لم يدخر براد جارلينجهاوس، الرئيس التنفيذي لشركة ريبل (Ripple)، أي جهد يوم الجمعة في مقابلة مع شبكة CNBC عندما انتقد استراتيجية شركة مايكروستراتيجي (MicroStrategy) ورئيسها مايكل سايلور في تمويل شراء البيتكوين.

قال جارلينجهاوس: "الهندسة المالية لا تدفع القيمة طويلة الأجل... القيمة طويلة الأجل لأي أصل رقمي ستكون مدفوعة بالمنفعة". وأضاف: "لم يكن فريق مايكل سايلور يركز على الأشياء الصحيحة، وقد أضر ذلك بالسوق بشكل عام".

تأتي تعليقات جارلينجهاوس في الوقت الذي تداول فيه البيتكوين مرة أخرى دون 60,000 دولار يوم الجمعة. وأضاف المدير التنفيذي لشركة ريبل أنه متفائل بشأن البيتكوين. وشركته، ريبل، هي الداعم الرئيسي لعملة مشفرة أخرى، وهي XRP.

بدت الهندسة المالية التي أشار إليها جارلينجهاوس يوم الجمعة تدور حول طريقة شركة مايكروستراتيجي في جمع رأس المال لتمويل المزيد من عمليات شراء البيتكوين عبر الأسهم الممتازة. وأشار المدير التنفيذي لشركة ريبل على وجه التحديد إلى تداول سهم STRC التابع لـ مايكروستراتيجي بنسبة 25% أقل من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار كمثال لاستراتيجية معيبة. ووصف تراجع STRC بأنه "إدانة قاطعة" لنهج مايكروستراتيجي.

لمدة عام تقريبًا، تقوم مايكروستراتيجي بإصدار أوراق مالية ممتازة مثل STRC لتمويل عمليات شراء إضافية للبيتكوين. وتحمل هذه الأسهم الممتازة التزامات توزيع أرباح تراكمية – 11.5% سنويًا في حالة STRC.

قالت CryptoQuant هذا الأسبوع إن مايكروستراتيجي يجب أن توقف عمليات شراء البيتكوين وتعيد بناء احتياطياتها النقدية.

يوم الخميس، انخفض سهم STRC إلى مستوى قياسي منخفض، حيث تراجع بنسبة تصل إلى 26% دون قيمته الاسمية البالغة 100 دولار. كما انخفضت أسهم مايكروستراتيجي العادية (MSTR) إلى أدنى مستوياتها منذ فبراير 2024 مع انخفاض البيتكوين إلى 58,000 دولار.

استمر سهم MSTR في الانخفاض يوم الجمعة، ليغلق عند حوالي 82 دولارًا، وفقًا لصفحة أسهم العملات المشفرة في The Block.