حول GSR نموذج Core3 الخاص به نحو Solana في 12 أغسطس، مما رفع نسبة SOL إلى 43.6% من المحفظة وجعلها أكبر تخصيص في النموذج.
انخفض Ether إلى 39.5%، بينما تراجعت Bitcoin إلى 16.9%، وهو أقل وزن بين الأصول الثلاثة. وقالت الشركة إن التغيير يعكس تحولًا في إشارات ألفا النسبية نحو Solana حيث أظهر SOL زخمًا سعريًا أقوى على المدى القريب. يشير تعليق GSR المكتوب إلى أن وزن Solana هو 43.7%، بينما يظهر جدول التخصيص المصاحب 43.6%. تستخدم هذه المقالة الرقم الموجود في الجدول.
يمثل التخصيص الأخير تحولًا حادًا عن الأسبوع السابق. ففي 5 أغسطس، خصصت GSR نسبة 36.5% لـ Solana، و 44.1% لـ Ether، و 19.3% لـ Bitcoin. وبالتالي، اكتسبت Solana 7.1 نقطة مئوية في النموذج خلال سبعة أيام، بينما خسرت Ether 4.6 نقاط وخسرت Bitcoin 2.4 نقطة.
كما ذكرت crypto.news سابقًا، مال التخصيص الأسبوعي السابق نحو Bitcoin مع ضعف نشاط التداول وتخفيف التقلبات. عكس تحديث 12 أغسطس جزءًا من هذه الخطوة. وقالت GSR إن وضعها الأخير يعكس إشارات نسبية خاصة بدلاً من مجرد ترتيب للعوائد الأخيرة.
يعد هذا التمييز مهمًا لأن Core3 لا يُقدم كتوصية استثمارية حية. تقول GSR إن المنشور الأسبوعي هو إطار عمل نموذجي موجه للمستثمرين المحترفين ولا يشكل نصيحة أو توصية لتخصيص الأصول الثلاثة.
حققت Solana أقوى عائد خلال سبعة أيام في أحدث جدول لـ GSR، حيث ارتفعت بنسبة 2.98%. تراجعت Bitcoin بنسبة 1.02% خلال الفترة نفسها، بينما انخفض Ether بنسبة 0.20%. ومع ذلك، على مدار 30 يومًا، ظل Ether متقدمًا بمكاسب بلغت 7.88%، مقارنة بـ 3.19% لـ Bitcoin و 2.44% لـ Solana.
عاد نموذج Core3 نفسه بنسبة 0.85% خلال أسبوع واحد و 5.30% خلال شهر واحد، متفوقًا على سلة الأوزان المتساوية التي حققت 0.59% و 4.68% على التوالي. تظل الفترات الأطول أضعف. انخفض Core3 بنسبة 35.58% منذ بداية العام وحتى تاريخه و 70.28% على مدار عام واحد، مقارنة بخسائر بلغت 32.22% و 63.44% لسلة الأوزان المتساوية.
ظلت التقلبات منخفضة نسبيًا أيضًا. سجلت GSR تقلبات لمدة 30 يومًا بنسبة 26.82% لـ Bitcoin، و 39.75% لـ Ether، و 35.26% لـ Solana. وقالت الشركة إن حجم تداول Solana قد تراجع خلال فترتي السبعة أيام والثلاثين يومًا، مما يعني أن زيادة وزنها في النموذج لم تتزامن مع حجم تداول أقوى خلال تلك الفترات.
يأتي تحول النموذج مع حصول المستثمرين الأمريكيين على المزيد من الطرق المتداولة في البورصات للتعرض لـ Solana. أعلنت Morgan Stanley Investment Management في 28 يوليو أنها أطلقت صندوق Morgan Stanley Solana Trust، MSOL، في بورصة NYSE Arca إلى جانب منتج Ether. وذكر البيان أن MSOL يحمل نسبة مصاريف تبلغ 0.14% ويسعى لتتبع SOL أثناء تخزين جزء من حيازاته.
وسعت Morgan Stanley مجموعة منتجاتها المتداولة في البورصة (ETP) للعملات المشفرة بعد إطلاق منتج Bitcoin في أوائل عام 2026. ينص نشرة إصدار هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على أن صندوق Solana قد يقوم بتخزين ما يصل إلى 100% من عملات SOL الخاصة به في ظل ظروف السوق العادية، مع مراعاة احتياجات السيولة والاعتبارات القانونية أو التنظيمية. ويوضح الإيداع أيضًا المخاطر المرتبطة بالتخزين والحفظ والتركيز في أصل رقمي واحد.
زدادت المنافسة بين المنتجات الأمريكية أيضًا. ذكر إيداع 21Shares بتاريخ 27 يوليو أن المصدر سيتنازل عن رسوم الرعاية البالغة 0.21% لـ TSOL لمدة عام واحد بدءًا من 28 يوليو. وقالت الشركة إن المنتج يمكنه الحصول على مكافآت التخزين، محذرة من أن المكافآت يمكن أن تتقلب وأن التخزين يخلق مخاطر تشغيلية وسيولة.
لا تثبت هذه التطورات في المنتجات أن المستثمرين الأمريكيين يشاركون GSR تفضيلها لـ Solana. لكنها تظهر أن الوصول المنظم والمتداول في البورصات الأمريكية إلى SOL قد اتسع وأصبح أكثر تنافسية بينما حول نموذج Core3 تعرضه بعيدًا عن Bitcoin و Ether.
تنشر GSR نموذج Core3 أسبوعيًا، مما يجعل التخصيص التالي اختبارًا فوريًا لما إذا كان زيادة وزن Solana ستستمر أم ستنعكس. تظهر التحديثات الأخيرة مدى سرعة تحرك الأوزان. ارتفعت Bitcoin من 9.2% في 15 يوليو إلى 19.3% في 5 أغسطس قبل أن تنخفض مرة أخرى إلى 16.9% في نموذج 12 أغسطس.
لذلك، ستظل أحجام التداول والزخم النسبي والتقلبات مقاييس مفيدة للمراقبة إلى جانب التحديث التالي للنموذج. وقد حذرت GSR بالفعل من أن آراءها وتقديراتها يمكن أن تتغير دون إشعار مع تغير ظروف السوق.
تحذر الشركة أيضًا من التعامل مع نتائج Core3 كعائدات متاحة من استراتيجية حية. الأرقام المنشورة هي افتراضية، قبل احتساب رسوم المعاملات والإدارة، وتستبعد مكافآت التخزين. وتصرح GSR كذلك بأنها قد تتداول الأصول لحسابها الخاص وقد تحتفظ بمراكز تختلف عن الآراء المعبر عنها في تعليقاتها.
