انخفض سهم SpaceX بنسبة تصل إلى 11% يوم الأربعاء بعد استثمار قياسي في الذكاء الاصطناعي، وطغى فك قفل الأسهم الوشيك على إيرادات الشركة في الربع الثاني التي فاقت التوقعات.
أعلنت SpaceX عن إيرادات بلغت 7.8 مليار دولار في الربع الثاني، متجاوزة تقديرات وول ستريت البالغة حوالي 6.8 مليار دولار. ارتفعت الإيرادات بنسبة 92% من 4.1 مليار دولار في نفس الفترة من العام الماضي، مما يمثل تقرير أرباح قويًا لأول مرة منذ ظهور الشركة لأول مرة في بورصة ناسداك في يونيو.
ظل Starlink المحرك المالي الرئيسي للشركة. ارتفعت الإيرادات من أعمال الاتصال عبر الأقمار الصناعية بنسبة 66%، بينما زادت إيرادات الذكاء الاصطناعي لـ SpaceX بنحو 250% عن العام السابق. تقلصت خسارة التشغيل الإجمالية للشركة إلى 143 مليون دولار من 970 مليون دولار، وفقًا لرويترز.
ومع ذلك، ركز المستثمرون على مقدار ما أنفقته SpaceX لتحقيق هذا النمو. ارتفع إجمالي الإنفاق الرأسمالي ربع السنوي فوق 18 مليار دولار، بما في ذلك 15.83 مليار دولار مخصصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وذلك مقارنة بـ 749 مليون دولار فقط في إنفاق الذكاء الاصطناعي خلال الفترة نفسها من العام الماضي.
قال المدير المالي بريت جونسن إن الإنفاق الرأسمالي من المرجح أن يظل قريبًا من المستويات الحالية خلال الأرباع القليلة المقبلة. أثار هذا التوقع تساؤلات حول المدة التي قد يحتاجها Starlink لتمويل خطط الشركة للذكاء الاصطناعي وتطوير الفضاء.
تعمل SpaceX على توسيع قدراتها الحاسوبية بينما يضع إيلون ماسك الذكاء الاصطناعي كجزء رئيسي من تقييم الشركة المستقبلي. بلغت إيرادات الذكاء الاصطناعي حوالي 2.6 مليار دولار خلال الربع، مدعومة بعقود حوسبة سحابية جديدة.
ومع ذلك، تجاوز المبلغ المخصص للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي توقعات السوق. عند 15.8 مليار دولار، تضاعف الإنفاق الرأسمالي للذكاء الاصطناعي بأكثر من الضعف من 7.7 مليار دولار في الربع الأول وشكل معظم إجمالي استثمارات SpaceX خلال الربع الثاني.
ساهم الإنفاق في تغيير حاد في المعنويات بعد النتائج. انخفض سهم SPCX في البداية بنسبة 7.5% في تداولات ما بعد الإغلاق قبل أن يوسع تراجعه إلى أكثر من 11% في جلسة ما قبل السوق يوم الأربعاء. جاء الانخفاض على الرغم من جلسة إيجابية لعقود الأسهم الأمريكية الآجلة الأوسع، مما يشير إلى أن المخاوف الخاصة بالشركة هي التي دفعت هذه الحركة.
أعلنت SpaceX أيضًا عن صافي خسارة قدره 541 مليون دولار، على الرغم من أن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تضاعفت ثلاث مرات تقريبًا لتصل إلى 3.5 مليار دولار، وفقًا لمجلة Fortune.
خفضت Piper Sandler سعرها المستهدف لسهم SpaceX من 156 دولارًا إلى 140 دولارًا مع الإبقاء على تصنيف "محايد". رفعت الشركة توقعاتها للأرباح لكنها أشارت إلى ضغط التقييم، وعدم اليقين بشأن استدامة عقود الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، وارتفاع الإنفاق المتوقع.
تتوقع الشركة الآن إنفاقًا رأسماليًا للعام المالي 2027 يبلغ حوالي 65 مليار دولار، أي ما يقرب من 17 مليار دولار فوق توقعاتها السابقة. كما حذرت من أن عدد أسهم SPCX القابلة للتداول قد يرتفع قريبًا بأكثر من 140%، مما يخلق فائضًا محتملاً في المعروض.
احتفظت شركات وول ستريت الأخرى بتوقعات أكثر تفاؤلاً. أعادت Bank of America تأكيد تصنيفها "شراء" وهدفها البالغ 235 دولارًا، بينما رفعت JPMorgan هدفها من 225 دولارًا إلى 240 دولارًا. حافظت Mizuho على تصنيف إيجابي وهدف 200 دولار.
تشير هذه التوقعات إلى أن المحللين لا يزالون متفائلين بشأن أعمال SpaceX على المدى الطويل على الرغم من المخاوف بشأن الإنفاق على المدى القريب والتخفيف.
تم تداول SPCX عند 114.93 دولارًا على الرسم البياني لأربع ساعات، بانخفاض 8.66% خلال الجلسة بعد أن لامس أدنى مستوى له خلال اليوم عند 109.21 دولارًا. تم رفض محاولة ارتداد السهم بالقرب من 126 دولارًا، مما أعاده إلى ما دون تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 119.34 دولارًا.
قد يسمح التعافي المستمر فوق 119.34 دولارًا للمشترين باستهداف 130.67 دولارًا. يقف المزيد من المقاومة عند 138.63 دولارًا و 146.58 دولارًا، لكن الاتجاه الأوسع لا يزال ضعيفًا بعد الانخفاض من 172.34 دولارًا في أوائل يوليو.
على الجانب السلبي، 109 دولارات هي المنطقة الأولى التي يجب مراقبتها. من شأن الاختراق دون هذا المستوى أن يكشف أدنى مستوى في يوليو عند 104.91 دولارًا ويعمق انخفاض السهم إلى ما دون سعر الاكتتاب العام البالغ 135 دولارًا.
يظهر مؤشر الماكد (MACD) أن الزخم الهبوطي قد تراجع عن ذروته في يوليو، لكن الرفض الأخير والقراءة السلبية لمؤشر Bull-Bear Power تشير إلى أن البائعين لا يزالون نشطين. قد يضيف فك قفل الأسهم بعد الاكتتاب العام يوم الخميس مصدرًا آخر للتقلبات للمستثمرين الأمريكيين.
