أمرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) شركة كالشي (Kalshi) بمواصلة العمل بموجب القواعد الفيدرالية، حيث قيد قاضٍ في واشنطن سبع فئات من العقود وحدد موعدين نهائيين للتحديد الجغرافي لسوق التنبؤات.
صرحت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (The Commodity Futures Trading Commission) في 11 أغسطس أنها استخدمت سلطتها الطارئة بعد أن أبلغت كالشي الوكالة بحالة طوارئ في السوق مرتبطة بالدعوى القضائية التي رفعتها المدعية العامة لنيويورك ليتيشيا جيمس ضد البورصة.
بموجب أمر الطوارئ الصادر عن لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، يجب على كالشي الاستمرار في العمل بما يتماشى مع المبادئ الأساسية لقانون بورصات السلع. أصدرت الوكالة التوجيه بعد أن طلبت نيويورك من محكمة الولاية وقف عقود الأحداث للشركة وطالبت بأكثر من 36 مليار دولار كتعويضات.
على الرغم من أن الإجراء الفيدرالي نشأ من قضية نيويورك، فقد دخل الأمر في النزاع القانوني حول ما إذا كان بإمكان الولايات تقييد المنتجات التي تقدمها بورصة مسجلة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع. قدم مكتب المستشار العام للوكالة التوجيه كسلطة إضافية للقاضية الفيدرالية لورنا سكوفيلد في المنطقة الجنوبية من نيويورك، حيث تطعن الحكومة الفيدرالية في موقف نيويورك التنفيذي.
وصف دانييل والاش، المحامي المتخصص في المراهنات الرياضية، التوجيه بأنه يجبر كالشي على تحدي أوامر محكمة الولاية. لم يستخدم البيان العام للجنة تداول العقود الآجلة للسلع هذه الصياغة، بل قال إن كالشي يجب أن تستمر في العمل بموجب القانون الفيدرالي الذي يحكم أسواق العقود المعينة.
رفعت نيويورك دعواها في الولاية في 31 يوليو وطلبت أمر تقييد مؤقت، والذي قد يوقف، وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع، كالشي عن تقديم جميع عقود الأحداث على مستوى البلاد. وقال المنظم الفيدرالي إن كالشي أبلغته بأن مثل هذا الأمر سيخلق حالة طوارئ في السوق.
تزعم شكوى نيويورك أن كالشي تدير عمل قمار غير مرخص وتقدم منتجات رياضية ومنتجات أخرى قائمة على الأحداث دون موافقة لجنة الألعاب بولاية نيويورك. تزعم الولاية أيضًا أن المنصة تسمح لبعض المستخدمين الذين تقل أعمارهم عن 21 عامًا، وهو السن القانوني للمراهنات الرياضية في نيويورك، بتداول العقود.
كما ذكرت crypto.news في يوليو، تسعى المدعية العامة جيمس والحاكمة كاثي هوتشول للحصول على 36 مليار دولار على الأقل كتعويضات للمستخدمين المتأثرين، ومصادرة المكاسب المزعومة، وغرامات مرتبطة بعروض المراهنات الرياضية غير المصرح بها. تعارض كالشي تصنيف القمار وتجادل بأن تسجيلها لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع يضع البورصة تحت إشراف فيدرالي حصري.
في قضية فيدرالية ذات صلة، طلبت كالشي من المنطقة الجنوبية من نيويورك إيقاف الإجراءات مؤقتًا حتى تصدر محكمة الاستئناف للدائرة الثانية حكمها بشأن استئنافها. وقالت الشركة إن المدعى عليهم لم يعارضوا تأخير الكشف عن المستندات بينما يظل الاقتراح غير محسوم.
قال والاش إن نيويورك يمكن أن ترد على إيداع لجنة تداول العقود الآجلة للسلع بالطعن في رواية الحكومة الفيدرالية للنزاع. ووفقًا للمحامي، يمكن لمسؤولي الولاية إثارة حجة "الأيدي غير النظيفة" أو السعي للحصول على أمر تقييد مؤقت أو أمر قضائي أولي ضد اللجنة.
بينما تستمر إجراءات نيويورك، أصدر قاضي المحكمة العليا لمقاطعة كينغ، جون ماكهايل، أمرًا قضائيًا أوليًا يحد من أعمال كالشي في واشنطن.
تتطلب الشروط النهائية من الشركة التوقف عن عرض أو قبول أو تسهيل العقود التي تشمل الرياضة، الانتخابات، السياسة، الترفيه، الثقافة، التكنولوجيا، العلوم، والإشارة إلى أحداث محددة. يجب على كالشي أيضًا التوقف عن الإعلان عن المنتجات المقيدة والترويج لها لسكان واشنطن.
بموجب الأمر، يجب تفعيل نظام أولي يعتمد على عناوين IP للمستخدمين ومكان إقامتهم المعلن بحلول 19 أغسطس. ثم لدى كالشي حتى 2 سبتمبر لتثبيت نظام تحديد جغرافي متعدد المصادر مصمم لتحديد وحظر المستخدمين في الولاية بدقة أكبر.
قد يؤدي عدم الالتزام بالموعد النهائي في 2 سبتمبر إلى تعرض كالشي لغرامة قدرها 120,000 دولار يوميًا، وفقًا للتقارير المتعلقة بالأمر. يجوز للشركة تقديم إفادة خطية تشرح أي تأخير، تاركة للمحكمة أن تحدد ما إذا كانت الغرامة يجب أن تطبق.
لم يمنع ماكهايل كل منتج على المنصة. يمكن لسكان واشنطن الاستمرار في الوصول إلى العقود المرتبطة بالسلع والمناخ والاقتصاد والمالية، وهي فئات تركتها المحكمة خارج القيود الأولية.
كان القاضي قد حظر كالشي في البداية في يوليو بعد أن وجد أن واشنطن من المرجح أن تنجح في دعواها بأن أجزاء من أعمال الشركة انتهكت قانون القمار بالولاية. ووجد ماكهايل أيضًا أن الضرر المحتمل للمستهلكين والمصلحة العامة دعم القيود المؤقتة بينما تستمر الدعوى القضائية.
رُفض طلب كالشي بوقف الأمر القضائي الأولي أثناء الاستئناف. قال والاش إن الشركة يمكنها الآن أن تطلب من محكمة استئناف واشنطن تدابير مماثلة.
رفع المدعي العام بواشنطن، نيك براون، دعوى قضائية ضد كالشي في مارس، زاعمًا أن المنصة عرضت وروّجت منتجات مراهنة غير مرخصة لأشخاص في الولاية. وقد أصر مكتبه على أن تسمية المنتجات "عقود أحداث" لا يخرجها من قواعد القمار بالولاية.
بعد أن أصدرت المحكمة شروط الأمر القضائي النهائية، قال براون إن كالشي حققت أرباحًا من المراهنات التي تغطي الرياضة والانتخابات والكوارث الطبيعية والأحداث المتعلقة بحرب إيران.
قال براون: "لقد أثرت كالشي من خلال الترويج للمراهنات على الرياضة والانتخابات والكوارث الطبيعية والأحداث المتعلقة بحرب إيران والمزيد". "سنستمر في تطبيق قانون واشنطن ومحاسبة كالشي على تضليل المستهلكين."
اتخذت كالشي موقفًا قانونيًا معاكسًا، مجادلة بأن العقود المتداولة في بورصتها المسجلة فيدرالياً تقع تحت الولاية القضائية الحصرية للجنة تداول العقود الآجلة للسلع. وقد اعتمدت الشركة على قانون بورصات السلع وقرارات المحاكم التي تدعم الأسبقية الفيدرالية، بما في ذلك حكم صدر في أبريل عن الدائرة الثالثة يتعلق بنيو جيرسي.
لم تكن نتائج المحاكم متسقة في جميع أنحاء البلاد. فقد حصلت ماساتشوستس وميشيغان ونيفادا ونيويورك وواشنطن على أحكام تسمح ببعض القيود الحكومية على الأقل، بينما منعت المحاكم الفيدرالية التنفيذ في ولايات قضائية أخرى.
في مينيسوتا، على سبيل المثال، منع قاضٍ فيدرالي حظر الولاية قبل أن يدخل حيز التنفيذ في 1 أغسطس. وقد حمى الأمر القضائي المؤقت أسواق العقود المعينة المسجلة لدى لجنة تداول العقود الآجلة للسلع، بما في ذلك كالشي وبوليماركت يو إس (Polymarket US)، بينما تقدمت الدعاوى القضائية ذات الصلة.
وجدت القاضية كاثرين مينينديز أن المدعين من المرجح أن ينجحوا في جزء من حجة الأسبقية الفيدرالية الخاصة بهم. ومع ذلك، لم تقرر أن كل عقد حدث مؤهل كمقايضة محمية فيدرالياً وقالت إن أمرًا نهائيًا يمكن أن يغطي عددًا أقل من المنتجات.
بالنسبة للمستخدمين الأمريكيين، يمكن أن تحدد الأوامر المتضاربة أي الأسواق تظل متاحة بناءً على موقعهم. يسمح تسجيل كالشي الفيدرالي لها بالعمل كسوق عقود معين، لكن العديد من الولايات تصر على أن المنتجات الرياضية والمنتجات المماثلة تظل خاضعة لقوانين القمار المحلية ومتطلبات الترخيص.
وقد ردت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع برفع دعاوى قضائية ضد الولايات ودعم مشغلي سوق التنبؤات في القضايا التي تتضمن إنفاذ الولاية. ويستند موقفها إلى منح قانون بورصات السلع ولاية قضائية حصرية على المقايضات المتداولة في البورصات المسجلة.
وقد طعن مسؤولو الولايات في هذا التفسير، مجادلين بأن الكونغرس لم يلغِ سلطتهم التقليدية على القمار. في يوليو، رفضت قاضية المقاطعة الأمريكية أناليسا توريس طلب كالشي بوقف نيويورك عن تطبيق قوانينها ضد العقود الرياضية، ووجدت أن الشركة لم تظهر أن القانون الفيدرالي أزاح سلطة الولاية.
يفرض الإشراف الفيدرالي أيضًا قيودًا على كيفية عرض أسواق التنبؤات لمنتجاتها. في أغسطس، حذرت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع المنصات المنظمة من عرض العقود من خلال احتمالات الرهان على الطريقة الأمريكية وذكّرت المشغلين بأن ممارساتهم الإعلانية والترويجية يجب أن تتوافق مع قانون المشتقات.
بشكل منفصل، فتح مجلس مدينة نيويورك تحقيقًا في مزاعم إعلانات مضللة تتعلق بكوينبيس (Coinbase)، كالشي (Kalshi)، بوليماركت (Polymarket)، وجميني (Gemini). ومن المتوقع أن يولي تحقيق المجلس اهتمامًا خاصًا لبوليماركت وكيفية الترويج لمنتجات سوق التنبؤات لسكان المدينة.
