تحظى Hyperliquid باهتمام متجدد كواحدة من أكبر منصات العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة، وذلك بعد تحذير صدر في مايو أدرجت فيه الهيئة التنظيمية المالية في المملكة المتحدة Hyperliquid و Hyper Foundation ككيانات غير مصرح بها وسط مخاوف أوسع بشأن العقود الدائمة للعملات المشفرة.
جاء التحذير من هيئة السلوك المالي (FCA) في المملكة المتحدة، والتي ذكرت في إشعار مؤرخ في 21 مايو أن Hyperliquid و Hyper Foundation وتطبيق البروتوكول وقنواته الاجتماعية قد تقدم أو تروج لخدمات مالية في المملكة المتحدة بدون إذن.
يبدو أن الإشعار لم يحظ باهتمام كبير حتى هذا الأسبوع، عندما بدأ يظهر بشكل أكثر وضوحًا في نتائج البحث التي راجعتها Decrypt.
قالت الهيئة التنظيمية إن Hyperliquid "قد تقدم أو تروج لخدمات أو منتجات مالية" بدون ترخيصها، محذرة المستخدمين من "تجنب التعامل" مع المنصة.
هذا الأسبوع، حذر تيري دافي، الرئيس التنفيذي لمجموعة CME، من أن العقود الدائمة للعملات المشفرة قد تصبح "كارثة وشيكة" مع سماح المنظمين الأمريكيين لمنتجات مماثلة بالدخول إلى الأسواق المنظمة، حسبما ذكرت رويترز يوم الجمعة.
قال دافي إن السوق "قد تم استبداله بسوق المضاربة"، منتقدًا عملية لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) للموافقة على ما وصفه بمنتج "جديد ومعقد".
في تصريحات أدلى بها يوم الأربعاء الماضي، قال جيفري سبريتشر، الرئيس التنفيذي لبورصة انتركونتيننتال (ICE)، إن الشركة الأم لبورصة نيويورك (NYSE) تدرس نموذج Hyperliquid وتسأل المنظمين لماذا لا تستطيع الأماكن التقليدية تقديم منتجات مماثلة.
بعد يومين، وافقت لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على منصة أسواق التنبؤ Kalshi لتقديم عقود البيتكوين الآجلة الدائمة.
تعد Hyperliquid واحدة من أكبر المنصات اللامركزية للعقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة، أو "بيربس" (perps)، وهي نوع من المشتقات يسمح للمتداولين بالمراهنة على أسعار الرموز المالية برافعة مالية وبدون تاريخ انتهاء.
على عكس العقود الآجلة القياسية المتداولة في البورصات المنظمة مثل CME، يمكن للعقود الدائمة أن تظل مفتوحة إلى أجل غير مسمى وتستخدم مدفوعات التمويل المنتظمة للحفاظ على الأسعار قريبة من أسواق التداول الفوري.
كما أن حجم سوق Hyperliquid جعل من الصعب تجاهلها. بحلول 20 مايو، ورد أن المنصة حققت إيرادات بلغت 255 مليون دولار منذ بداية العام، بينما ارتفع رمز HYPE الخاص بها بنسبة 101% خلال نفس الفترة.
قال ماثيو بينوك، الرئيس التنفيذي للعمليات في Altura DeFi، لـ Decrypt: "لقد نمت العقود الدائمة للعملات المشفرة لتصبح إحدى الآليات المهيمنة للتعبير عن وجهات النظر الاتجاهية حول الأصول الرقمية". وأضاف أن أحجام التداول التي تتم معالجتها على منصات مثل Hyperliquid جعلت من "المستحيل" على المشاركين التقليديين في السوق التعامل معها "على أنها هامشية".
وأضاف بينوك أن الموافقات الأمريكية على بعض منتجات العقود الدائمة والاهتمام المؤسسي المتزايد قد طرحت أيضًا سؤالًا حول كيفية توافق هذه الأدوات داخل الأسواق المنظمة.
قال بينوك إن المنظمين الآن يراقبون "الدور المتزايد الذي تلعبه العقود الآجلة الدائمة في اكتشاف الأسعار"، حيث تسمح منصات مثل Hyperliquid للمتداولين بالتعبير عن وجهات نظرهم حول الأصول "غالبًا قبل وقت طويل من توفير الأسواق التقليدية وصولًا مماثلًا".
وأشار إلى أن تحذير هيئة السلوك المالي (FCA) بشأن Hyperliquid يشير إلى أن المنظمين يسلكون مسارات مختلفة في نفس السوق، حيث ترفع المملكة المتحدة راية التحذير لمنصة خارجية بينما تبدأ الولايات المتحدة بالسماح ببعض المنتجات تحت الإشراف.
قال بينوك إن الاختبار الرئيسي في المستقبل سيكون ما إذا كانت أنظمة التصفية وقواعد الهامش ومراقبة السوق ستصمد "عندما تتغير الظروف بشكل حاد".
