يستعد الاتحاد الأوروبي لإعادة فتح دليل قواعده الرائد للعملات المشفرة لوضع جهات إصدار العملات المستقرة غير التابعة للاتحاد الأوروبي تحت إشرافه، حيث إن تبني الرئيس الأمريكي دونالد ترامب للرموز المرتبطة بالدولار يثير قلق المنظمين الأوروبيين، حسبما ذكرت يورونيوز، نقلاً عن العديد من الدبلوماسيين الأوروبيين.
لم يدخل إطار MiCA، وهو الإطار التاريخي للعملات المشفرة في الاتحاد، حيز التنفيذ بالكامل إلا في الأول من يوليو، لكن المسؤولين يرون بالفعل أن إعادة صياغته أمر لا مفر منه. وقال أحد الدبلوماسيين ليورونيوز: "يبدو أن إعادة فتح الملف أمر لا مفر منه في هذه المرحلة"، مشيرًا إلى الضغط من المؤسسات الأوروبية، وخاصة البنك المركزي الأوروبي، والتطورات التنظيمية والتكنولوجية السريعة في الخارج.
لا يحكم الإطار الحالي تحديدًا الشركات غير التابعة للاتحاد الأوروبي التي تصدر العملات المستقرة ولكنها تعمل في أوروبا، وهي فجوة ترغب بروكسل الآن في سدها. العملات المستقرة هي رموز مرتبطة بأصل في العالم الحقيقي، وعادة ما يكون الدولار الأمريكي، وبما أنها تقع خارج النظام المصرفي التقليدي، فإنها تفلت من القواعد المصرفية. تنظيمها أصعب لأن عملة مستقرة واحدة يمكن أن تصدرها كيانات متعددة عبر ولايات قضائية مختلفة.
من المتوقع أيضًا أن يوسع التعديل نطاق MiCA ليشمل التقنيات الناشئة، بما في ذلك المدفوعات والودائع المرمزة، والتي يتوقع المسؤولون نموها في السنوات القادمة.
تعيد هذه المراجعة التفكير استجابةً مباشرة للتحركات في الولايات المتحدة. في العام الماضي، وقع ترامب على قانون GENIUS، مما أدى إلى إنشاء إطار عمل اتحادي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار، وقد روّج للرموز كوسيلة لتوسيع نطاق الدولار. ومع ربط حوالي 97% من العملات المستقرة في جميع أنحاء العالم بالدولار الأمريكي، يخشى مسؤولو الاتحاد الأوروبي من تدفق كبير من الرموز الدولارية إلى أوروبا. المخاطر كبيرة ومتزايدة: نما إجمالي المعروض من العملات المستقرة بأكثر من 50% خلال عام 2025، ليصل إلى حوالي 317 مليار دولار بحلول أبريل، وفقًا للاحتياطي الفيدرالي.
لقد أعاد MiCA بالفعل تشكيل سوق العملات المستقرة في أوروبا، حيث قامت منصات مثل ريفولوت بإلغاء إدراج عملة USDT المستقرة التابعة لتيثر (Tether)، مما منح ميزة للمصدرين المرخصين مثل سيركل (Circle).
كان البنك المركزي الأوروبي الصوت الأعلى المطالب بقواعد أكثر صرامة. وقد حذرت الرئيسة كريستين لاغارد مرارًا وتكرارًا من أن العملات المستقرة الدولارية يمكن أن تستنزف الودائع من البنوك وتؤدي إلى تآكل السيادة النقدية لليورو، مجادلة بأن أوروبا يجب أن تبني بنيتها التحتية العامة الخاصة بها بدلاً من تقليد النموذج الأمريكي.
في أواخر مارس، كشف البنك المركزي الأوروبي عن استراتيجية للمدفوعات مبنية على مبادرتين، بونتس على المدى القريب وأبيا على المدى الطويل، لتسوية المعاملات القائمة على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) بأموال البنك المركزي.
في الوقت الحالي، لا تزال العملية في مراحلها الأولية. تجمع المفوضية التعليقات حتى 30 سبتمبر قبل أن تقرر ما إذا كانت ستعيد فتح MiCA رسميًا، ومن المتوقع أن يتم تناول أي مراجعات في عام 2027.
