات الكبيرة ولا تحابي أحدًا.

كما سلط تقرير نيويورك تايمز الضوء على الروابط بين عائلة ترامب والعديد من شركات العملات المشفرة وأسواق التنبؤ، وهي قضية يعتقد سايبرغ أنها أصبحت ذات أهمية متزايدة للمفاوضات في الكونغرس.

أشار سايبرغ أيضًا إلى الإفصاحات المالية التي أصدرتها الحكومة في وقت سابق من هذا الشهر، والتي أظهرت تنفيذ حوالي 3,600 صفقة أسهم نيابة عن ترامب خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2026. ولاحظ سايبرغ أن بعض الصفقات بدت متزامنة مع فترات ناقش فيها ترامب علنًا شركات أو مسائل سياسية قد تؤثر عليها. قال البيت الأبيض إن الصفقات نُفذت دون تدخل ترامب أو عائلته.

وفقًا لسايبرغ، تزيد هذه التطورات من الضغط على الديمقراطيين للمطالبة بأحكام تضارب المصالح قبل دعم مشروع قانون العملات المشفرة.

وقال سايبرغ: "يجعل من الصعب سياسيًا على أي ديمقراطي دعم مشروع قانون العملات المشفرة ما لم يتضمن معايير تضارب المصالح التي تنطبق على الرئيس".

كما يخلق الوضع تحديات للجمهوريين، قال سايبرغ، مشيرًا إلى أنهم قد يصبحون أقل رغبة في تقديم مشروع القانون إذا أجبرهم ذلك على التصويت ضد تعديلات تضارب المصالح التي تستهدف ترامب.

نتيجة لذلك، يتوقع سايبرغ أن يختار المشرعون تأجيل الإجراءات بينما ينتظرون ليروا ما إذا كانت الخلافات السياسية ستتلاشى.

وقال سايبرغ: "هذا يؤدي إلى الجمود حيث ينتظر المشرعون ليروا ما إذا كانت الضجة ستتراجع. المشكلة هي أن الانتخابات [النصفية] القادمة لا تترك مجالًا كبيرًا لمزيد من التأخير."

قال سايبرغ سابقًا إن نافذة تمرير مشروع قانون العملات المشفرة من المرجح أن تمتد حتى عطلة أغسطس، وأن التأخيرات قد تدفع إقراره إلى عام 2027، مع احتمال عدم سريان القواعد النهائية حتى عام 2029 إذا لم يتم حل العقبات الحالية هذا العام.