أثار مجلس الاستقرار المالي مخاوف جديدة بشأن انتشار العملات المستقرة المقومة بالعملات الأجنبية في الأسواق الناشئة.
في تقريره السنوي لعام 2025، قالت الهيئة الرقابية العالمية إن العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي المستخدمة عبر الحدود يمكن أن تخلق مخاطر مالية وسياسية للاقتصادات النامية.
في غضون ذلك، قال مجلس الاستقرار المالي إن العملات المستقرة المقومة بالعملات الأجنبية يمكن أن تخلق ضغطًا على الأسواق الناشئة والاقتصادات النامية. وذكر أن العملات المستقرة المقومة بالدولار الأمريكي التي تتحرك عبر عدة ولايات قضائية قد تحمل مخاطر "أكثر حدة محتملة" لتلك الأسواق.
وفقًا للتقرير، تتضمن هذه المخاطر استبدال العملة وضعف استخدام أنظمة الدفع المحلية. وقال المجلس أيضًا إنها يمكن أن تقلل من فعالية السياسة النقدية المحلية وتخلق ضغطًا على الموارد المالية.
قال مجلس الاستقرار المالي إن المنظمين لا يزالون بحاجة إلى تتبع كيفية تطور قطاع العملات المستقرة. وأشار إلى أنه يجب على السلطات فهم المخاطر المرتبطة بالسيولة والقضايا التشغيلية والروابط مع النظام المالي الأوسع.
أشار التقرير أيضًا إلى الإطار العالمي لمجلس الاستقرار المالي لعام 2023 لأنشطة الأصول المشفرة وترتيبات العملات المستقرة. وبعد مراجعة هذا الإطار في عام 2025، قال المجلس إنه لا تزال هناك ثغرات واضحة وتناقضات في كيفية تطبيقه عبر الولايات القضائية.
علاوة على ذلك، قال المجلس إن الأصول المشفرة والعملات المستقرة لا تزال ذات استخدام محدود في النشاط الاقتصادي الحقيقي، بما في ذلك المدفوعات. وذكر:
"على الرغم من النمو في هذه الأسواق في السنوات الأخيرة، لا تُستخدم الأصول المشفرة والعملات المستقرة على نطاق واسع في الخدمات المالية التي تدعم الاقتصاد الحقيقي."
في الوقت نفسه، قال مجلس الاستقرار المالي إن العملات المستقرة قد تقدم بعض الفوائد. ومع ذلك، أضاف أن المنظمين يجب أن يستمروا في مراقبة نقاط الضعف مع استمرار نمو الروابط مع الأسواق والمؤسسات المالية الأساسية.
قال التقرير إن المجلس سيواصل مراقبة الابتكار الرقمي المرتبط بالأصول المشفرة في عام 2026. ولا تزال المخاطر المرتبطة بالعملات المستقرة جزءًا من هذا العمل، خاصة في المجالات المرتبطة بهيكل السوق والمرونة المالية.
كما أدرج مجلس الاستقرار المالي أولويات أخرى للعام المقبل. وتشمل هذه الائتمان الخاص، والوساطة المالية غير المصرفية، والمدفوعات عبر الحدود، والتأهب للأزمات، ومواصلة العمل على تحديث الإطار التنظيمي.
