أصبح تداول العملات المشفرة في العصر الحديث ساحة معركة مجزأة بعمق تفضل الخوارزميات المؤسسية وتعاقب المتداولين الأفراد. فمن ناحية، هناك صناديق التداول عالية التردد التي تستغل الرؤية الكاملة لدفاتر الأوامر العامة؛ ومن ناحية أخرى، يُجبر المشاركون العاديون في السوق على الدخول في تجمعات مطابقة شفافة حيث تُصاد أوامر وقف الخسارة المعلقة لديهم علناً. تحاول Ouinex، وهي منصة متعددة الأصول مدعومة من المجتمع، إزالة هذا التباين الهيكلي لحماية أوامر التجزئة من التلاعب المفترس.
بالنسبة لمتداولي العملات المشفرة من الأفراد، تكمن العقبات التشغيلية الأساسية في الاضطرار إلى مواجهة محافظهم الشخصية بقوة التنفيذ المؤسسية، مما يخلق سيناريو غير تنافسي للغاية حيث يتفوق المستثمر العادي هيكلياً من البداية. وهذا هو التفاوت التكنولوجي الذي تحاول Ouinex معالجته.
“إذا كنت مؤسسة لديها 20 متداولاً يعملون على مدار الساعة ببنية تحتية تداول تبلغ قيمتها ملايين الدولارات بزمن استجابة منخفض، وأنا أتداول ضد رجل التجزئة الذي يحتسي القهوة في ستاربكس على شبكة Wi-Fi الخاصة به، فمن تعتقد أنه سيكسب المعركة؟ الأمر أشبه قليلاً بأنك تسبح في بركة وأنت سمكة صغيرة وهناك أسماك قرش،” قال إلياس العربي، الرئيس التنفيذي لشركة Ouinex، لموقع crypto.news خلال مقابلة.
تعتمد أماكن التداول الاحترافية عادةً على ما يسمى دفتر الأوامر المركزي المحدود، أو CLOB. وما يفعله هذا هو مطابقة أوامر الشراء والبيع بشكل منهجي لتنفيذ المعاملات.
على المنصات التقليدية مثل ناسداك أو بورصة نيويورك، يكون المستثمرون الأفراد معزولين هيكلياً عن محرك المطابقة الخام. يتم توجيه أوامر التجزئة العادية عادةً عبر الوسطاء أو يتم استيعابها داخلياً بواسطة تجار الجملة في السوق، مما يعني أن رأس المال اليومي للأفراد نادراً ما يتفاعل مباشرة مع الخوارزميات المؤسسية المفترسة في الدفتر العام.
ومع ذلك، عندما يتم نقل هذه المنهجية نفسها عبر ساحات تداول العملات المشفرة، يختفي هذا الحاجز الوقائي. تُجبر معظم منصات العملات المشفرة حسابات التجزئة اليومية وصانعي السوق الآليين ذوي الرأسمال الضخم على نفس محرك المطابقة بالضبط، مما يخلق ما يسميه العربي “بيئة غير عادلة على الإطلاق” للمتداول الفردي.
لقد كان هذا هو الاحتكاك الهيكلي الأساسي الذي دفع العربي وفريقه إلى ابتكار محرك التنفيذ العادل (Fair Execution Engine) الخاص بهم، والذي، ببساطة، يتخلى عن دفتر الأوامر المركزي المحدود لصالح نموذج مطابقة أكثر عزلة وحماية للأفراد.
“لقد بنينا هذا الجدار الصيني بين عملاء التجزئة والمؤسسات،” قال العربي، محاولاً شرح التكنولوجيا بعبارات مبسطة.
يقوم محرك التنفيذ العادل بالمسح والفلترة المستمرة لعروض الأسعار المؤسسية الواردة في الوقت الفعلي، مما يخلق بالتالي الجدار الصيني الافتراضي الذي يحافظ على تفاصيل أوامر التجزئة الحساسة مخبأة بأمان على الخوادم الداخلية. ونتيجة لذلك، لا يمكن لخوارزميات التداول الخارجية الاستعلام عن دفتر أوامر عام لرسم خريطة للمراكز المعلقة، وتصبح عمليات البحث عن التصفية الاصطناعية مستحيلة ميكانيكياً.
“مستخدمو التجزئة لدينا محميون بالكامل لأن المؤسسات لا يمكنها سحب السيولة من منصتنا، يُسمح لهم فقط بتوفير السيولة، وهذا كل شيء. ليس لديهم وصول إلى أشياء مثل أوامر وقف الخسارة أو الأوامر المحددة، لأن كل شيء موجود على خوادمنا، ولا يتم إرسال الأوامر للتنفيذ إلا عندما يصل السوق إلى ذلك المستوى.”
إن تحييد التنفيذ المفترس يحل نصف المعادلة فقط لشركة وساطة حديثة، حيث يتطلب الحفاظ على حجم تداول نشط تجاوز فئة الأصول الرقمية البحتة. يبحث المتداول الحديث دائماً عن أدوات مالية متنوعة يمكن الوصول إليها مباشرة من منصة واحدة دون الحاجة إلى نقل رأس المال داخل وخارج كلما سنحت فرصة خارج ساحة العملات المشفرة.
لقد رأينا بالفعل هذا التكامل الهيكلي يتجسد عبر العديد من منصات الأصول الرقمية التي تقدم الآن أدوات مالية تقليدية مثل السلع ومؤشرات الأسهم وأزواج العملات الورقية إلى جانب الرموز الأصلية.
يوافق العربي على أن “مزج” المشهدين هو النهج الصحيح، خاصة مع كيفية قيام الأحداث الجيوسياسية الأخيرة بتعزيز أحجام التداول المالي التقليدية بينما ظلت نشاطات العملات المشفرة على الهامش.
ومع ذلك، تتبع Ouinex نهجاً مختلفاً مقارنة بما تفعله معظم بورصات العملات المشفرة عند تقديم الأصول التقليدية من خلال إطار العقود الدائمة، والذي، وفقاً للعربي، “لا يوفر سيولة كبيرة” في معظم الحالات لأنها تُنشئ عقوداً جديدة بالكامل بدلاً من الاستفادة من الأسواق الناضجة والراسخة.
“ما فعلناه هو استخدام البنية التحتية المالية التقليدية لتوفير هذه الأدوات من خلال نظام موجود منذ 50 عاماً. على Ouinex، على سبيل المثال، عندما تتداول في الأسواق المالية التقليدية (TradFi)، فإنك تتداول بتكلفة أرخص بحوالي سبع مرات من أي شيء يتعلق بالعقود الدائمة، في سوق أكثر سيولة بحوالي 20 مرة.”
مستشهداً بـ Hyperliquid كمثال، أشار العربي إلى أن استخدام البنية التحتية المالية التقليدية يجعل تداول زوج اليورو والدولار أرخص بحوالي سبع مرات على Ouinex.
علاوة على ذلك، أشار المسؤول التنفيذي إلى أن هذه البنية التحتية تؤمن حوالي 5 ملايين دولار من السيولة في قمة دفتر الأوامر، مما يمثل مجمعاً أعمق بكثير من رأس المال المتاح مقارنة بـ 100,000 دولار فقط من عمق السوق في المنصات المنافسة.
حتى وقت النشر، بالإضافة إلى العديد من أدوات العملات المشفرة الأصلية، تقدم Ouinex أدوات تقليدية مثل مؤشرات الأسهم والسلع والعملات الأجنبية والأسهم. يمكن للمستخدمين تصفح جميع فئات الأصول هذه من خلال واجهة موحدة تدعم رافعة مالية تصل إلى 500 ضعف.
لا يقتصر الأمر على مسارات تنفيذ السوق حيث تتخذ Ouinex موقفاً دفاعياً لحماية المشاركين الأفراد. فقد لفت العربي الانتباه أيضاً إلى ديناميكيات إطلاق الرموز، مشيراً إلى التلاعب الهيكلي في التخصيصات كمشكلة خطيرة تغذي “مخططات الضخ والتفريغ” التي كانت سائدة في جميع أنحاء النظام البيئي، خاصة خلال السنوات التي افتقرت إلى تنظيم واضح للعملات المشفرة.
“تحصل البورصة على تخصيص، ويحصل رأس المال الاستثماري على تخصيص، وينفق المؤسس المال على التسويق لتهويل المشروع، ويدخل عملاء التجزئة ويشترون، يشترون، يشترون، يشترون، يشترون. وبمجرد ارتفاع السوق، تقوم البورصة أو رأس المال الاستثماري بالبيع. إنهم يكسبون الملايين. أما الأفراد فيخسرون المال، أليس كذلك؟ هذه هي حقيقة 90% مما كان يحدث في سوق العملات المشفرة.”
تطلبت معالجة هذا الخلل الهيكلي إعادة كتابة هيكل اقتصاديات الرموز للرمز المميز الأصلي للمنصة، OUIX ($OUIX)، من الصفر. ووفقاً للعربي، استبعدت Ouinex صناديق رأس المال الاستثماري بالكامل من سجل توزيع الرموز، وبالتالي منعت ضغط التخلص المؤسسي في المرحلة المبكرة بعد الإدراج.
“لقد قررنا عدم إدراج أي نوع من شركات رأس المال الاستثماري في أي من تخصيصات الرموز الخاصة بنا، لذلك لا يوجد رأس مال استثماري لديه تخصيص للرمز،” صرح العربي.
بالإضافة إلى ذلك، يسمح تشغيل نظام بيئي تداولي أصيل للشركة باستضافة إدراج رمزها الخاص، متجاوزة بذلك مطالبات العرض الباهظة وغير الممنوحة التي تفرضها عادة البورصات المركزية الخارجية. إن الاحتفاظ بالأصل بالكامل ضمن نظامها البيئي الداخلي يجبر فريق الإدارة على تحمل المسؤولية الكاملة عن استقرار السوق، مما يضمن عدم معاملة المستخدمين الأفراد أبداً كسيولة خروج للشركات.
“بما أننا بورصة، لسنا بحاجة للذهاب إلى بورصة أخرى لإدراج الرمز… نحن نجعل أنفسنا مسؤولين بالكامل عن أداء الرمز،” أضاف.
بدلاً من الاعتماد على العروض الترويجية التسويقية التقليدية لمرة واحدة التي تجذب ضجة مضاربية مؤقتة، تنظم البورصة توزيع رموزها من خلال نموذج حوافز نشط مرتبط مباشرة باستخدام الشبكة.
يمكن للمشاركين إكمال المهام الاجتماعية الأساسية وتجميع نقاط NEX من خلال الانخراط في بيئات التداول التجريبي أو الحي، ثم المطالبة بمدفوعات الحملة بـ OUIX أو العملات المشفرة الأخرى المدعومة في نهاية كل حملة متكررة.
في ملاحظاته الختامية، قال العربي إن Ouinex لا تخطط للمنافسة ضد عمالقة بورصات السوق الشاملة التي جمعت بالفعل الملايين من حسابات الأفراد العرضيين ذوي الحجم المنخفض. بدلاً من ذلك، ترغب المنصة في إعطاء الأولوية لبناء قاعدة مستخدمين مركزة للغاية تتكون بالكامل من المشاركين المتفانين في السوق.
“هدفي هو استهداف 50,000 أو 100,000 من المستخدمين المناسبين، الأشخاص الذين هم متداولون حقيقيون يتداولون في السوق، وهذا سيكون كافياً بالنسبة لي للقيام بعملي بشكل صحيح. لذا، إذا تمكنا من تحقيق ذلك في غضون عامين، سأكون سعيداً للغاية. إنها عملية أكثر رشاقة، متداولون أكثر جودة، إيرادات أكثر بتكلفة تشغيلية أقل بشكل واضح، وهذا هو المكان الذي كنا نحاول التمركز فيه، هكذا نحاول وضع Ouinex.”
وفقاً لوثائق الشركة التي تمت مشاركتها مع crypto.news، جمعت Ouinex أكثر من 9 ملايين دولار من خلال مزيج من تمويل الأسهم المجتمعية وجولات ما قبل البيع، مما أدى إلى تأسيس قاعدة تضم أكثر من 5000 مستثمر فردي ومجتمعي محترف بدون أي رأس مال استثماري.
تُدار المنصة بواسطة فريق تنفيذي يمتلك خبرة تزيد عن 25 عاماً في الأنظمة المالية التقليدية وأسواق الوساطة. وتعمل حالياً في ولايات قضائية متعددة، مع كيانات امتثال نشطة في جنوب أفريقيا وأستراليا وبولندا وسانت فنسنت وجزر غرينادين.
يُقدم تصميم رمز OUIX ($OUIX) الأصلي آلية انكماشية مدعومة برسوم التداول المتولدة عبر أكثر من خمس فئات أصول. ولحماية صحة السوق للأصل على المدى الطويل، يضع إطار اقتصاديات الرموز أكثر من 50% من العرض المباع مسبقاً تحت جدول إغلاق صارم لمدة ثلاث سنوات.
