أثارت العملات المستقرة التي تقترب قيمتها السوقية من 300 مليار دولار تحذيرات جديدة من البنك المركزي الأوروبي، الذي يقول مسؤولوه إن اليورو الرقمي ضروري لحماية الاستقرار المالي والحفاظ على دور نقود البنك المركزي في نظام المدفوعات.
وفقًا لإيزابيل شنابل، عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، أدى النمو السريع للعملات المستقرة إلى ظهور مخاطر يمكن أن تؤثر على الاستقرار المالي والسياسة النقدية والنظام النقدي الدولي.
وفي حديثها في مؤتمر بنك كوريا الدولي لعام 2026 في سيول يوم الاثنين، قالت شنابل إن العملات المستقرة تظل عرضة لعمليات السحب الجماعي إذا فقد المستخدمون الثقة في الأصول التي تدعمها.
أخبرت شنابل المشاركين في المؤتمر أن العملات المستقرة تواجه عدم تطابق في السيولة ويمكن أن تصبح غير مستقرة عندما تتدهور الثقة في الأصول الاحتياطية. كما حذرت من أن الاعتماد الكبير للقطاع على الرموز المقومة بالدولار يمكن أن يعزز مكانة الدولار الأمريكي في التمويل العالمي.
“قد يؤدي الاستخدام المتزايد للعملات المستقرة إلى ترسيخ الهيمنة الدولية للدولار الأمريكي. اليوم، جميع العملات المستقرة المتداولة تقريبًا مقومة بالدولار، بينما تلعب العملات الأخرى دورًا ضئيلًا،” – إيزابيل شنابل.
تُظهر أرقام البنك المركزي الأوروبي التي استشهدت بها شنابل أن سوق العملات المستقرة قد نما إلى ما يقرب من 300 مليار دولار، على الرغم من تباطؤ التوسع مقارنة بالفترات السابقة. وقالت إن USDT من Tether و USDC من Circle تمثلان معًا حوالي 90٪ من السوق.
بدلاً من معارضة الابتكار التكنولوجي، قالت شنابل إنه يجب على البنوك المركزية وضع ضمانات تحافظ على الثقة في المال وتحافظ على الرقابة النقدية الفعالة.
“لذلك، فإن الاستجابة المناسبة ليست مقاومة الابتكار، بل ضمان تطوره ضمن إطار يحافظ على الاستقرار والرقابة النقدية والثقة في العملة.”
داخل أوروبا، جادلت شنابل بأن اليورو الرقمي سيساعد في الحفاظ على وصول الجمهور إلى نقود البنك المركزي مع تقليل الاعتماد على مزودي الدفع الأجانب. وقالت إن العملة الرقمية للبنك المركزي الموجهة للبيع بالتجزئة يمكن أن تكون خيارًا للدفع على مستوى أوروبا تتمتع بوضع المناقصة القانونية وتساعد في معالجة التجزئة عبر سوق المدفوعات في المنطقة.
تستند تعليقاتها إلى مشروع اليورو الرقمي المستمر للبنك المركزي الأوروبي. في مارس الماضي، قال عضو المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي بييرو سيبولوني للمشرعين الأوروبيين إن البنك المركزي يتوقع نشر المعايير الفنية لليورو الرقمي في عام 2026، مما يسمح للبنوك وشركات الدفع والتجار بإعداد أنظمتهم قبل أي قرار إصدار نهائي.
بموجب الاتفاقيات التي أُعلنت في أبريل، دخل البنك المركزي الأوروبي في شراكة مع تعاونية المدفوعات بالبطاقات الأوروبية (European Card Payment Cooperation)، ومعايير nexo، ومجموعة برلين لإعادة استخدام معايير الدفع الأوروبية الحالية لمعاملات اليورو الرقمي. وقال البنك المركزي الأوروبي إن هذا النهج سيقلل تكاليف التنفيذ ويسمح لمقدمي خدمات الدفع بدمج خدمات اليورو الرقمي من خلال البنية التحتية القائمة بدلاً من بناء أنظمة جديدة تمامًا.
وفقًا لسيبولوني، سيكمل اليورو الرقمي النقود والودائع المصرفية بدلاً من استبدالها، وجادل بأن الحفاظ على بنية تحتية أوروبية للمدفوعات يمكن أن يساعد في الاحتفاظ بإيرادات المدفوعات داخل المنطقة وتقليل الاعتماد على شبكات الدفع الدولية.
مع استمرار العمل في المشروع، يذكر موقع البنك المركزي الأوروبي أن اليورو الرقمي حاليًا في مرحلة الإعداد الفني. يتوقع البنك المركزي اعتماد تشريع اليورو الرقمي في عام 2026، يليه مشروع تجريبي لمدة 12 شهرًا يبدأ في النصف الثاني من عام 2027 وسيختبر المدفوعات من شخص لشخص ومدفوعات نقاط البيع.
شريطة الموافقة على الإطار القانوني، قال البنك المركزي الأوروبي إنه يريد أن يكون جاهزًا تقنيًا لإصدار محتمل بحلول عام 2029.
في مكان آخر، قارنت شنابل نهج أوروبا بنهج الولايات المتحدة. جاءت تصريحاتها بعد أيام فقط من تأكيد وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أن الإدارة الحالية لا تدعم إنشاء عملة رقمية للبنك المركزي الأمريكي، بينما تشجع الكونجرس على المضي قدمًا في قانون الوضوح (Clarity Act).
