قام مورجان ستانلي بتحديث صناديق الاستثمار المتداولة المقترحة لإيثيريوم وسولانا بهيكل تجميد (staking) يسمح ببقاء 95% من مكافآت التجميد ضمن الصناديق، مع فرض رسوم رعاية سنوية بنسبة 0.14%.
وفقًا لبيانات التسجيل المعدلة S-1 التي قدمها مورجان ستانلي، سيقوم كل من صندوق مورجان ستانلي إيثيريوم (Morgan Stanley Ethereum Trust) وصندوق مورجان ستانلي سولانا (Morgan Stanley Solana Trust) بتجميد أجزاء من حيازاتهما من العملات المشفرة الأساسية لتوليد دخل إضافي للمستثمرين.
كشفت الإيداعات أن مقدمي خدمات التجميد والأمناء سيحصلون على 5% من مكافآت التجميد كتعويض، بينما ستبقى النسبة المتبقية البالغة 95% في الصناديق.
بموجب الهيكل المقترح، صرح مورجان ستانلي أن الراعي لن يتلقى أي مكافآت تجميد تتجاوز رسوم الإدارة. تشير الإيداعات إلى أن دخل التجميد سيعود إلى الصناديق بدلاً من إعادة توجيهه إلى راعي الصندوق.
تمثل هذه التعديلات خطوة أخرى في جهود مورجان ستانلي لتوسيع مجموعة منتجات الأصول الرقمية الخاصة به بعد دخوله سوق صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETF) في وقت سابق من هذا العام.
تقدم التفاصيل الواردة في إيداع إيثيريوم نظرة أقرب على كيفية عمل عملية التجميد (staking). وفقًا لمورجان ستانلي، سيقوم الأمناء بإيداع ETH المحتفظ به من قبل الصندوق في عقود إيثيريوم الذكية للتجميد، بينما سيقوم مقدمو خدمات التجميد من الأطراف الثالثة بتشغيل المدققين (validators) نيابة عن الصندوق.
أشار الإيداع إلى أن الإيثر المجمد (staked Ether) لا يزال عرضة لعقوبات "التقطيع" (slashing penalties) إذا فشل المدققون في تلبية متطلبات الشبكة أو انتهكوا قواعد البروتوكول. في مثل هذه الحالات، يمكن إزالة جزء من ETH المجمد من رصيد المدقق.
كما كشف مورجان ستانلي عن بيانات سعة الشبكة المتعلقة بتجميد إيثيريوم. وفقًا للإيداع، كان ما يقرب من 3.64 مليون ETH ينتظرون في قائمة انتظار تفعيل المدققين اعتبارًا من 18 مايو 2026.
ذكرت الوثيقة أن إيثيريوم تحد حاليًا تفعيلات المدققين بـ 56 مدققًا لكل فترة (epoch)، وهو ما يترجم إلى حوالي 57,600 ETH يدخلون عملية التجميد يوميًا. بناءً على هذه الأرقام، قدر مورجان ستانلي أن الإيثر المجمد حديثًا قد يواجه فترة انتظار تبلغ حوالي 63 يومًا قبل أن يصبح مؤهلاً لكسب مكافآت التجميد.
في حين ركز الإيداع على التفاصيل التشغيلية، تأتي هذه الكشوفات في الوقت الذي يواصل فيه مديرو الأصول العمل مع المنظمين الأمريكيين على هياكل صناديق الاستثمار المتداولة التي تدمج التجميد جنبًا إلى جنب مع التعرض المباشر للعملات المشفرة.
وصف تعديل منفصل لصندوق مورجان ستانلي سولانا ترتيبًا مماثلاً للتجميد (staking) لحيازات SOL. وفقًا للإيداع، قد يعمل المدققون الذين يديرهم مقدمو خدمات التجميد كمدققين مفوضين للأصول المجمدة للصندوق.
صرح مورجان ستانلي أن الأمناء المشاركين في عملية التجميد لن يتحكموا في المفاتيح الخاصة المرتبطة بـ SOL المفوضة. ومع ذلك، على عكس إيداع إيثيريوم، لم يحدد تعديل سولانا حدًا يوميًا لكمية SOL التي يمكنها الدخول في عملية التجميد.
تأتي هذه الإيداعات في الوقت الذي يواصل فيه مورجان ستانلي إضافة خدمات متعلقة بالعملات المشفرة عبر قسم إدارة الثروات الخاص به. كما ذكرت crypto.news سابقًا، دخلت إدارة الثروات في مورجان ستانلي مؤخرًا في شراكة مع Galaxy Digital للسماح للعملاء المؤهلين من ذوي الثروات العالية بتحويل حيازات الأصول الرقمية إلى منتجات استثمارية فورية للعملات المشفرة من خلال ترتيب إحالة.
وفقًا للشركات، يمكن للعملاء إقراض أصول مثل البيتكوين والإيثر وسولانا إلى Galaxy Digital وتلقي حصص في منتجات الاستثمار المشفرة المنظمة، بما في ذلك صندوق مورجان ستانلي بيتكوين (Morgan Stanley Bitcoin Trust) الذي أُطلق مؤخرًا.
صرحت الشركات أن العملية يمكن أن تقلل من أوقات إدراج العملات المشفرة في المنتجات المتداولة في البورصة (ETP) بنسبة تصل إلى 75% مع السماح للمستثمرين بالحفاظ على تعرضهم للسوق دون بيع أصولهم الرقمية أولاً.
مجتمعة، تضيف تعديلات صناديق الاستثمار المتداولة وترتيبات Galaxy Digital قنوات استثمار جديدة في العملات المشفرة لعملاء مورجان ستانلي مع استمرار البنك في بناء منتجات مرتبطة بالبيتكوين والإيثيريوم وسولانا من خلال هياكل استثمار منظمة.
