جمعت Strategy حوالي 2 مليار دولار من خلال مبيعات الأسهم العادية مع الإبقاء على مقتنياتها من البيتكوين دون تغيير عند 840,447 بيتكوين (BTC) وزيادة إجمالي مركزها النقدي إلى 6.69 مليار دولار.
أظهر إيداع يوم الاثنين لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن شركة خزينة البيتكوين باعت حوالي 18.26 مليون سهم MSTR بين 17 و 23 أغسطس من خلال برنامج الطرح في السوق.
تم الاحتفاظ بمعظم العائدات نقدًا بعد أن استخدمت Strategy مبلغ 136.4 مليون دولار لإعادة شراء ما يقرب من 1.43 مليون سهم من أسهمها الممتازة الدائمة STRC. تم تحويل 300 مليون دولار أخرى إلى احتياطي الدولار الأمريكي الحالي للشركة، بينما ذهب حوالي 1.59 مليار دولار إلى حساب نقدي جديد بالدولار الأمريكي.
تركت هذه المعاملات Strategy باحتياطي دولار أمريكي قدره 5.1 مليار دولار و 1.59 مليار دولار في المجمع النقدي الجديد اعتبارًا من 23 أغسطس، ليبلغ الرصيد الإجمالي عبر الحسابين 6.69 مليار دولار.
صرحت Strategy بأن الحساب النقدي الجديد يمنح الإدارة مرونة إضافية عند اتخاذ قرار حول كيفية نشر رأس المال في ظل ظروف السوق المختلفة.
يمكن استخدام الأموال المحتفظ بها في الحساب لمشتريات البيتكوين، وتوزيعات أرباح الأسهم الممتازة، ومدفوعات الديون، وإعادة شراء أوراق الشركة المالية، وفقًا للإيداع. لم تلتزم الشركة بتخصيص الرصيد لأي غرض واحد أو توفير جدول زمني لنشره.
يمثل هذا الارتفاع الأخير امتدادًا لبرنامج بناء النقد الذي تسارع منذ يونيو. ذكر موقع Crypto.news في يوليو أن Strategy زادت احتياطياتها بالدولار إلى 3.75 مليار دولار بحلول 26 يوليو بعد إضافة 525 مليون دولار خلال الأسبوع.
في ذلك الوقت، جمعت Strategy مبلغ 544.5 مليون دولار عن طريق بيع حوالي 5.43 مليون سهم MSTR واستخدمت 25 مليون دولار لإعادة شراء أسهم STRC الممتازة. ظلت مقتنياتها من البيتكوين دون تغيير خلال تلك الفترة.
أظهر إيداع أسبوعي آخر يغطي الفترة من 10 إلى 16 أغسطس أن Strategy جمعت 333.7 مليون دولار من حوالي 3.46 مليون سهم MSTR. من تلك العائدات، تم إضافة 149.1 مليون دولار إلى احتياطي الدولار، بينما مولت 132.2 مليون دولار عمليات إعادة شراء STRC وذهبت 52.4 مليون دولار لتوزيعات أرباح STRC.
بلغ احتياطي الدولار حوالي 4.8 مليار دولار بعد تلك المعاملات، قبل أن تدفعه الإضافة الأخيرة البالغة 300 مليون دولار إلى 5.1 مليار دولار.
على الرغم من جمع حوالي 2 مليار دولار الأسبوع الماضي، لم تبلغ Strategy عن أي عمليات شراء أو بيع للبيتكوين بين 17 و 23 أغسطس.
لذلك، تظل خزانتها عند 840,447 بيتكوين (BTC)، تم الحصول عليها بإجمالي 63.36 مليار دولار بمتوسط سعر 75,385 دولارًا لكل بيتكوين، بما في ذلك الرسوم والمصاريف.
وصلت Strategy إلى رصيد البيتكوين الحالي بعد بيع جزء من مقتنياتها في وقت سابق من هذا الصيف. احتفظت الشركة بـ 847,363 بيتكوين (BTC) في أواخر يونيو قبل اعتماد إطار رأس مال يمنح الإدارة المزيد من الخيارات لاستخدام البيتكوين والنقد للوفاء بالالتزامات المرتبطة بأوراقها المالية.
بموجب هذا الإطار، وافق مجلس الإدارة على برنامج تسييل البيتكوين (BTC Monetization Program) يسمح ببيع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من البيتكوين للمساعدة في تمويل احتياطي الدولار الأمريكي. تضمن إطار رأس المال تراخيص منفصلة لإعادة شراء بقيمة مليار دولار للأسهم العادية والأوراق المالية الممتازة، إلى جانب أحكام تغطي توزيعات الأرباح ومدفوعات الفائدة.
ثم باعت Strategy 3,588 بيتكوين (BTC) بين 29 يونيو و 5 يوليو بحوالي 216 مليون دولار. وقالت الشركة إن العائدات استخدمت لتوزيعات على أوراق ائتمانها الرقمية ولتجديد النقد الذي تم سحبه سابقًا من احتياطيها.
أدت عملية بيع 3,588 بيتكوين (BTC) إلى خفض مقتنيات Strategy إلى 843,775 بيتكوين (BTC) ورفعت احتياطي الدولار إلى 2.55 مليار دولار في ذلك الوقت.
خفضت مبيعات البيتكوين الإضافية في أغسطس الرصيد مرة أخرى. بين 3 و 9 أغسطس، باعت Strategy 1,690 بيتكوين (BTC) بحوالي 108.6 مليون دولار ووجهت تلك العائدات نحو إعادة شراء ما يقرب من 1.15 مليون سهم ممتاز من STRC.
بعد تلك المعاملة، أبلغت الشركة عن 840,447 بيتكوين (BTC)، وهو نفس الرصيد الذي حافظت عليه خلال الفترتين الأسبوعيتين اللاحقتين.
أصبحت الأسهم الممتازة استخدامًا رئيسيًا آخر لرأس المال الذي جمعته Strategy مؤخرًا.
STRC، المعروفة أيضًا باسم Stretch، هي أوراق مالية ممتازة دائمة مصممة حول قيمة مرجعية قدرها 100 دولار ومعدل توزيع أرباح متغير. استخدمت Strategy تعديلات توزيعات الأرباح والاحتياطيات النقدية وإعادة شراء الأسهم كجزء من جهودها لإدارة هذه الأوراق المالية.
خلال الأسبوع المنتهي في 23 أغسطس، أنفقت الشركة 136.4 مليون دولار أخرى على إعادة شراء ما يقرب من 1.43 مليون سهم STRC.
جاءت عملية إعادة الشراء بعد أن أنفقت Strategy بالفعل 132.2 مليون دولار على حوالي 1.39 مليون سهم STRC خلال الأسبوع السابق و 108.6 مليون دولار على حوالي 1.15 مليون سهم خلال الأسبوع المنتهي في 9 أغسطس.
في وقت سابق من يوليو، ربط الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونج لي (Phong Le)، تراكم البيتكوين المستقبلي جزئيًا بظروف STRC. كما تم التغطية هنا سابقًا، قال لي إن الشركة خططت لاستئناف إصدار STRC بمجرد أن تعود الأوراق المالية إلى قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار.
قال لي في ذلك الوقت: "سنواصل بناء ذلك. ونعم، عندما تعود Stretch إلى قيمتها الاسمية، سنصدر المزيد. وسنشتري المزيد من البيتكوين."
بدأت Strategy بالفعل في توجيه عائدات الأسهم العادية نحو السيولة خلال تلك الفترة. بين 13 و 19 يوليو، باعت الشركة حوالي 2.73 مليون سهم MSTR مقابل 263.5 مليون دولار مع الإبقاء على مقتنياتها من البيتكوين دون تغيير وزيادة احتياطيها بالدولار إلى 3.225 مليار دولار.
أنشأت Strategy أولاً احتياطيها بالدولار الأمريكي في ديسمبر 2025 برصيد أولي قدره 1.44 مليار دولار.
أنشأت الشركة الاحتياطي لتمويل توزيعات أرباح الأسهم الممتازة ومدفوعات الفائدة على الديون المستحقة، مما يقلل من اعتمادها على جمع رأس المال أو بيع البيتكوين كلما حلت الالتزامات النقدية المجدولة.
بحلول نهاية مايو، انخفض الاحتياطي إلى حوالي 900 مليون دولار. بدأت Strategy في إعادة بنائه بشكل أكثر قوة في يونيو مع انتقال الشركة نحو الإدارة النشطة لعملات البيتكوين، والأسهم العادية، والأوراق المالية الممتازة، والالتزامات النقدية.
ارتفع الرصيد بعد ذلك إلى 2.55 مليار دولار بحلول أوائل يوليو، و 3 مليارات دولار بحلول 12 يوليو، و 3.225 مليار دولار بحلول 19 يوليو، و 3.75 مليار دولار بحلول 26 يوليو.
أدت الإضافات اللاحقة إلى وصول الاحتياطي إلى 4.65 مليار دولار في 9 أغسطس، وحوالي 4.8 مليار دولار في 16 أغسطس قبل أن تزيد التخصيص الأخير البالغ 300 مليون دولار إلى 5.1 مليار دولار.
يقع حساب Strategy النقدي الجديد الذي تبلغ قيمته 1.59 مليار دولار بشكل منفصل عن هذا الاحتياطي. ووفقًا لأحدث إيداع، يمكن للإدارة نشر الأموال من الحساب عبر مشتريات البيتكوين، والتزامات الديون، وتوزيعات الأرباح الممتازة، وإعادة شراء الأوراق المالية اعتمادًا على متطلبات رأس مالها وظروف السوق.
