كشف استطلاع جديد في الولايات المتحدة أن 79% من مستخدمي أسواق التنبؤ قد خسروا أموالاً خلال العام الماضي، بينما استخدم 51% منهم أموالاً مقترضة لوضع رهانات.
أجرت BadCredit.org استطلاعاً شمل 1000 بالغ أمريكي ووجدت أن 15% منهم استخدموا منصة مثل Kalshi أو Polymarket أو PredictIt، ووضعت نتائج المستهلكين هذه في فترة من النمو السريع للتداول والنقاش التنظيمي المستمر.
من بين المستخدمين الذين أبلغوا عن استخدامهم، قال 79% إنهم خسروا أموالاً في أسواق التنبؤ خلال العام الماضي. وأفاد أكثر من الربع، أو 27%، بخسائر تزيد عن 500 دولار، بما في ذلك 9% خسروا أكثر من 1000 دولار. وقال 21% فقط إنهم لم يخسروا أموالاً خلال هذه الفترة.
كانت الخسائر أكثر شيوعاً بين الأشخاص الذين مولوا مراكزهم بالديون. وفقاً للدراسة، مول 51% من المستخدمين رهاناتهم عبر بطاقة ائتمان أو قرض شخصي أو أي شكل آخر من أشكال الاقتراض. من بين هذه المجموعة، أبلغ 88% عن خسارة أموال، مقارنة بـ 69% من المستخدمين الذين لم يقترضوا.
حذرت خبيرة التمويل الاستهلاكي إيريكا ساندبرغ من أن الدين يضيف تكاليف سداد إلى نتيجة غير مؤكدة بالفعل. قد يدين المقترضون بفوائد بعد خسارة المبلغ الأصلي، مما يزيد التكلفة الإجمالية بما يتجاوز القيمة الموضوعة على العقد.
قالت ساندبرغ: "على الرغم من الإغراء، فإن اقتراض المال لوضع رهان فكرة سيئة عالمياً".
وأضافت أن بطاقات الائتمان والقروض الشخصية مخصصة لتمويل المشتريات التي يمكن للمقترضين سدادها، بدلاً من العقود المضاربية التي تعتمد قيمتها على نتيجة حدث مستقبلي. نصحت ساندبرغ المشاركين باستخدام النقد فقط الذي يمكنهم تحمل خسارته دون التأثير على الفواتير أو تكوين ديون.
قاست الدراسة ما إذا كان المستجيبون قد تكبدوا خسائر خلال العام السابق، لكنها لم تنشر سجلات حسابات على مستوى المنصة أو تحسب صافي العائدات من سجلات المعاملات الموثقة. لذا فإن نتائجها تمثل تقارير المشاركين الخاصة بدلاً من بيانات التداول المدققة.
احتلت الدوافع المالية مرتبة أعلى من الترفيه عندما أوضح المستجيبون سبب بدئهم في استخدام أسواق التنبؤ. وجد الاستطلاع أن 44% أرادوا كسب دخل إضافي، بينما كان 9% آخرون يعانون مالياً ويحتاجون إلى مصدر إضافي للمال.
مجتمعة، انضم 53% لسبب متعلق بالدخل. اجتذب الترفيه أو الفضول 27%، وأثر محتوى وسائل التواصل الاجتماعي على 10%، وجلبت التوصيات من الأصدقاء أو الأقارب 7%. وقال 3% آخرون إن الاستثمار التقليدي كان يبدو لهم غير متاح.
من بين جميع البالغين الذين شملهم الاستطلاع، اعتقد 30% أن أسواق التنبؤ يمكن أن تحسن وضعهم المالي بشكل واقعي. وأعرب الرجال عن هذا الاعتقاد أكثر من النساء، بنسبة 37% مقابل 25%.
أظهر الاستخدام أيضاً فرقاً بين الجنسين. وفقاً للاستطلاع، جرب 24% من الرجال منصة سوق تنبؤ، مقارنة بـ 9% من النساء. لم تقدم BadCredit.org بيانات على مستوى الحساب لتحديد ما إذا كانت أحجام الرهانات أو خيارات العقود أو العائدات تختلف حسب الجنس.
تأتي نتائج الدخل في الوقت الذي تقدم فيه أسواق التنبؤ عقوداً مرتبطة بالانتخابات والإصدارات الاقتصادية وأسعار العملات الرقمية والرياضة وغيرها من الأحداث. يشتري المشاركون عموماً عقوداً يتراوح سعرها بين 0 و 1 دولار، وتتحرك القيمة وفقاً للاحتمال المقدر للسوق قبل التسوية.
كما وجدت أبحاث معاملات منفصلة أن الأرباح يمكن أن تتركز بين عدد صغير من الحسابات. في أبريل، غطى موقع crypto.news دراسة أكاديمية لـ 1.72 مليون حساب على Polymarket وحوالي 13.76 مليار دولار في حجم التداول من 2023 حتى 2025.
صنف باحثون من كلية لندن للأعمال وجامعة ييل 3.14% من الحسابات على أنها فائزون ماهرون. وقد استحوذ المتداولون الماهرون وصناع السوق، الذين يمثلون معاً أقل من 3.5% من الحسابات، على أكثر من 30% من المكاسب، بينما استوعب 67% من الحسابات المصنفة كخاسرين غير محظوظين أو غير ماهرين إجمالي خسائر المنصة.
لفتت خسائر المستهلكين الانتباه خلال ارتفاع حاد في نشاط المنصات. حققت Kalshi وPolymarket وPolymarket US حجم تداول مجمعاً بلغ 50.59 مليار دولار في يوليو، وفقاً لبيانات السوق الأخيرة المنشورة في 3 أغسطس.
ارتفع الإجمالي الشهري بنسبة 7.8% من 46.95 مليار دولار معدلة في يونيو. استحوذت Kalshi على 37.7 مليار دولار، أو حوالي 74.5% من الرقم المجمع، بينما نما Polymarket US بنسبة 54% ليصل إلى 5 مليارات دولار.
سجلت منصة Polymarket الدولية 7.9 مليار دولار، بانخفاض 26% عن يونيو. وصل النشاط المجمع عبر عملياتها في الولايات المتحدة والعمليات الدولية إلى 12.9 مليار دولار.
تمثل هذه الأرقام حجم القيمة الاسمية للمشترين (taker notional volume)، وليس ودائع العملاء أو إيرادات المنصة أو خسائر المتداولين. ولأن العقد الواحد يمكن أن يتغير مالكه عدة مرات قبل التسوية، فقد يساهم نفس رأس المال في حجم التداول بشكل متكرر.
شكلت عقود كأس العالم حصة كبيرة من نشاط الصيف. قدرت Chainalysis أن حوالي 400,000 محفظة ولدت 5.7 مليار دولار خلال البطولة التي استمرت خمسة أسابيع وأن أسواق كأس العالم شكلت ما يقرب من 63% من نشاط أسواق التنبؤ خلال تلك الفترة.
انخفضت العقود المفتوحة عبر Kalshi ومنصتي Polymarket من حوالي 2 مليار دولار في بداية يوليو إلى حوالي 1.2 مليار دولار بحلول نهاية الشهر مع إغلاق أو تسوية مراكز البطولة. حدث هذا الانخفاض حتى مع وصول حجم التداول الشهري إلى مستوى قياسي.
تقع أسواق التنبؤ في الولايات المتحدة بين الرقابة الفيدرالية على المشتقات وقوانين القمار الحكومية. تعمل Kalshi كسوق عقود معينة من قبل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، بينما تظهر QCX، التي تدير Polymarket US، أيضاً في قائمة الأسواق المعينة التابعة للجنة تداول السلع الآجلة.
لم ينهِ التسجيل الفيدرالي النزاعات حول العقود الرياضية. تزعم عدة ولايات أن المنتجات المرتبطة بالألعاب تشبه الرهانات التقليدية وتتطلب تراخيص قمار محلية، بينما تجادل المنصات بأن قانون بورصة السلع يضع عقود الأحداث الخاصة بها تحت الإشراف الفيدرالي.
في يوليو، حددت لجنة الزراعة بمجلس النواب الأمريكي موعداً لجلسة استماع تركز على حماية العملاء وسلامة السوق بينما ضغطت مجموعات الألعاب على الكونغرس لتقييد العقود القائمة على الرياضة. كما ورد في ذلك الوقت، جادل ممثلو جمعية الألعاب الأمريكية وجمعية الألعاب الهندية بأن بعض منتجات التنبؤ تؤدي نفس الوظيفة الاقتصادية لرهانات الرياضة.
كما أخبر مسؤولو لجنة تداول السلع الآجلة المنصات المنظمة بتجنب عرض العقود من خلال احتمالات القمار على الطريقة الأمريكية، التي تستخدم تنسيقات مثل +150 أو -200. وذكّرت الوكالة المشغلين بأن عقود الأحداث تظل خاضعة لقوانين المشتقات وأن التسويق والقوائم وطلبات الاقتراع لا يمكن أن تستخدم ممارسات مضللة.
يستمر التقاضي على مستوى الولاية جنباً إلى جنب مع التدقيق الفيدرالي. توصلت المحاكم في ولايات قضائية مختلفة إلى قرارات أولية متضاربة بشأن ما إذا كان قانون السلع يمنع الولايات من تطبيق قواعد القمار، مما يترك الوصول وتوافر المنتج يعتمد جزئياً على مكان إقامة المستخدم.
أجرت BadCredit.org استطلاعها عبر لوحة عبر الإنترنت واستخدمت استجابات خام غير مرجحة. وُجهت الأسئلة المتعلقة بالاقتراض والخسائر والدوافع فقط للمستجيبين الذين قالوا إنهم استخدموا سوق تنبؤ. حسبت المنظمة هامش خطأ يبلغ حوالي ±3.1 نقطة مئوية للعينة الكاملة وحوالي ±8 نقاط مئوية للنتائج المستخلصة من المجموعة الفرعية للمستخدمين.
