انخفضت شركة Metaplanet بشدة في 26 يونيو مع استمرار المستثمرين في بيع شركة خزانة البيتكوين المدرجة في طوكيو.
وفقًا لـ Google Finance، أغلق السهم عند 197 ين ياباني، بانخفاض 10.45% لليوم.
لامس السهم 195 ين ياباني خلال الجلسة، مسجلاً أدنى مستوى جديد له في 52 أسبوعًا. ويبلغ أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا 1,681 ين ياباني، مما يعني أن الأسهم تتداول الآن بحوالي 88% أقل من تلك الذروة. أدرجت Google Finance القيمة السوقية لشركة Metaplanet عند 252.41 مليار ين ياباني وحجم التداول اليومي عند 34.90 مليون سهم.
لفت الانخفاض الأخير الانتباه بعد أن كتب ZynxBTC على X أن "نزيف Metaplanet مستمر". وأشار المنشور إلى أن الشركة أضافت 27,832 بيتكوين على مدار العام الماضي بينما استمر السهم في الانخفاض.
يبلغ أحدث رصيد بيتكوين عام لشركة Metaplanet 40,177 بيتكوين. ويعرض موقع الشركة الإلكتروني نفس الرقم، مما يجعلها واحدة من أكبر حاملي البيتكوين من الشركات العامة في العالم.
أضافت الشركة 5,075 بيتكوين خلال الربع الأول من عام 2026، مما رفع إجمالي ممتلكاتها فوق 40,000 بيتكوين. وقد دفعت استراتيجيتها للبيتكوين الشركة بعيدًا عن أعمالها الفندقية الأصلية وحولتها إلى أشهر شركة خزانة بيتكوين مدرجة في اليابان.
لا يقدر السوق السهم بناءً على رصيد البيتكوين الرئيسي فقط. ينظر المستثمرون أيضًا إلى التخفيف، والخسائر المحاسبية، وضعف سعر البيتكوين، وما إذا كانت الشركة تستطيع الاستمرار في جمع رأس المال دون الإضرار بالمساهمين الحاليين.
تشرح هذه الفجوة سبب إمكانية انخفاض السهم حتى مع نمو مخزون البيتكوين. يمكن لرصيد أكبر من البيتكوين أن يدعم القيمة على المدى الطويل، ولكن معنويات السوق الضعيفة لا تزال قادرة على دفع شركات الخزانة إلى ما دون صافي قيمة أصولها.
يجلس سعر سهم Metaplanet الآن بالقرب من أدنى مستوى له في 52 أسبوعًا بينما لا تزال الشركة تمتلك احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين. وقد أثار هذا النقاش حول ما إذا كان السهم يتداول بأقل من قيمة أصوله.
كما ورد سابقًا، بحثت Metaplanet في عمليات إعادة شراء الأسهم بعد أن انخفض صافي قيمة أصولها المعدلة (mNAV) إلى أقل من 1.0x. ويعني القراءة الأقل من 1.0x أن السوق يقدر الشركة بأقل من قيمة قاعدة أصولها المدعومة بالبيتكوين.
قال الرئيس التنفيذي سيمون جيروفيتش في ذلك الوقت إن الإدارة ستنظر بجدية في عمليات إعادة الشراء إذا تداول السهم دون ذلك المستوى. كما أوضح أن هذه التعليقات لم تكن إعلانًا رسميًا لإعادة الشراء.
يجعل تحرك السعر الحالي هذه المسألة أكثر إلحاحًا للمساهمين. إذا ظل السهم دون صافي قيمة أصول البيتكوين (Bitcoin NAV)، فقد تواجه Metaplanet ضغوطًا لإظهار كيفية سد فجوة التقييم دون إبطاء خطتها المتعلقة بالبيتكوين.
تتجاوز Metaplanet أيضًا مجرد تجميع البيتكوين. وافقت Metaplanet على الاستحواذ على Siiibo Securities مقابل 2.1 مليار ين ياباني في أول عملية استحواذ رئيسية لها.
تمنح الصفقة الشركة منصة أوراق مالية مرخصة في اليابان. وتخطط Metaplanet لتغيير اسم الشركة إلى Metaplanet Securities بعد إتمام الصفقة. وتعتزم استخدام المنصة لإطلاق منتجات استثمارية مرتبطة بالبيتكوين وعروض تركز على العائد.
في مقال سابق، ناقشت crypto.news خطة Metaplanet لشراء المزيد من البيتكوين من خلال طرح كبير للأسهم. وقد حددت الشركة هدفًا طويل الأجل يتمثل في الاحتفاظ بـ 210,000 بيتكوين بحلول عام 2027، أي ما يعادل 1% من المعروض الثابت للبيتكوين.
