حدد أوستن جولسبي، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، التضخم الذي يتجاوز هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2% باعتباره المشكلة الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة، بينما يناقش المسؤولون ما إذا كانوا سيرفعون أسعار الفائدة من 3.50% إلى 3.75%.
نشرت مجلة Wired مقابلة جولسبي في 11 أغسطس بعد تسجيل المناقشة في 22 يونيو، حيث جادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو بأن ارتفاع الأسعار السريع لا يزال أكثر ضررًا من ظروف سوق العمل الحالية.
قال جولسبي: "المشكلة الأكبر التي تواجه اقتصادنا الآن ليست انهيار الصناعة وانهيار الوظائف؛ بل هي أن الأسعار ترتفع بسرعة كبيرة". "لدينا مشكلة تضخم والناس يكرهون التضخم."
أثناء تقييمه للتوظيف، أشار جولسبي إلى معدل البطالة والتوظيف وتسريح العمال كالمؤشرات الرئيسية الثلاثة التي تشكل وجهة نظره. وصف سوق العمل بأنه "مستقر، دون أن يكون جيدًا"، مشيرًا إلى أن الظروف قد ضعفت دون أن تظهر نوع الانهيار الذي من شأنه أن يجعل التوظيف هو الشغل الشاغل للبنك المركزي.
لم يقدم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو توجيهات حول ما إذا كان سيدعم زيادة في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يومي 15 و 16 سبتمبر. لا يصوت جولسبي على السياسة النقدية هذا العام، على الرغم من أن تعليقاته تضيف إلى النقاش العام بين رؤساء الاحتياطي الفيدرالي الإقليميين وأعضاء مجلس المحافظين.
ظل التضخم فوق هدف البنك المركزي البالغ 2% على الرغم من فترات تباطؤ نمو الأسعار الشهرية. انخفض مؤشر أسعار المستهلك في يونيو بنسبة 0.4% عن مايو، بينما تراجع التضخم السنوي إلى 3.5% من 4.2%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، دون تغيير لهذا الشهر وارتفع بنسبة 2.6% عن العام السابق.
في اجتماعه يومي 28 و 29 يوليو، أبقى الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ضمن نطاق مستهدف يتراوح بين 3.50% و 3.75% بتصويت 9-3. عارضت بيث هامك، ونيل كاشكاري، ولوري لوجان القرار لأنهم فضلوا زيادة قدرها 25 نقطة أساس.
منذ ذلك الحين، جادل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، كاشكاري، بأنه يجب على البنك المركزي البدء في رفع أسعار الفائدة حيث أن التضخم المرتفع والصراع بين الولايات المتحدة وإيران يعقدان آفاق السياسة. وقد أدى إغلاق مضيق هرمز إلى تقييد طريق ينقل عادة حوالي خمس إمدادات النفط والغاز العالمية، وفقًا لرويترز.
قال كاشكاري إن عدم اليقين المحيط بالصراع جعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي الوعد بخفض أسعار الفائدة أو تقديم توجيهات حاسمة. خلال مقابلة سابقة مع شبكة CBS، قال إن صانعي السياسات "قد يضطرون إلى الاتجاه الآخر" إذا أبقت الحرب وصدمة الطاقة الناتجة التضخم مرتفعًا.
وحذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس أيضًا من عدم وجود ضمان لعودة الشحن عبر هرمز إلى طبيعته بسرعة. يمكن أن تصل تكاليف النفط المرتفعة إلى الأسر الأمريكية من خلال أسعار البنزين، بينما قد تواجه الشركات زيادات في نفقات النقل والإنتاج.
كما دعم ألبرتو مسلم، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس، سياسة أكثر صرامة، مجادلًا بأن استجابة مبكرة وتدريجية ستكون أقل إزعاجًا من الانتظار حتى يصبح التضخم راسخًا بشكل أكبر. أيدت ماري دالي، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، قرار يوليو بترك أسعار الفائدة دون تغيير، قائلة إن البنك المركزي بحاجة إلى مزيد من الأدلة لتحديد ما إذا كانت الزيادة المدفوعة بالطاقة ستكون مؤقتة أم مستمرة.
في غضون ذلك، تضع تعليقات جولسبي إياه أقرب إلى معسكر الاحتياطي الفيدرالي الذي يركز على التضخم دون تأكيد كيف سيتعامل مع قرار السياسة التالي. وصفه للتوظيف بأنه مستقر يفصل الظروف الحالية عن تراجع حاد في سوق العمل، على الرغم من أن أحدث أرقام الرواتب أظهرت فقدانًا ملحوظًا للزخم.
فقد الاقتصاد الأمريكي 23,000 وظيفة غير زراعية في يوليو، بينما ظل معدل البطالة قريبًا من 4.1%، وفقًا لمكتب إحصاءات العمل. كما تم تخفيض تقديرات الرواتب لشهر مايو ويونيو بمجموع 103,000 وظيفة، بينما ارتفع متوسط الأجور بالساعة بنسبة 3.2% عن العام السابق.
كما ذكرت crypto.news في تغطيتها لرواتب يوليو، فقد ارتفعت البيتكوين في البداية بنسبة 2% تقريبًا وتداولت بالقرب من 65,200 دولار بعد أن قلل التقرير من توقعات زيادة فورية في أسعار الفائدة. رفع متداولو أسواق التنبؤ احتمالية أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في سبتمبر إلى 66%، ارتفاعًا من حوالي 50% في اليوم السابق.
تواصلت التوقعات بالتباين عبر العقود. وضعت بيانات سوق التنبؤ المقدمة احتمالية عدم وجود تغيير في سبتمبر عند 59%، بينما أعطى عقد منفصل احتمالية زيادة سعر الفائدة قبل نهاية عام 2026 نفس الاحتمالية. نظرًا لأن العقود تغطي فترات زمنية مختلفة، فإن الأرقام لا تمثل نتائج متضاربة لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة نفسه.
صرح إيغي أيوبي، كبير مسؤولي الاستثمار في Theo، سابقًا لموقع crypto.news بأن تقرير وظائف ضعيفًا واحدًا لن يتغلب بالضرورة على مخاوف التضخم الناتجة عن أسعار الطاقة واضطرابات الشحن.
قال أيوبي: "عدد الوظائف الأضعف لا يغلق هذه الفجوة تلقائيًا". "تحتفظ الأصول الخطرة، بما في ذلك البيتكوين، بالدعم على المدى المتوسط الذي يأتي من استمرار عدم اتخاذ الإجراءات، لكن نفس المخاطر الجيوسياسية المتعلقة بالطاقة التي تجعل الاحتياطي الفيدرالي حذرًا تستمر أيضًا في الحد من الارتفاع."
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة في الولايات المتحدة، يمكن أن يؤثر قرار سعر الفائدة على عوائد سندات الخزانة، والدولار، والطلب على الأصول التي لا تدفع فائدة. ترفع أسعار الفائدة الأعلى العوائد المتاحة من الديون الحكومية الأقل مخاطرة، بينما يمكن أن تقلل الظروف المالية الأكثر صرامة من مقدار رأس المال الذي يخصصه المستثمرون للبيتكوين وغيرها من العملات المشفرة.
من المقرر أن يصدر مكتب إحصاءات العمل مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي في 12 أغسطس. يتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت رويترز آراءهم أن يتباطأ التضخم الرئيسي من 3.5% إلى 3.4% سنويًا، مع تراجع التضخم الأساسي من 2.6% إلى 2.5%.
أفاد تقرير استعراض أولي لمؤشر أسعار المستهلك أن التوقعات بزيادة سعر الفائدة في سبتمبر قد انخفضت إلى 44% من 67% قبل أسبوع واحد بعد أرقام الرواتب الضعيفة. كان عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يتداول بالقرب من 4.66%، بينما تحركت البيتكوين لفترة وجيزة فوق 65,000 دولار قبل أن تفشل في ترسيخ هذا المستوى كدعم.
عادت عمليات البيع في 11 أغسطس مع ارتفاع أسعار النفط الخام وتراجع زخم المفاوضات حول هرمز. انخفضت البيتكوين بحوالي 2% إلى 63,780 دولارًا قبل محاولة التعافي خلال اليوم، بينما تعرضت إيثر وXRP أيضًا لضغوط. سجلت صناديق تداول البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة 144.6 مليون دولار من صافي السحوبات في 10 أغسطس، لتنهي خمس جلسات متتالية من التدفقات الداخلة، وفقًا لبيانات SoSoValue المذكورة في أحدث انخفاض للبيتكوين.
قال المسؤول الإيراني محسن رضائي إن مضيق هرمز سيظل مغلقًا ما لم تلب الولايات المتحدة شروط طهران، والتي تضمنت إنهاء الحرب وإلغاء تجميد الأصول الإيرانية المحتجزة في الخارج. جاء بيانه بعد تصريحات وزير الدفاع الباكستاني بأن واشنطن وطهران كانتا قريبتين من اتفاق على الرغم من الهجمات الجديدة على حركة الملاحة البحرية.
