يكشف رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز النقاب عن «إعفاء للابتكار»، وقواعد للرموز المميزة ذات الفئات الخمس، واتفاق مع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC)، مما يفتح مسارًا منظمًا للأوراق المالية المرمزة على السلسلة.
بمناسبة الذكرى السنوية الأولى لتوليه رئاسة نادي واشنطن الاقتصادي، استخدم رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز خطابًا رئيسيًا ليعلن عما وصفه بإعادة ضبط تنظيمية للأصول الرقمية مبنية على استراتيجية «A–C–T»: التقديم، التوضيح، التحويل. وفي صميم هذه الأجندة يوجد إطار عمل للرموز المميزة بخمس فئات، والذي، وفقًا لأتكينز، سيضع شريحة ضيقة فقط من أصول العملات المشفرة ضمن قانون الأوراق المالية بينما يصنف معظمها صراحةً على أنها ليست أوراقًا مالية.
«هدفنا هو مساعدة المشاركين في السوق على تصنيف أصول العملات المشفرة ضمن فئات واضحة، بدلاً من تركهم يخمنون ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستعتبر شيئًا ما ورقة مالية بعد وقوع الأمر»، صرح أتكينز في تصريحات سابقة تحدد الإطار نفسه. وأعاد تأكيد مبدئه الذي كثيرًا ما ذكره بأن «الشكل لا يغير الجوهر»، مجادلًا بأن السهم «يظل سهمًا، سواء كان ممثلاً على الورق، أو من خلال إدخال في نظام DTCC، أو كرمز مميز على البلوك تشين»، مع التأكيد أيضًا على أنه لا ينبغي معاملة كل رمز مميز يستخدم في زيادة رأس المال كورقة مالية إلى الأبد.
الإصلاح الأبرز هو «إعفاء الابتكار» المصمم للسماح للشركات المؤهلة بإصدار وتداول الأوراق المالية المرمزة على السلسلة لفترة محدودة بموجب شروط أكثر مرونة، مع الاستمرار في العمل تحت إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات. كما هو موضح في الإرشادات السابقة بشأن مشروع العملات المشفرة، سيحصل المصدرون وأماكن التداول المؤهلة على فترة سماح تتراوح من 12 إلى 36 شهرًا من متطلبات التسجيل الكاملة، وبعد ذلك يجب عليهم إما إثبات «لامركزية كافية» أو الانتقال إلى نظام الأوراق المالية القياسي.
صاغ أتكينز الإعفاء كطريقة للحفاظ على ترميز الأسهم والسندات والأصول الأخرى في العالم الحقيقي داخل الأسواق الأمريكية بدلاً من دفع التجارب إلى الخارج. «موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات المنغلق – ونهجها الذي يقوم على إطلاق النار أولاً ثم طرح الأسئلة لاحقًا – أصبح من الماضي»، قال في خطاب منفصل حول أجندة التمويل الرقمي، مضيفًا أن خارطة الطريق الجديدة تهدف إلى «استعادة الوضوح التنظيمي، وتعزيز القدرة التنافسية، وتسريع الابتكار».
لتعزيز هذا التحول، وقعت هيئة الأوراق المالية والبورصات مذكرة تفاهم مع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) تلزم الوكالتين بتفسيرات مشتركة، وتوحيد للوائح، وإطار عمل مناسب للأصول المشفرة. ويشير هذا الاتفاق، إلى جانب سعي مشروع العملات المشفرة لتحديث قواعد المقاصة والهامش والضمانات للأدوات على السلسلة، إلى أن واشنطن تتعامل أخيرًا مع الأسواق المرمزة كامتداد لأسواق رأس المال الأمريكية بدلاً من نظام موازٍ يتم مراقبته بالكامل عن طريق الإنفاذ.
