عقد SK Hynix الدائم الخاص بمنصة Hyperliquid انخفض لفترة وجيزة بنحو 17.9% في 28 يوليو بعد أن أدت صفقة تداول منخفضة بشكل غير عادي قبل السوق في كوريا الجنوبية إلى تغذية تسعير الأوراكل الخاص بالعقد.
السوق، المدرج رسميًا باسم xyz:SKHX، يتتبع قيمة الدولار الأمريكي لسهم واحد عادي من SK Hynix يتم تداوله في كوريا الجنوبية. تعرض واجهة Hyperliquid العقد باسم SKHYNIX-USDC وتسمح برافعة مالية تصل إلى 10 أضعاف.
قال ممثل Hyperliquid إن السوق تم نشره وتشغيله بواسطة Trade.xyz بموجب إطار HIP-3. تجري Trade.xyz تحقيقًا وتخطط لنشر تحديث بعد التوصل إلى نتيجة، وفقًا لبيان أوردته ChainThink.
سهم واحد من SK Hynix أثار الشذوذ الأولي في السعر
بدأ الاضطراب بعد وقت قصير من افتتاح بورصة كوريا الجنوبية البديلة، NextTrade، جلستها قبل السوق. تم تداول سهم واحد من SK Hynix بسعر 1.272 مليون وون، أي أقل بنسبة 29.96% من إغلاق اليوم السابق البالغ 1.816 مليون وون.
وضعت الصفقة السهم لفترة وجيزة عند حده الأدنى للسعر اليومي. عزى تقارير كورية هذا السعر إلى خطأ محتمل في الطلب بالاقتران مع سيولة محدودة خلال الجلسة المبكرة. عاد السعر الأساسي لاحقًا فوق تلك الصفقة المعزولة.
قال متتبع السلسلة HyperInsight إن SKHX انخفض من حوالي 1,128.20 دولارًا إلى 927 دولارًا مع انتقال تغير السعر الخارجي عبر نظام الأوراكل وسعر التأشير (mark-price). تعافى العقد لاحقًا فوق 1,100 دولار.
حدث هذا الحدث خلال انخفاض أوسع في أسهم أشباه الموصلات الكورية الجنوبية. أغلق سهم SK Hynix جلسة سيول العادية عند 1.55 مليون وون، بانخفاض 14.65%، على الرغم من أن حركة الإغلاق هذه كانت أقل حدة من السعر الأولي للسهم الواحد. توضح وثائق Trade.xyz أن أوراكل SKHX يتتبع سهمًا واحدًا عاديًا من SK Hynix ويحول سعره بالوون الكوري إلى دولارات أمريكية باستخدام سعر الصرف السائد.
سمح هذا التصميم لصفقة NXT غير العادية بالتأثير على العقد على السلسلة (on-chain) على الرغم من أنها تضمنت سهمًا واحدًا فقط. وبالتالي، قد تواجه المراكز ذات الرافعة المالية المرتبطة بسعر التأشير (mark price) تصفية أو تخفيضًا تلقائيًا للرافعة المالية مع انخفاض سعر العقد.
أظهرت لقطة لاحقة من DefiLlama أن SKHX كان حوالي 1,067 دولارًا، بانخفاض 13.7% خلال 24 ساعة. بلغ إجمالي المراكز المفتوحة (open interest) حوالي 406 مليون دولار بعد انخفاض بنحو 20%، بينما تجاوز الحجم اليومي مليار دولار. يمكن لهذه الأرقام أن تستمر في التغير مع فتح وإغلاق المراكز.
لا يوجد دليل مؤكد على تعرض بلوكتشين Hyperliquid أو عقودها الذكية للاختراق. تشير المعلومات المتاحة إلى مرور سعر خارجي للسوق عبر منهجية تسعير Trade.xyz.
يسمح HIP-3 للفرق المستقلة بإطلاق أسواق عقود دائمة على Hyperliquid أثناء استخدام دفاتر أوامر الشبكة ونظام الهامش ومحرك التصفية. يقوم الناشر بتحديد العقد، واختيار الأوراكل الخاص به، والتحكم في حدود الرافعة المالية والتسوية.
تذكر وثائق واجهة برمجة تطبيقات Hyperliquid أن الناشرين يقدمون أسعار الأوراكل، وأسعار العقود الدائمة الخارجية، وما يصل إلى مدخلين إضافيين لسعر التأشير (mark-price). يجمع البروتوكول هذه القيم مع سعر محلي يعتمد على أفضل عرض شراء، وأفضل عرض بيع، وآخر صفقة تداول. يُتوقع من الناشرين مراعاة ظروف السوق غير العادية عند تصميم موجزات الأسعار. يجب عليهم تجميد 500,000 من عملة HYPE ويمكن أن يواجهوا عقوبة الخفض (slashing) لسوء السلوك المتعلق بأسواقهم.
كما ذُكر سابقًا، يضع إطار عمل HIP-3 الخاص بـ Hyperliquid اختيار الأوراكل وضوابط السوق بيد الناشرين الخارجيين. يوسع هذا الهيكل عدد الأصول القابلة للتداول ولكنه يجعل منهجية تسعير كل ناشر محورية لإدارة المخاطر.
لم تصدر Trade.xyz تقريرًا نهائيًا عن الحادث عند التحقق. تشمل الأسئلة الرئيسية التي لم تتم الإجابة عليها أي مدخلات سعر NXT دخلت الأوراكل، وما إذا كانت المرشحات (filters) قد عملت كما هو مصمم، وما إذا كانت أي ضمانات ستتغير.
ظل السوق نشطًا بعد الاضطراب. تسمح وثائق Hyperliquid للناشرين بإيقاف التداول، أو تعديل حدود المراكز المفتوحة (open-interest)، أو تسوية العقد، ولكن لم يتم الإعلان عن تعليق دائم لـ SKHX.
تجدر الإشارة إلى أن البورصات اللامركزية الأخرى قد قدمت أيضًا عقودًا دائمة للأسهم الكورية، مما يزيد الروابط بين جلسات التداول المحلية ضعيفة السيولة والمشتقات الرقمية العاملة بشكل مستمر.
يُتوقع التحديث الموثق التالي من Trade.xyz. يجب أن يوضح أي تقييم نهائي ما إذا كان العقد قد تصرف وفقًا لقواعده المنشورة أو ما إذا كانت منهجية الأوراكل الخاصة به تتطلب تغييرات.
