ظل حظر مينيسوتا لأسواق التنبؤ معلقًا في 2 أغسطس، بعد يوم واحد من الموعد المقرر لبدء سريان القانون.
منحت قاضية المحكمة الجزئية الأمريكية، كاثرين مينينديز، أمرًا قضائيًا أوليًا في 27 يوليو لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) و Kalshi و Polymarket US. يمنع الأمر ولاية مينيسوتا من تطبيق تشريعها الجديد ضد أسواق العقود المعينة المسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بينما تستمر ثلاث قضايا ذات صلة.
كان قانون مينيسوتا سيجعل من إنشاء أو تشغيل أو دعم أسواق التنبؤ المشمولة عمدًا جريمة جنائية للشركات. كما يمتد ليشمل بعض مزودي البيانات وخدمات الدفع والإعلانات. وجدت مينينديز أن المدعين من المرجح أن ينجحوا في جزء على الأقل من دعواهم بالأسبقية الفيدرالية لأن العديد من عقود الأحداث قد تُصنف كمقايضات بموجب قانون تبادل السلع.
القرار لا يحسم النزاع. وجدت مينينديز أن الاختصاص القضائي الحصري لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) يغطي على الأرجح "جزءًا كبيرًا" من العقود التي تقدمها Kalshi و Polymarket. ومع ذلك، قالت أيضًا إن المنصات لم تثبت أن كل عقد حدث مدرج يفي بالتعريف الفيدرالي للمقايضة. وبالتالي، فإن أي أمر قضائي دائم يمكن أن يحمي عددًا أقل من المنتجات مقارنة بالأمر الحالي.
قال المدعي العام لولاية مينيسوتا، كيث إليسون، إن أسواق التنبؤ هي "قمار، بكل بساطة". هذا يظل الموقف القانوني للولاية، وليس حكمًا نهائيًا للمحكمة. ردت Kalshi بأن "الولايات لا يمكنها حظر أشياء لا تقع ضمن اختصاصها". ويعكس بيان الشركة بالمثل تفسيرها للقانون الفيدرالي بدلاً من النتيجة النهائية للقضية.
يغطي الأمر القضائي فقط قانون أسواق التنبؤ الجديد كما ينطبق على الأسواق المسجلة لدى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC). ولا يقرر ما إذا كان بإمكان مينيسوتا تطبيق قوانين القمار القديمة على العقود الرياضية أو الترفيهية الفردية. لم تذكر إدارة السلامة العامة ما إذا كانت تعتبر المنصات غير قانونية بموجب تلك الأحكام الحالية أو ما إذا كان هناك إجراء إنفاذ آخر قيد التنفيذ.
كما ورد سابقًا، ستبقى الإغاثة الحالية سارية المفعول حتى تتخذ المحكمة الجزئية قرارًا نهائيًا ما لم يغيرها أمر لاحق أو استئناف. ويمكن للمحكمة في نهاية المطاف أن تميز بين العقود ذات التبعات المالية أو الاقتصادية والمنتجات التي تشبه الرهانات العادية بشكل أوثق.
استجاب الحاكم تيم والز بعد يوم واحد من صدور الحكم بأمر تنفيذي رقم 26-09. يحظر هذا الأمر على موظفي الدولة المشمولين، بمن فيهم الحاكم ونائب الحاكم ومفوضو الوكالات، استخدام معلومات حكومية غير عامة أو سرية للتداول في عقود سوق التنبؤ لتحقيق منفعة شخصية.
لا يشمل الأمر الهيئة التشريعية أو المحاكم أو المسؤولين المنتخبين المستقلين أو العديد من المجالس واللجان. وشجع والز هذه المؤسسات على تبني سياسات مماثلة. ويصبح ساري المفعول بعد 15 يومًا من نشره في السجل الرسمي للولاية وتقديمه إلى وزير الخارجية.
تُظهر قضية إنفاذ فيدرالية جديدة أيضًا أن إشراف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) لا يترك التلاعب بدون رقابة كاملة. في 31 يوليو، أمرت الوكالة النائب الأمريكي السابق جورج سانتوس برد مبلغ 17,569.98 دولارًا، ودفع غرامة قدرها 17,500 دولار، وقبول حظر تداول لمدة ثلاث سنوات بسبب نشاط تلاعبي في عقد حدث "خطاب حالة الاتحاد".
ذكر أمر هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أن سانتوس تداول بناءً على ما إذا كان سيحضر الخطاب بينما كان يدلي بتصريحات عامة مضللة حول خططه. وقالت الوكالة إن هذه التصريحات حركت أسعار العقود في اتجاه يفضل مواقفه.
في غضون ذلك، وكما ذكرت crypto.news، قدمت Kalshi إفصاحات لأصحاب العمل، وتقييمًا للمخاطر، ومراقبة موسعة للعقود عالية المخاطر. وقالت الشركة إنها منعت أكثر من 100 عملية تداول محتملة بناءً على معلومات داخلية وقدمت 20 إحالة إلى جهات إنفاذ القانون خلال الربع الأول من عام 2026. تظل هذه الأرقام مبلغ عنها من قبل الشركة.
يمكن أن يوفر حكم مينيسوتا للمشرعين المؤيدين للعملات المشفرة مثالاً آخر للقول بأن الأسواق المالية الوطنية تحتاج إلى إطار عمل فيدرالي واحد. لا ينظم قانون CLARITY أسواق التنبؤ بشكل مباشر. ومع ذلك، يسعى مؤيدوه أيضًا إلى دور أكبر لهيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في الإشراف على الأصول الرقمية في الولايات المتحدة. أصدر مشرعو مجلس الشيوخ نصًا محدثًا لهيكل السوق في 22 يوليو بعد أن تقدمت اللجنة المصرفية بالمقياس في مايو.
يخلق النزاع القضائي أيضًا حجة مضادة للمشرعين الذين يخشون توسيع صلاحيات اللجنة. طلب خطاب من مجلس الشيوخ بتاريخ 21 يوليو من مكتب محاسبة الحكومة مراجعة تخفيض بنسبة 25% في عدد موظفي هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) وضعف نشاط الإنفاذ. يمكن للنقاد أن يجادلوا بأنه لا ينبغي للكونجرس توسيع واجبات الهيئة التنظيمية دون التأكد من امتلاكها عددًا كافيًا من الموظفين للإشراف على كل من الأصول الرقمية وأسواق الأحداث سريعة النمو. هذا استنتاج سياسي مبني على عبء العمل المتزايد للوكالة والمخاوف المتعلقة بالتوظيف التي أثيرت في الكونجرس.
لا تتضمن القضية Fairshake أو أي لجنة عمل سياسي أخرى للعملات المشفرة. ومع ذلك، يمكن أن تشكل الحجج الانتخابية المحيطة بالمرشحين الذين تدعمهم الصناعة. أظهرت سجلات لجنة الانتخابات الفيدرالية (FEC) أن Fairshake كانت تمتلك ما يقرب من 126.97 مليون دولار نقدًا في نهاية يونيو، وأنفقت 74.25 مليون دولار خلال فترة الإبلاغ الحالية التي تستغرق عامين.
في تغطية ذات صلة، أنفقت Protect Progress أكثر من 2 مليون دولار في سباق المنطقة 13 في ميشيغان، حيث ربط المنافس دونوفان ماكيني الضغط من أجل العملات المشفرة بمصالح الرئيس دونالد ترامب التجارية. يمكن أن تربط هجمات الحملة المماثلة دعم سلطة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) الأوسع بعلاقات عائلة ترامب في سوق التنبؤ.
سمت Kalshi دونالد ترامب الابن مستشارًا استراتيجيًا في يناير 2025. ثم أضافه Polymarket لاحقًا إلى مجلسه الاستشاري عندما استحوذت شركته الاستثمارية، 1789 Capital، على حصة في الشركة. هذه العلاقات المؤسسية مؤكدة، على الرغم من أنها لا تثبت أن البيت الأبيض وجه دعوى هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في مينيسوتا.
وصف محامي القانون الرياضي دانيال والاش التغيير في السياسة الفيدرالية بأنه "استيلاء تنظيمي كلاسيكي". هذا تقييمه، وليس استنتاجًا قضائيًا أو تنظيميًا. ومع ذلك، قد تمنح العلاقات العائلية لمعارضي المرشحين المؤيدين للعملات المشفرة رسالة حملة أوضح حول وصول الصناعة، والسلطة الفيدرالية، وتضارب المصالح المحتمل.
مينيسوتا جزء من صراع فيدرالي-ولائي أوسع. رفعت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قضايا ضد عدة ولايات للدفاع عما تسميه الاختصاص القضائي الحصري على أسواق التنبؤ المسجلة. ومع ذلك، لم تصدر المحاكم إجابة وطنية موحدة. فضل أمر مينيسوتا القضائي المنصات، بينما سمحت أحكام تتعلق بولايتي ويسكونسن وواشنطن بمضي تحديات القمار الحكومية قدمًا.
أضافت نيويورك قضية أخرى في 31 يوليو برفع دعوى قضائية ضد Kalshi وزعم أن منصتها تعمل كقمار غير مرخص. تطلب الولاية أمرًا قضائيًا وتعويضات وغرامات ومصادرة مكاسب مزعومة. هذه المزاعم لا تزال اتهامات يمكن لـ Kalshi الطعن فيها في المحكمة.
يُعد اقتراح هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) بشأن قواعد أسواق التنبؤ مسارًا رئيسيًا آخر. أُغلقت فترة التعليق العام في 27 يوليو. سيحدد الاقتراح "الألعاب"، ويضع عوامل لمراجعات المصلحة العامة، وينشئ عملية تستغرق ما يصل إلى 90 يومًا لعقود أحداث معينة. لم تصدر اللجنة قاعدة نهائية بعد.
