تجاوز مسعى Kalshi للعقود الآجلة الدائمة علامة حجم أولية كبيرة، حيث تتطلع منصة سوق التنبؤات إلى توسيع المنتج إلى ما وراء العقود المرتبطة بالعملات المشفرة.
وفقًا لبلومبرج، ذكرت Kalshi أن منتجاتها من العقود الآجلة الدائمة حققت أكثر من 5.5 مليار دولار في حجم التداول في غضون أسبوعين من إطلاقها. تعرض الشركة الآن 11 عقدًا مرتبطًا برموز العملات المشفرة وتتحدث مع الجهات التنظيمية حول منتجات إضافية.
العقود الآجلة الدائمة هي عقود لا تنتهي صلاحيتها. وصفتها بلومبرج بأنها "مشتقات لا تنتهي صلاحيتها أبدًا"، وهو هيكل يتيح للمتداولين الاحتفاظ بمركز شراء (long) أو بيع (short) دون الانتقال إلى عقد جديد في تاريخ محدد.
تُظهر علامة الحجم أيضًا مدى سرعة تحول Kalshi من عقود الأحداث إلى أعمال مشتقات أوسع. سمح نموذج سوق التنبؤ الأصلي الخاص بها للمستخدمين بالتداول على نتائج العالم الحقيقي، بينما تمنح العقود الآجلة الدائمة المتداولين تعرضًا مباشرًا لأسعار الأصول.
لا تزال الموجة الأولى من عقود Kalshi الآجلة الدائمة تركز على الأصول الرقمية. أدرجت الشركة عقودًا مرتبطة بأسواق العملات المشفرة، بينما قال الشريك المؤسس طارق منصور إن Kalshi ترغب في توسيع المنتج ليشمل فئات أصول أخرى بمرور الوقت.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، أطلقت Kalshi عقود البيتكوين الآجلة الدائمة المعتمدة من قبل هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) في الولايات المتحدة بعد حصولها على الموافقة لعقد BTCPERP في 29 مايو. أفادت رويترز أن حجم العقود الآجلة الدائمة وصل إلى 61.7 تريليون دولار في عام 2025، مما يوضح سبب رغبة المنصات الأمريكية في الوصول المنظم إلى سوق قادته منذ فترة طويلة البورصات الخارجية.
يتتبع المنتج سعر البيتكوين الفوري وليس له تاريخ انتهاء صلاحية ثابت. وترغب Kalshi الآن في توسيع هذا الوصول بشكل أكبر.
أضافت Kalshi لاحقًا عقود XRP وسولانا الآجلة الدائمة، مما وسع تشكيلتها من مشتقات العملات المشفرة المنظمة. تساعد مدفوعات التمويل عادةً في إبقاء العقود الآجلة الدائمة قريبة من الأسعار الفورية. يمكن لهذا الهيكل أن يخلق نشاط تداول مستقر، ولكن الرافعة المالية يمكن أن تزيد الخسائر أيضًا عندما تتحرك الأسعار بشكل حاد ضد المتداول.
كما مرت إيداعات أخرى تغطي أصولًا مثل دوجكوين وشيبا إينو وستيلر وهيديرا ورمز HYPE الخاص بـ Hyperliquid بعمليات المراجعة أو الإيداع التنظيمية.
تعتمد المرحلة التالية لـ Kalshi على المحادثات مع المنظمين الأمريكيين. أفادت بلومبرج أن الشركة تناقش المزيد من المنتجات مع المسؤولين وتخطط للانتقال إلى ما وراء الأصول الرقمية عندما تتمكن من ذلك في ظل الإطار الصحيح.
يأتي هذا التوسع بينما تراجع هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) قواعد سوق التنبؤات والرقابة على عقود الأحداث. كما ذكرت crypto.news سابقًا، تعد الوكالة إطارًا قد يؤثر على منصات مثل Kalshi وPolymarket مع نمو نشاط التداول.
أبلغت Kalshi أيضًا عن حجم تداول يومي تجاوز مليار دولار لثلاثة أيام متتالية. كان النشاط مدفوعًا جزئيًا بأسواق مرتبطة بكأس العالم لكرة القدم ونهائيات الدوري الأمريكي للمحترفين (NBA Finals)، وفقًا لبلومبرج.
لقد لفت هذا النشاط المرتبط بالرياضة انتباه الجهات التنظيمية في عدة ولايات. كما ذكرت crypto.news سابقًا، رفعت هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) دعوى قضائية ضد نيو مكسيكو بعد أن سعى مسؤولو الولاية لتطبيق قواعد المقامرة على عقود التنبؤات الرياضية لـ Kalshi.
تركز الدعوى القضائية على ما إذا كانت عقود سوق التنبؤات المنظمة اتحاديًا تقع ضمن سلطة هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) أو قانون المقامرة الحكومي. تضيف القضية ضغطًا على نقاش أوسع حول كيفية عمل عقود الأحداث في الولايات المتحدة.
