صرحت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بأن حملة إنفاذ الكريبتو التي أُجريت تحت قيادتها السابقة قد وضعت "توقعات مضللة" في تقرير سنوي يبدو أنه يرفض رسمياً إجراءاتها السابقة ضد شركات الكريبتو.
وقالت الهيئة إن الموارد "أسيء استخدامها في السنوات السابقة لملاحقة عناوين وسائل الإعلام وزيادة الأرقام"، مضيفةً أن هذا "أدى إلى توقعات مضللة بشأن ما يشكل إنفاذًا فعالاً".
يأتي ذلك في الوقت الذي تتجه فيه الهيئة، بقيادة رئيسها الحالي بول أتكينز، إلى استبدال الرقابة القائمة على الإنفاذ بوضع قواعد رسمية، بما في ذلك إطار مقترح للإعفاء من الابتكار وفريق عمل مخصص للكريبتو بقيادة المفوضة هيستر بيرس.
وقال أتكينز في بيان إن الوكالة تعيد الآن توجيه مواردها "نحو أنواع سوء السلوك التي تلحق أكبر ضرر"، مشيراً إلى جهود الوكالة في معالجة السلوكيات التي تنطوي على "الاحتيال والتلاعب بالسوق وإساءة استغلال الثقة".
على الرغم من التراجع، لا تزال الهيئة تتابع قضايا الكريبتو المتعلقة بالاحتيال خلال السنة المالية، مؤكدة أن الاحتيال الصريح يظل ضمن صلاحيات إنفاذها.
انخفضت إجراءات الإنفاذ بنسبة 22% لتصل إلى 456 في السنة المالية 2025، بينما انخفضت التعويضات المالية إلى 2.7 مليار دولار من 8.2 مليار دولار في العام السابق، باستثناء حكم قضائي يتعلق بمخطط بونزي قديم ضخم الرقم الإجمالي إلى 17.9 مليار دولار.
وقالت الوكالة إنه تم إسقاط ما لا يقل عن سبع قضايا كبرى تتعلق بالعملات المشفرة، التي رفعت تحت قيادة الرئيس السابق غاري غينسلر، خلال هذه الفترة، بما في ذلك إجراءات ضد Consensys وKraken وCumberland DRW.
وقالت الهيئة إن إجراءات الكريبتو القائمة على التسجيل، وحملات تفتيش الاتصالات خارج القنوات الرسمية، وقضايا تعريف "التاجر" التي رُفعت منذ السنة المالية 2022 "لم تحقق أي فائدة أو حماية للمستثمرين" وعكست "تحيزًا لعدد القضايا المرفوعة مقابل مسائل حماية المستثمرين".
ويُتوّج تقرير الإنفاذ تراجعًا أوسع شهد إسقاط الهيئة لعدد من القضايا وإلغاء استئنافها الخاص بقاعدة تعريف التاجر في وقت مبكر من العام الماضي. وفي الوقت نفسه، انتقد مشرعون ديمقراطيون هذا التراجع، مجادلين بأنه أدى إلى تآكل ثقة المستثمرين.
ومع ذلك، تشير النتائج إلى "تحول من التنظيم عن طريق الإنفاذ نحو الرقابة التعاونية"، وتهدف إلى إنشاء "ملاذات آمنة" جديدة للامركزية، حسبما صرح ماركوس ليفين، الشريك المؤسس لشبكة البيانات اللامركزية XYO، لـ Decrypt.
ويعمل هذا جنبًا إلى جنب مع إعادة تصنيف أوسع للأصول الرقمية كسلع، وهو نظام يمكن أن يساعد في تقليل "المخاطر القانونية للمبتكرين"، كما أضاف.
ومع وضع تلك الأمور في الاعتبار، يمكن للوكالة الفيدرالية الآن التركيز على "معالجة أضرار المستثمرين الحقيقية مثل سحب البساط (rug pulls) والتلاعب بالسوق"، بدلاً من الخوض في "معارك فنية حول تصنيف الرموز"، كما كان الحال من قبل، أشار ليفين. وفي الواقع، يوفر هذا لشركات الكريبتو "مساحة أكبر للتعامل مع المنظمين دون نفس خطر الإنفاذ بأثر رجعي"، على حد قوله.
مثل هذا التراجع يفتح الوكالة أمام "نهج أكثر بناءً وقائم على القواعد" يمكن أن يساعد في "تخفيف العبء التنظيمي وفتح موجة جديدة من رأس المال المؤسسي" في صناعة الكريبتو، حسبما صرح دومينيك جون، الباحث في Zeus Research، لـ Decrypt.
وأضاف أنه في حين أن هذه الخطوة يمكن أن تمثل "إعادة ضبط شاملة"، فإن إجراءات الوكالة "تزيل العبء التنظيمي الواسع مع رفع المخاطر بشكل حاد على الحوكمة"، وهو ما يصب في مصلحة المشغلين المؤسسيين.
