تراجعت عملة البيتكوين إلى ما يقرب من 59,000 دولار بعد انخفاضها بأكثر من 20% في أسبوع، مما دفع مايكل سايلور للرد علنًا بعد أن ألقى مضيف قناة CNBC جيم كرامر باللوم عليه في أحدث عمليات بيع للعملة المشفرة.
نشر جيم كرامر على منصة X بينما انزلقت البيتكوين (BTC) إلى ما دون مستوى 60,000 دولار، قائلاً إن "سايلور قتل البيتكوين"، مشيرًا إلى عملية بيع البيتكوين الأخيرة من قبل Strategy والانخفاض الحاد في السوق. جاء التعليق بعد أن تكبدت البيتكوين أكثر من 450 مليون دولار من عمليات تصفية المراكز الطويلة ووصلت إلى أدنى مستوى لها في ما يقرب من عامين.
ورد الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، مايكل سايلور، بعد ذلك بوقت قصير، رافضًا الاتهام، وكتب أن الانخفاض كان "مجرد جرح سطحي".
كشفت Strategy في وقت سابق من هذا الأسبوع أنها باعت 32 بيتكوين بعد بدء التداول يوم الاثنين. وعلى الرغم من أن الصفقة مثلت جزءًا ضئيلًا فقط من مقتنيات الشركة من البيتكوين، إلا أن هذه الخطوة جذبت الانتباه لأن سايلور قضى سنوات في الدعوة علنًا لنهج الشراء والاحتفاظ بالأصل. تعرضت كل من البيتكوين وأسهم Strategy لضغوط بعد الكشف عن الصفقة.
كما ذكرت crypto.news في وقت سابق، جادل كرامر بأن البيع غير تصورات المستثمرين بشأن ارتفاع البيتكوين السابق. ووفقًا لتصريحاته، كان العديد من المتداولين يعتبرون برنامج Strategy التراكمي العدواني مصدرًا مهمًا لدعم السوق.
وصف الشركة بأنها عامل رئيسي وراء ارتفاع البيتكوين، مع التوقف عن وصف الوضع بالتلاعب بالسوق.
رفض العديد من مراقبي السوق فكرة أن بيع Strategy كان مسؤولاً عن انخفاض البيتكوين.
جادل الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant، كي يونغ جو، بأن التركيز على سايلور يغفل نشاط بيع أكبر بكثير من قبل حاملي البيتكوين على المدى الطويل.
"هل يمكننا حقًا مقارنة 1.24 مليون بيتكوين التي باعها حيتان OG لسايلور وصناديق الاستثمار المتداولة على مدى العامين الماضيين بـ 32 بيتكوين التي باعها سايلور؟"
وأضاف جو أن البيتكوين كانت ستتداول على مستويات أدنى اليوم لولا عمليات الشراء من Strategy وصناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة.
بينما رفض جو الادعاءات بأن سايلور تسبب في التراجع، قال إنه لا يزال منفتحًا على التحليل القائم على الأدلة الذي يتحدى وجهة نظره. في تقييمه، فإن إلقاء اللوم على Strategy في انهيار البيتكوين لا تدعمه بيانات السوق المتاحة.
توصل محللو سيتي جروب إلى نتيجة مماثلة في مذكرة حديثة. وفقًا للبنك، قد يولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا لبيع Strategy بينما يتجاهلون عمليات السحب المستمرة من صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأمريكية.
أظهرت البيانات من SoSoValue أن صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في البورصة سجلت 2.43 مليار دولار في صافي التدفقات الخارجة خلال شهر مايو. وغادر 1.40 مليار دولار أخرى الصناديق خلال الأيام الثلاثة الأولى من يونيو. قال سيتي جروب إن الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة لا يزال أحد أهم محركات أسعار البيتكوين، وأشار إلى أن تلك التدفقات الخارجة كان لها تأثير أكبر بكثير على أداء السوق.
في مكان آخر، ركز بعض المحللين بشكل أقل على عملية البيع نفسها وبشكل أكبر على ما يمكن أن تشير إليه حول مستقبل Strategy.
جادل الاقتصادي بيتر شيف بأن نموذج خزينة البيتكوين لشركة Strategy يعتمد بشكل كبير على قدرتها على مواصلة جمع رأس المال من خلال أسواق الأسهم. وفقًا لشيف، قد تواجه الشركة ضغوطًا متزايدة إذا فقدت أسهم MSTR علاوتها وجعلت جمع التبرعات في المستقبل أكثر صعوبة.
كما أبرز تقرير منفصل من Grayscale Research تحديات التمويل المحتملة. قالت Grayscale إن انخفاض أسعار أسهم MSTR وSTRC قد يجعل من الصعب على Strategy توسيع ممتلكاتها من البيتكوين. وأضافت الشركة أنه إذا تم تداول STRC دون مستواها المستهدف، فقد تحتاج Strategy إلى زيادة مدفوعات الأرباح، مما يزيد من الالتزامات النقدية وربما يزيد من احتمالية عمليات بيع البيتكوين في المستقبل.
على الرغم من هذه المخاوف، قالت Grayscale إن تقليل تركيز البيتكوين على الميزانيات العمومية للشركات ذات الرافعة المالية العالية يمكن أن يفيد السوق بمرور الوقت من خلال توزيع الملكية على المزيد من الشركات ذات الخزائن.
في غضون ذلك، جادل مدير أبحاث واستراتيجية العملات الرقمية في تشارلز شواب، جيم فيرايولي، بأن السوق قد يبحث عن تفسير بسيط لاتجاه بدأ قبل أشهر.
وفقًا لفيرايولي، كانت البيتكوين في سوق هابط منذ أكتوبر 2025، عندما وصلت إلى ما يقرب من 126,000 دولار قبل أن تدخل في تراجع مطول.
قال فيرايولي إن ضعف البيتكوين ينبع أساسًا من فقدان الزخم الذي جذب رأس المال سابقًا إلى الأصل. نظرًا لأن بيع Strategy حدث قرب نهاية اتجاه هابط لمدة ثمانية أشهر، فقد جادل بأنه من الصعب تحديد الصفقة كسبب رئيسي لأحدث خسائر البيتكوين.
