انعقدت طاولة مستديرة حول قانون CLARITY التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في واشنطن اليوم، 16 أبريل، جامعةً المنظمين والصناعة لمناقشة عامة حول هيكل سوق الأصول الرقمية، بينما تستهدف لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ تعديلاً تشريعياً في أواخر أبريل لأهم مشروع قانون للعملات المشفرة شهدته الولايات المتحدة على الإطلاق.
افتُتحت طاولة مستديرة حول قانون CLARITY التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات في واشنطن اليوم، حيث عقدت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية منتدى عاماً حول هيكل سوق الأصول الرقمية، مما وضع مسار مشروع القانون على المحك للمرة الأولى منذ عودة مجلس الشيوخ من عطلة عيد الفصح في 13 أبريل. جلسة اليوم ليست تصويتاً أو تعديلاً تشريعياً رسمياً، لكن المفوضين الذين يديرونها هم أنفسهم الذين سيقومون بتنفيذ قانون CLARITY بمجرد أن يقرّه الكونغرس.
يُستهدف تعديل لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ للنصف الثاني من أبريل. لم يعلن الرئيس تيم سكوت عن موعد حتى مساء الأربعاء.
سيرسم قانون CLARITY خطاً تشريعياً بين هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة، بتخصيص السلع الرقمية لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وترك الأوراق المالية الرقمية تحت إشراف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC). أقر مجلس النواب مشروع القانون بأغلبية 294 صوتاً مقابل 134 في يوليو 2025، ووافقت لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ على نسختها في يناير 2026، مما يجعله مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة الأكثر تقدماً في تاريخ الولايات المتحدة.
قال رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات بول أتكينز علناً إن هيئة الأوراق المالية والبورصات وهيئة تداول السلع الآجلة جاهزتان تشغيلياً لتنفيذ القانون لحظة إقراره من الكونغرس. تضع Polymarket حالياً احتمالات إقراره عند 55%.
النزاع المركزي الذي يعرقل التشريع كان يدور حول ما إذا كان مصدرو العملات المستقرة يمكنهم دفع عائد للمحتفظين لمجرد الاحتفاظ برموزهم. قال مستشار البيت الأبيض للأصول الرقمية باتريك ويت إن حل وسط عائد العملات المستقرة "يبدو صامداً"، واصفاً إياه بأنه "ضروري" لفك بقية العقد. تحظر الصفقة العائد السلبي على أرصدة العملات المستقرة بينما تسمح بمكافآت مرتبطة بالنشاط ومربوطة بالمدفوعات واستخدام المنصة، وهو هيكل يحمي بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) بينما يعالج مخاوف الصناعة المصرفية بشأن هجرة الودائع.
تعثر مشروع القانون مرتين في عام 2026 حيث لا يزال الجمهوريون في مجلس النواب منقسمين حول إعادة تفويض قانون مراقبة الاستخبارات الأجنبية (FISA) والمصالحة بشأن الميزانية، مما يستهلك النطاق التشريعي الذي يحتاجه قانون CLARITY قبل أن تغلق سياسات الانتخابات النصفية النافذة بالكامل. كتبت السيناتور سينثيا لوميس على منصة X هذا الشهر أن هذه "فرصتنا الأخيرة" حتى عام 2030 على الأقل إذا فات الكونغرس نافذة مايو.
وصف محللو جي بي مورغان إقرار القانون في منتصف العام بأنه محفز إيجابي للأصول الرقمية. قدرت ستاندرد تشارترد أن بند العائد غير المحدود يمكن أن يحول ما يصل إلى 500 مليار دولار من الودائع خارج النظام المصرفي، مما يفسر مقاومة جماعات الضغط المصرفية. دراسة لمجلس المستشارين الاقتصاديين بالبيت الأبيض ردت بأن حظر العائد سيزيد إجمالي إقراض البنوك الأمريكية بمقدار 2.1 مليار دولار فقط بينما يفرض تكلفة رعاية اجتماعية قدرها 800 مليون دولار على الأسر.
لا يزال يتعين على مشروع القانون أن يجتاز لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ، ويحصل على تصويت كامل في مجلس الشيوخ يتطلب 60 صوتاً، ويتوافق مع نسخة لجنة الزراعة والنص الذي أقره مجلس النواب، ويتلقى توقيع الرئيس. لا تقصّر طاولة المستديرة اليوم هذا المسار، لكنها تشير إلى أن المنظمين متفقون وينتظرون تحرك المشرعين.
