دمجت P2P.org بنيتها التحتية للتخزين (Staking) مع Arkis، مما يسمح للعملاء المؤسسيين باستخدام أصول سولانا وأفالانش المخزنة كضمان مع الاستمرار في كسب مكافآت البروتوكول.
صرحت P2P.org في إعلان بتاريخ 13 أغسطس أن عملاء Arkis يمكنهم الآن تخزين الأصول المدعومة من خلال بنيتها التحتية للمدققين واستخدام المراكز الناتجة كضمان دون الحاجة إلى فك التخزين أولاً.
عند الإطلاق، يدعم التكامل شبكتي سولانا وأفالانش. ولم تذكر P2P.org وArkis متى قد يتم إضافة شبكات إثبات حصة أخرى.
بمجرد الإيداع، يبقى الأصل المخزن وأي تداولات مدعومة به داخل حساب Arkis واحد. يحسب الوسيط الرئيسي الهامش من المخاطر الإجمالية للحساب بدلاً من تقييم كل مركز على حدة في مكان التداول الذي يُحتفظ به فيه.
يمكن للعملاء بالتالي الاقتراض مقابل مركز مخزن مدعوم بنفس الطريقة التي يقترضون بها مقابل الضمانات الأخرى المقبولة من قبل Arkis. ووفقاً للإعلان، يستمر الأصل في توليد مكافآت البروتوكول بينما يدعم مراكز التداول الخاصة بالعميل.
الخدمة متاحة عبر "تداولات المراجحة" (Carry Trades) في Arkis Alpha. بعد أن يختار العميل أصلاً مخزناً، تعرض المنصة الاستراتيجيات التي تقبله كضمان وتوفر الاقتصاديات المعلنة قبل التزام رأس المال.
توفر P2P.org بنية التخزين غير الاحتجازي وبنية المدققين، بينما تتعامل Arkis مع الائتمان والضمان ومخاطر المحفظة.
قال أرتيمي بارشياكوف، نائب رئيس الحلول الاستراتيجية في P2P.org: "الضمان جيد بقدر جودة المشغل الذي يقف وراءه".
وأضاف بارشياكوف أن التخزين لم يعد من الممكن التعامل معه كمركز سلبي في الميزانية العمومية بمجرد أن تقترض مؤسسة مقابله. وفقاً للمسؤول التنفيذي، يجب أن تلبي عمليات مدقق P2P.org المعايير المطبقة بموجب إطار الائتمان والمخاطر الخاص بـ Arkis.
تضيف إضافة الأصول المخزنة إلى حساب الهامش مخاطر لا تنطبق على النقد أو الرموز غير المخزنة. يمكن لشبكات إثبات الحصة معاقبة المدققين على سلوك مثل توقيع كتل متعارضة أو عدم تلبية متطلبات شبكة معينة.
يُعرف هذا العقاب بالتخفيض (Slashing)، ويمكن أن يقلل من عدد الرموز المرتبطة بالمدقق. كما يمكن أن يؤدي التوقف الممتد إلى تقليل المكافآت المتوقعة، مما يغير قيمة المركز المستخدم لدعم صفقة مفتوحة.
قالت Arkis إن إطار عملها للمخاطر يأخذ في الاعتبار جودة مشغل التخزين عند تحديد كيفية التعامل مع الضمان. وبالتالي يتم تقييم سجل التخفيض (Slashing) وتوقف المدقق كمدخلات للهامش بدلاً من استبعادها من الحساب.
قال أوليكساندر بروسكورين، الرئيس التنفيذي للمنتجات والمؤسس المشارك لـ Arkis: "توجد حصة متزايدة من دفاتر المؤسسات في الأصول التي تدر عائداً، وكان مقدمو الائتمان بطيئين في التعامل مع هذه المراكز كجزء من المحفظة التي يضيفون إليها هامشاً".
قال بروسكورين إن التكامل يضع الأصول المخزنة جنبًا إلى جنب مع مراكز العميل الأخرى لأغراض الهامش. وأضاف أن Arkis اختارت P2P.org لأن الوسيط الرئيسي أراد تقييم المشغل وراء الأصل المخزن كجزء من عملية الاكتتاب الخاصة بها.
وفقاً لـ Arkis، نشرت الشركة المدعومة من Spark أكثر من 250 مليون دولار في الائتمان المؤسسي منذ عام 2022 دون تسجيل ديون معدومة. الرقم مقدم من الشركة ولم يتم التحقق منه بشكل مستقل في الإعلان.
أفادت P2P.org أن مدققيها يعملون عبر أكثر من 40 شبكة لإثبات الحصة ويؤمنون أكثر من 10 مليارات دولار من الأصول المخزنة. كما ادعت الشركة أنها لم تسجل حادث تخفيض (slashing) منذ تأسيسها في عام 2018 وتخدم أكثر من 190 عميلاً مؤسسياً.
بدون مثل هذا الترتيب، قد يحتاج الصندوق إلى فك تخزين الأصل قبل استخدامه كضمان في مكان آخر. يمكن أن يتضمن فك التخزين فترة انتظار تحددها البلوكتشين، وخلالها قد يفقد حامل الأصل الوصول إلى فرص التداول أو يتوقف عن تلقي بعض المكافآت.
يسمح تكامل P2P.org للمركز المخزن بالبقاء نشطًا بينما تستخدمه Arkis لدعم تداولات أخرى. تظل أي مكافآت محددة بواسطة البروتوكول الأساسي ويمكن أن تختلف بناءً على ظروف الشبكة، والمبلغ المخزن، وأداء المدقق، وقواعد البروتوكول.
استخدام أصل يدر عائداً كضمان لا يزيل مخاطر التصفية أو التخفيض (Slashing). قد يؤدي انخفاض سعر السوق للرمز، أو تغيير في متطلبات الهامش، أو عقوبة للمدقق إلى تقليل الضمان الذي يدعم مركزًا مفتوحًا.
يختلف ترتيب Arkis عن إعادة التخزين (restaking)، حيث يتم استخدام أصل مخزن بالفعل لتأمين خدمات بلوكتشين إضافية. كما أوضح شرح التخزين في أغسطس، يمكن أن تعرض إعادة التخزين الأصل لعدة مجموعات من شروط التخفيض (slashing) عندما يؤمن بروتوكولات متعددة.
بموجب هيكل Arkis المعلن، يعمل المركز المخزن المدعوم كضمان مالي ضمن حساب وساطة رئيسية. لم تذكر الشركتان أن أصول سولانا أو أفالانش سيتم إعادة تخزينها لتأمين شبكة أخرى.
استخدمت P2P.org عمليات تكامل مماثلة لوضع خدمات التخزين الخاصة بها داخل الأنظمة المؤسسية القائمة. في يونيو، أفادت crypto.news أن Taurus قد دمجت مدققي P2P.org مع Taurus-PROTECT، مما يسمح للمؤسسات المالية بالتخزين مع الاحتفاظ بحضانة أصولها والتحكم فيها.
أضاف تعاون سابق P2P.org إلى سوق مدققي الإيثيريوم في Northstake في يناير 2025. قالت الشركتان إن السوق مصمم لتزويد المؤسسات المنظمة بالوصول إلى البنية التحتية لمدققي الإيثيريوم.
بالنسبة للمؤسسات الأمريكية، تناول بيان صادر في مايو 2025 عن موظفي قسم تمويل الشركات التابع لهيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أشكالًا معينة من تخزين البروتوكولات الذي يتم تنفيذه مباشرة أو من خلال مشغل طرف ثالث.
ذكر بيان موظفي SEC أن أنشطة تخزين البروتوكولات الموصوفة في تحليلها لم تتضمن عرض وبيع الأوراق المالية. غطى موقفها بعض الترتيبات غير الاحتجازية التي يحتفظ فيها مالكو الرموز بالملكية والتحكم في أصولهم ومفاتيحهم الخاصة بينما يقومون بتعيين حقوق التحقق لمشغل عقدة.
قال القسم إن وجهة نظره تعتمد على الحقائق والظروف المحددة. قد تتطلب الخدمات التي تتضمن ترتيبات تجارية إضافية أو تنحرف عن الأنشطة الموصوفة في البيان تقييمًا قانونيًا منفصلاً.
تصف P2P.org بنيتها التحتية للتخزين بأنها غير احتجازية، لكن لم تعلن أي من الشركتين عن وصول محدد للمؤسسات الأمريكية أو ذكرت أن تكامل Arkis قد تم تقييمه بموجب قانون الأوراق المالية الأمريكي. كما لم يكشف البيان عما إذا كانت القيود الجغرافية تنطبق على Arkis Alpha.
في مايو 2025، أكد مكتب مراقب العملات (OCC) أن البنوك الوطنية وجمعيات التوفير الفيدرالية قد تستعين بمصادر خارجية لأنشطة التشفير المسموح بها لأطراف ثالثة عندما تحتفظ بضوابط مناسبة لمخاطر الطرف الثالث. تناولت إرشادات OCC الحضانة وتنفيذ المعاملات لكنها لم توافق على P2P.org أو Arkis أو استخدام الأصول المخزنة كضمان تداول.
أعلنت P2P.org بشكل منفصل عن شراكة في 11 أغسطس مع BoulderTech لتوزيع خدمات التخزين والتمويل اللامركزي في الأرجنتين والبرازيل والمكسيك. ستقوم BoulderTech بربط مشغل المدقق بالبورصات الإقليمية وشركات الحضانة والبنوك ومديري الأصول والصناديق، بينما تقيم الشركتان ما إذا كان سيتم نشر البنية التحتية للمدققين في المرافق المدعومة من IRSA في الأرجنتين.
