أشارت إنتركونتيننتال إكستشينج إلى أنها قد تستثمر المزيد من الأموال في الجولة التمويلية القادمة لشركة Polymarket بعد بناء حصة بقيمة 1.64 مليار دولار في منصة أسواق التنبؤ.
ذكرت بلومبرج يوم الخميس أن الرئيس التنفيذي لـ ICE، جيف سبريشر، قال إن الشركة الأم لبورصة نيويورك ستنظر في المشاركة إذا كان تدخلها يمكن أن يساعد Polymarket في إكمال الجولة.
قال سبريشر لتلفزيون بلومبرج: "سننظر في الأمر، إذا كان ذلك سيساعد الجولة من أجل الحصول على موافقتنا عليها، فنحن دائمًا مهتمون".
تسعى Polymarket للحصول على رأس مال جديد بتقييم يتجاوز 20 مليار دولار، وفقًا لبلومبرج، وهو أكثر من ضعف التقييم المخصص للشركة في أكتوبر. وذكر التقرير أن المنصة استمرت في جذب اهتمام المستثمرين مع توسع أسواق التنبؤ لتشمل الرياضة والسياسة والجغرافيا السياسية وعقود الأحداث الأخرى.
لقد شاركت ICE بالفعل في جولتين تمويليتين لـ Polymarket، حيث قدرت بلومبرج حصة مشغل البورصة بـ 1.64 مليار دولار بحلول مارس. وقال سبريشر إن العلاقة صُممت جزئيًا للسماح للشركتين بتبادل المعلومات والخبرات، بدلاً من تحويل ICE إلى مستثمر عادي في الشركات الناشئة التقنية.
كما أفاد موقع crypto.news في مارس، استثمرت ICE 600 مليون دولار أخرى في Polymarket كجزء من التزام معلن عنه سابقًا يصل إلى 2 مليار دولار. وقالت ICE في ذلك الوقت إنه لا يُتوقع أن يكون للاستثمار تأثير مادي على نتائجها المالية أو خططها لإعادة رأس المال.
قال سبريشر يوم الخميس: "الحقيقة هي أننا لسنا شركة رأس مال مغامر"، واصفًا استثمار Polymarket بأنه علاقة مبنية حول "نقل المعلومات والخبرات".
يعد هذا التمييز مهمًا لنهج ICE، وفقًا لسبريشر، لأن الشركة تدير بعضًا من أكبر البورصات المالية وأعمال المقاصة في العالم ولا تخطط لبناء محفظة من الاستثمارات المغامرة لمجرد أن شركات التكنولوجيا تجذب رأس المال.
في غضون ذلك، واصلت Polymarket إضافة البنية التحتية حول أعمالها في أسواق التنبؤ. وتفصيل تقرير صدر في مارس حول استحواذ Polymarket على Brahma عملية شراء الشركة الناشئة للبنية التحتية للتمويل اللامركزي (DeFi) بعد عمليات استحواذ سابقة على QCEX وDome. وذكر التقرير أن هذه المعاملات أضافت وصولاً تنظيميًا أمريكيًا وبنية تحتية للمطورين وقدرات تنفيذ على السلسلة إلى عمليات Polymarket.
اجتذبت أسواق التنبؤ مزيدًا من الاهتمام منذ الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024، وفقًا لبلومبرج، حيث يستخدم المتداولون بشكل متزايد عقود "نعم أو لا" للمضاربة على النتائج التي تتراوح من الانتخابات والأحداث الرياضية إلى التطورات الجيوسياسية.
تبع أموال المستثمرين هذا النشاط. تسعى Polymarket الآن للحصول على تمويل بتقييم يتجاوز 20 مليار دولار، بينما أكملت الشركة المنافسة Kalshi أيضًا جولات جمع تبرعات رئيسية حيث تتنافس الشركتان على المتداولين وشراكات التوزيع.
أصبحت Robinhood Markets مشاركًا رئيسيًا آخر في القطاع. خلال نفس تغطية تلفزيون بلومبرج، قال الرئيس التنفيذي فلاد تينيف إن أسواق التنبؤ يجب أن تظل تحت الإشراف الفيدرالي من خلال لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وليس الهيئات التنظيمية الفردية للولايات.
لقد أصبح السؤال ذا أهمية متزايدة حيث تحاول عدة ولايات تطبيق قواعدها الخاصة على العقود المرتبطة بالرياضة والانتخابات. ووفقًا لبلومبرج، يرى بعض سلطات الولايات أن عقودًا معينة يجب أن تندرج تحت قوانين القمار أو الألعاب في الولاية، بينما جادلت شركات أسواق التنبؤ بأن عقود الأحداث الخاضعة للتنظيم الفيدرالي تتبع لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
أظهر تقرير صدر في يوليو حول قانون ولاية نورث كارولينا الجديد أن ولاية واحدة اتخذت المسار الفيدرالي. وقع الحاكم جوش ستاين تشريعًا يعترف بسلطة لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على أسواق التنبؤ ويسمح للمنصات المسجلة فيدراليًا، بما في ذلك Kalshi وPolymarket، بالعمل في الولاية اعتبارًا من عام 2027. كما فرض القانون ضريبة ولاية بنسبة 6% على إيرادات رسوم التداول التي تحققها المنصات.
واصلت الولايات الأخرى تحدي مشغلي أسواق التنبؤ، تاركة المحاكم للنظر في كيفية تفاعل قانون المشتقات الفيدرالي مع صلاحيات القمار في الولاية.
قال تينيف لبلومبرج إنه يتوقع أن تظل عقود الأحداث عملًا تجاريًا قابلاً للاستمرار حتى لو وصل النزاع القضائي في النهاية إلى المحكمة العليا الأمريكية ومنحت المحكمة الولايات مزيدًا من التحكم في بعض المنتجات.
قال تينيف: "لا أعتقد أن الأمر سيكون 'أسواق التنبؤ قد اختفت'". وأضاف أن حكمًا قانونيًا يمكن أن يضع حدًا يتطلب من شركات مثل Robinhood تكييف عروضها.
لقد أدى النزاع بالفعل إلى تبني مقاربات تنظيمية مختلفة في جميع أنحاء البلاد. فقد اعترفت نورث كارولينا صراحةً بالإشراف الفيدرالي، بينما اعترضت الدعاوى القضائية وإجراءات الإنفاذ في أماكن أخرى على العقود المتعلقة بالرياضة المقدمة عبر المنصات المنظمة فيدراليًا.
بالإضافة إلى أسواق التنبؤ، بدأت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) أيضًا في السماح لأشكال جديدة من المشتقات المشفرة بالدخول إلى المنصات الأمريكية المنظمة.
في مايو، تلقت Kalshi موافقة لإطلاق أول عقود بيتكوين الدائمة المنظمة في الولايات المتحدة. وذكر نفس التقرير أن Coinbase تلقت خطاب عدم ممانعة يسمح لبعض منتجات العقود الآجلة الدائمة المشفرة باستخدام البيتكوين والإيثر والعملات المستقرة كضمان.
خلقت هذه الموافقات نقطة مقارنة أخرى بين منتجات تداول العملات المشفرة الأحدث وعقود العقود الآجلة التقليدية التي تقدمها بورصات المشتقات الراسخة.
أصبحت العقود الآجلة الدائمة نقطة تركيز أخرى في مقابلة سبريشر بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في وقت سابق من هذا الأسبوع إن المنظمين الأمريكيين يعملون على مسار لإحضار Hyperliquid إلى البلاد بشكل متوافق تمامًا.
تُعرف Hyperliquid بشكل أفضل بالعقود الآجلة الدائمة، وهي مشتقات مالية بالرافعة المالية تسمح للمتداولين باتخاذ مراكز على أسعار العملات المشفرة وغيرها من الأصول دون تاريخ انتهاء صلاحية. وذكرت بلومبرج أن فئة المنتج قد خرجت عن حالة استخدامها التقليدية في العملات المشفرة، خاصة خلال الحرب الإيرانية.
خلال الفترات التي كانت فيها منصات العقود الآجلة للنفط التقليدية التي تديرها CME Group وICE مغلقة، قالت بلومبرج إن العقود الدائمة أصبحت إحدى الطرق المتاحة للمستثمرين لتداول التعرض للنفط.
قال سبريشر إن ICE لا تسعى حاليًا للحصول على هذه المنتجات لأن العملاء الأساسيين للمشتقات في الشركة يستخدمون العقود الآجلة بشكل أساسي للتحوط. كما تنتج عقود العقود الآجلة التقليدية ذات تواريخ انتهاء الصلاحية المختلفة منحنى تسعير آجل يمكن للشركات استخدامه لإدارة التكاليف والأسعار المستقبلية، بينما لا تخلق العقود الدائمة نفس الهيكل.
قال سبريشر لبلومبرج: "قاعدة عملائنا هي حقًا قاعدة عملاء تحوط، ولا يوجد منحنى تسعير آجل يتم إنشاؤه بواسطة عقد آجل دائم".
بالنسبة لـ ICE، قال سبريشر إن المنتج لا يتناسب مع العملاء الذين تخدمهم البورصة بشكل أساسي، واصفًا العقود الآجلة الدائمة بأنها منتج "مضاربي حقًا" "لا يلبي احتياجات قاعدة توزيعنا أو عملائنا."
