أطلقت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) مراجعة إشرافية لأمناء الأصول المشفرة المرخصين بموجب MiCA، محوّلة تركيزها من الترخيص إلى اختبار كيفية تعامل الشركات مع المخاطر التشغيلية في الممارسة العملية.
وفقًا لهيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية، بدأت الهيئة التنظيمية إجراءً إشرافيًا مشتركًا (CSA) يغطي عينة من مقدمي خدمات الأصول المشفرة المرخصين (CASPs) بموجب إطار عمل أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التابع للاتحاد الأوروبي.
تركز المراجعة على خدمات الحفظ وستبحث فيما إذا كانت الشركات لديها تدابير فعالة للمرونة التشغيلية بدلاً من الاعتماد فقط على الموافقة التنظيمية.
كما أوضحت ESMA، سيقوم المشرفون بتقييم المرونة التشغيلية الرقمية في عدة مجالات حاسمة، بما في ذلك إدارة المفاتيح الخاصة والتخزين، وضوابط المعاملات، وإجراءات الاستجابة للحوادث، والاعتماد على مزودي التكنولوجيا من الأطراف الثالثة. تأتي المراجعة بعد وقت قصير من انتهاء الفترة الانتقالية لـ MiCA، مما يجعلها واحدة من أولى التمارين الإشرافية المنسقة بموجب كتاب قواعد الاتحاد الأوروبي للأصول المشفرة.
في بيان، قال سيباستيان ديسيموز، الشريك المؤسس والشريك الإداري لشركة البنية التحتية للأصول الرقمية توروس (Taurus)، إن الرسالة من المنظمين هي أن الحصول على ترخيص MiCA هو مجرد نقطة البداية لأمناء الحفظ.
قال ديسيموز إنه يتوقع الآن من مقدمي خدمات الحفظ إظهار أن ضوابط التشغيل لديهم يمكنها تحمل المخاطر الواقعية بدلاً من مجرد التأكيد على أن أنظمتهم آمنة. وأضاف أنه مع تزايد دمج الأصول الرقمية في البنية التحتية المالية المنظمة، يتوقع المنظمون نفس مستوى الأمان والمساءلة والمرونة التي تشاهد في الأسواق المالية التقليدية.
وفقًا لجودي ميتلر، الرئيس التنفيذي للعمليات في BitGo ورئيس BitGo Trust، فقد زاد العملاء المؤسسيون بالفعل من تدقيق ممارسات الحفظ. في بيان، قالت ميتلر إن العملاء يسألون بشكل متزايد عن كيفية فصل أمناء الحفظ لأصول العملاء، وإدارة ضوابط الوصول، والاستجابة للحوادث الأمنية، والحفاظ على استمرارية الأعمال خلال فترات الضغط في السوق.
وأضافت أن المنظمين يولون اهتمامًا أكبر للمعايير التشغيلية التي تدعم خدمات الأصول الرقمية بدلاً من قصر تقييمهم على متطلبات الترخيص.
يرى المشاركون في الصناعة أيضًا المراجعة كمؤشر مبكر على كيفية تطور إشراف MiCA. صرح ماركوس ليفين، الشريك المؤسس لشركة بنية تحتية للبلوكتشين XYO، لموقع Cointelegraph أن الحصول على ترخيص MiCA وإثبات المرونة التشغيلية هما تحديان منفصلان. وقال إن الشركات التي يمكنها إظهار ضوابط تشغيل قوية قبل انتهاء المراجعات الإشرافية قد تكون في وضع أفضل مع تزايد المشاركة المؤسسية في الأصول الرقمية.
في غضون ذلك، قال يوري بريسوف، محامٍ في Digital & Analogue Partners، إن المراجعة تجمع الالتزامات بموجب MiCA وقانون المرونة التشغيلية الرقمية (DORA). وفقًا لبريسوف، فإن التركيز بين مزودي تكنولوجيا الحفظ يعني أن نقاط الضعف لدى بائع واحد يمكن أن تؤثر على عدة شركات منظمة في وقت واحد، مما يجعل مرونة سلسلة التوريد مسألة امتثال رئيسية.
في الوقت نفسه، يستعد المنظمون الأوروبيون بالفعل للمرحلة التالية من MiCA. وفقًا لتقرير يورونيوز، يخطط مسؤولو المفوضية الأوروبية لمراجعة أجزاء من الإطار اعتبارًا من عام 2027 بعد أن سنّت الولايات المتحدة قانون GENIUS.
من المتوقع أن تبحث المراجعة في كيفية التعامل مع مصدرين العملات المستقرة من خارج الاتحاد الأوروبي بموجب القواعد الحالية مع استمرار تطور التنظيم الدولي للعملات المشفرة.
تظهر بيانات السوق الحالية أيضًا أن المنظومة البيئية للتبادلات المنظمة بموجب MiCA مستمرة في التوسع. صنفت لوحة تحكم MiCA للتبادل من DefiLlama، نقلاً عن Wu Blockchain، كراكن (Kraken) كأكبر منصة منظمة من حيث السيولة، بأكثر من 400 مليون دولار من السيولة الفورية وأكثر من 220 مليون دولار من السيولة الدائمة على لوحة المعلومات المباشرة.
وظلت كوينبيس (Coinbase) ثاني أكبر تبادل منظم من حيث السيولة، وفقًا لنفس البيانات، مما يؤكد على النطاق المتنامي للمنصات التي تعمل بموجب إطار الترخيص الأوروبي.
