ستقوم Mezo بتوزيع 2.25% من إمداد MEZO على مصوتي veAERO في Aerodrome على مدار 30 يومًا، مراهنة على أن "حيتان" التصويت المقيد (vote-escrow) في Base يمكنهم بناء سيولة عميقة لـ MEZO و MUSD لتمويل البيتكوين اللامركزي (Bitcoin DeFi).
أبرمت Mezo، وهي طبقة إقراض أصلية للبيتكوين (BTC)، صفقة استراتيجية مع Aerodrome Finance، أكبر بورصة لامركزية على شبكة Base التابعة لـ Coinbase، لجعل Aerodrome مركز السيولة الأساسي للتمويل اللامركزي لرمز MEZO. بموجب الاتفاقية، ستخصص Mezo 2.25% من إجمالي إمداد MEZO لمصوتي veAERO على مدار فترة 30 يومًا، بهدف بناء سيولة عميقة ولامركزية لكل من MEZO و MUSD، عملتها المستقرة المدعومة بالبيتكوين. تُعد Aerodrome بالفعل مرساة لسيولة Base، بعد أن رفعت سابقًا إجمالي قيمتها المقفلة (TVL) إلى أكثر من مليار دولار وسط ارتفاع في العائدات المدفوعة بانبعاثات AERO.
صُممت هذه الخطوة بشكل صريح لسحب رأس المال الأكثر تطوراً في التصويت المقيد (vote-escrow capital) لـ Base إلى حزمة التمويل اللامركزي (DeFi stack) الناشئة للبيتكوين. تشمل قاعدة مصوتي veAERO في Aerodrome بروتوكولات، ومتداولين ذوي ثروات عالية، ومؤسسات مثل Coinbase Ventures و Animoca Brands، الذين استخدموا نموذج حوكمة ve(3,3) الخاص بـ AERO لتوجيه الانبعاثات والرسوم نحو المجمعات الأكثر إنتاجية. قال مات لونغو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Mezo: "لقد كتب مجتمع Aerodrome دليل اللعب لتحقيق عائد مستدام في التمويل اللامركزي من خلال اقتصاديات التصويت المقيد". وأضاف: "لقد عقدنا شراكة معهم لأننا أردنا أن يرى هذا الجمهور ما يحدث عند تطبيق هذه الآليات على البيتكوين. يفهم مستخدموهم النموذج أفضل من أي شخص آخر. والآن، نمنحهم سببًا لتوسيع رؤوس أموالهم عبر الأنظمة المختلفة".
من خلال توجيه مصوتي veAERO إلى أزواج MEZO و MUSD، تستورد Mezo بشكل فعال محرك سيولة مثبت من Base إلى التمويل اللامركزي للبيتكوين. يوجه تصميم Mezo الخاص بـ "Aerodrome لإقراض البيتكوين" (Aerodrome for Bitcoin lending) الفوائد المستحقة على قروض MUSD، ورسوم البدء (origination charges)، ورسوم مبادلة البورصات اللامركزية (DEX swap fees) إلى عائد لمُقفِلي BTC، الذين يكسبون حاليًا حوالي 4% سنويًا (APR) من خلال الحوافز والمكافآت. يأتي ذلك في سياق أوسع للتمويل اللامركزي حيث انتعش إجمالي القيمة المقفلة (TVL) على مستوى القطاع إلى حوالي 129 مليار دولار في عام 2024، بزيادة قدرها 137% على أساس سنوي، مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة والبنية التحتية الأرخص للطبقة الثانية التي سحبت رؤوس الأموال مرة أخرى إلى السلسلة (on-chain).
تأتي هذه الشراكة مع Aerodrome Finance عقب حملة Mezo "أعد البيتكوين إلى الوطن" (Bring Bitcoin Home)، والتي نقلت حوالي 23 مليون دولار من tBTC و cbBTC و WBTC و USDT من خزائن الإيداع المسبق على إيثيريوم في بروتوكول Mellow إلى شبكة Mezo الرئيسية، مع توجيه الودائع عبر شبكة العائدات اللامركزية (DeFi yield network) Turtle Club. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) لـ Mezo الآن ما يقرب من 76.3 مليون دولار، مع حوالي 500 مليون دولار من حجم MUSD الإجمالي على مدى عمر المشروع، وأكثر من 2000 قرض صادر بمعدل فائدة ثابت 1% سنويًا (APR)، وأكثر من 43,500 مستخدم للشبكة الرئيسية. لا يزال هذا الأثر صغيرًا مقارنة بالرواد مثل Aerodrome أو سلاسل التمويل اللامركزي الرائدة التي تتبعها لوحات المعلومات مثل DeFiLlama، لكنه يشير إلى تزايد الشهية لاستراتيجيات العائدات التي تركز على البيتكوين مع تحول البيتكوين نفسه إلى حصة أكبر من إجمالي القيمة المقفلة للتمويل اللامركزي (DeFi TVL).
وراء آليات العائد، ركزت Mezo بشكل كبير على البنية التحتية والأمان والوصول المؤسسي. تضم مجموعة المدققين لديها P2P و Chorus One و Everstake، بينما تم تدقيق العقود الذكية بواسطة Quantstamp و Thesis Defense. توفر Anchorage Digital خدمات الحفظ والامتثال للمخصصين الكبار، وهي نقطة تعطيها المؤسسات التقليدية أولوية متزايدة عند النشر في التمويل اللامركزي. من جانب رأس المال، جمعت Mezo 28.5 مليون دولار في تمويل أولي بقيادة Pantera، وبدعم من Multicoin و Paradigm و Polychain و Draper و Nascent و a16z و ParaFi من بين آخرين، مما يضعها جنبًا إلى جنب مع مشاريع أخرى تركز على البيتكوين والتي دعمتها شركات رأس المال المغامر لالتقاط الموجة التالية من أسواق الائتمان على السلسلة (on-chain credit markets).
مع توسع دور البيتكوين في التمويل اللامركزي، تُحدد Mezo موقعها كطبقة إقراض وسيولة تسمح لحاملي البيتكوين بالاقتراض والكسب ونشر رأس المال دون مغادرة اقتصاد البيتكوين. تعكس منتجاتها الأساسية — MUSD ومراكز عائد veBTC وبورصة لامركزية (DEX) أصلية — الحزمة التي ساعدت Base و Aerodrome على السيطرة على السيولة والتداول في نظاميهما البيئيين. مع تحفيز مصوتي veAERO في Aerodrome الآن ماليًا لضخ السيولة في مجمعات MEZO و MUSD، تختبر Mezo بشكل فعال ما إذا كان يمكن تكرار نفس حوافز التصويت المقيد (vote-escrow incentives) التي دفعت نمو Base فوق البيتكوين وتمثيلاته المغلفة (wrapped representations)، مما قد يحول شريحة أكبر من قاعدة الضمانات التي تتجاوز 100 مليار دولار في التمويل اللامركزي نحو الائتمان المدعوم بالبيتكوين.
