قدمت Dinari للمستثمرين الأمريكيين وصولاً مرمّزًا إلى مؤشر S&P 500 بأكمله، مما يسمح للمستخدمين المؤهلين بتداول أسهم قائمة على البلوك تشين مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بأوراق مالية أساسية.
وفقًا لمجلة Fortune، يوسع الإطلاق منصة Dinari للأسهم القائمة على البلوك تشين من خلال نظام يعتمد على المحفظة أولاً، والذي يتيح للمستخدمين تمويل حساباتهم بعملة USDC بدلاً من الاعتماد على البنية التحتية للوساطة التقليدية.
يتيح هذا الإطلاق للمستخدمين الأمريكيين المؤهلين شراء وبيع الأسهم المرمّزة من خلال محافظ الحفظ الذاتي بدلاً من حسابات الوساطة التقليدية.
قالت Dinari إن الإطلاق يجمع بين الأسهم المرمّزة ومدفوعات العملات المستقرة من خلال شراكة مع Circle، مما يخلق ما تصفه بأنه رابط بين سوق العملات المستقرة الذي يبلغ حجمه حوالي 300 مليار دولار وسوق الأسهم الأمريكي الذي يزيد عن 60 تريليون دولار.
رفضت Circle التعليق، مشيرة إلى فترة صمت قبل تقرير أرباحها القادم.
بدلاً من الاعتماد على عملية الوساطة التقليدية، تتيح منصة Dinari للمستخدمين تمويل الحسابات بعملة USDC والاحتفاظ بالأسهم المرمّزة مباشرة في محافظ متوافقة. وقالت الشركة إن هذا النموذج يزيل عدة طبقات من نظام الوساطة التقليدي مع السماح للمستثمرين بالاحتفاظ بالتحكم في أصولهم.
كل ورقة مالية مرمّزة، تحمل علامة dShare، مدعومة بنسبة واحد إلى واحد بسهم أساسي محفوظ في وصاية منظمة. ووفقًا لـ Dinari، يحتفظ المالكون بالحقوق المرتبطة بالأوراق المالية الأساسية، بما في ذلك حقوق التصويت، وتوزيعات الأرباح النقدية الموزعة بعملة USDC الأصلية، وإجراءات الشركات، والاسترداد بناءً على أسعار السوق.
نظرًا لأن عمليات التحويل تحدث على البنية التحتية للبلوك تشين، يمكن تسوية المعاملات على الفور تقريبًا بدلاً من اتباع دورة تسوية السوق القياسية. وقالت Dinari أيضًا إن محافظ الأصول المرمّزة يمكن أن تنتقل بين المنصات المدعومة بدلاً من أن تظل مرتبطة بحساب وساطة واحد.
وأضافت الشركة أن منصة الأسهم المرمّزة الخاصة بها متاحة بالفعل في 85 ولاية قضائية خارج نطاق الإطلاق الأمريكي الجديد، وتدعم حاليًا 6,139 أصلًا مرمّزًا نشطًا.
ذكر تقرير حديث من a16z للعملات المشفرة أن القيمة السوقية للأسهم المرمّزة ارتفعت بنحو 600٪ لتصل إلى ما يقرب من 1.7 مليار دولار بحلول نهاية يونيو، مع قيام المزيد من الشركات المالية بتقديم إصدارات قائمة على البلوك تشين من الأوراق المالية التقليدية.
بينما قامت شركات مثل Securitize و Figure بتطوير عروض الأصول المرمّزة، ذكرت Fortune أنها ركزت بشكل كبير على الأصول الخاصة أو المتخصصة. وقال جابرييل أوت، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ Dinari، إن نموذج شركته يختلف بجعل الأسهم الأمريكية المتداولة علنًا متاحة من خلال الأوراق المالية المرمّزة.
يأتي هذا الإطلاق أيضًا مع استمرار تزايد المنافسة في الأسهم المرمّزة. قدمت Robinhood مؤخرًا منتجات أسهم مرمّزة من خلال شبكة البلوك تشين الخاصة بها للمستخدمين الأوروبيين المؤهلين، بينما قالت Coinbase و Base إنهما تعملان على أسهم مرمّزة مدعومة بنسبة واحد إلى واحد باستخدام هياكل منظمة.
كما وسعت Dinari حضورها التنظيمي والمؤسسي على مدى العامين الماضيين. في يوليو 2024، انضمت الشركة إلى Blockchain Association للمشاركة في مناقشات السياسات الأمريكية التي تغطي الأوراق المالية المرمّزة، وهيكل سوق الأصول الرقمية، والتنظيم المالي.
في ذلك الوقت، قالت Dinari إن التوكنة يجب أن تعمل ضمن قوانين الأوراق المالية القائمة مع الحفاظ على حماية المستثمرين المعمول بها بالفعل في أسواق رأس المال التقليدية. وأشارت الشركة أيضًا إلى أنها تعمل كوكيل تحويل مسجل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، بينما شركتها التابعة لوسيط-تاجر مسجلة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات وهي عضو في FINRA و SIPC.
في حديثه لمجلة Fortune، قال أوت إن فكرة Dinari نمت من تجربته الخاصة بعد مغادرته شركة Freenome لتشخيص السرطان، حيث كان أحد المؤسسين.
بعد أن أصبح عميلاً لشركات إدارة الثروات، قال إنه وجد نظام الاستثمار التقليدي صعب الفهم لأن العملاء غالبًا ما يتلقون رؤية محدودة حول كيفية إدارة أموالهم. وجادل بأن أسواق رأس المال القائمة تميل إلى تفضيل المشاركين الراسخين وتوفر شفافية محدودة للمستثمرين الأفراد.
انتقد أوت أيضًا دور مؤسسة الإيداع والضمان والتسوية (Depository Trust and Clearing Corporation)، واصفًا إياها بأنها نظام مركزي يجعل من الصعب على المستثمرين نقل الأصول بحرية بين شركات الوساطة. ووفقًا له، يمكن للملكية القائمة على البلوك تشين إزالة العديد من هذه القيود من خلال السماح للمستثمرين بالتحكم في الأوراق المالية المرمّزة مباشرة من خلال المحافظ الرقمية.
نقلت Fortune عن أوت قوله إنه يتوقع أن تصبح الرموز الصادرة عن البلوك تشين في النهاية السجل الموثوق لملكية الأسهم، مما يسمح للمستثمرين بالاحتفاظ بالأصول مباشرة بدلاً من الاعتماد على وسطاء متعددين.
تأسست Dinari في عام 2021 على يد جابرييل أوت، تشاس رامبينثال المدير التنفيذي السابق لـ LegalZoom، وبراندون أوي مؤسس Crunchyroll، وواصلت بناء البنية التحتية التي تربط المؤسسات المالية المنظمة بتسوية البلوك تشين.
في وقت سابق من هذا العام، قدمت الشركة شبكة Dinari المالية، وهي إطار عمل مصمم لربط شركات الوساطة، والبورصات، وأمناء الحفظ، وجهات الإصدار، ووكلاء التحويل عبر دورة حياة الأوراق المالية المرمّزة.
وفقًا لـ Dinari، تدعم الشبكة الإصدار، والتداول، والحفظ، والتسوية، وتوزيع الأرباح، وإجراءات الشركات مع السماح للشركات المشاركة بالاحتفاظ بمسؤولياتها التنظيمية الحالية.
عملت الشركة أيضًا مع شركات مالية وشركات كريبتو راسخة في مبادرات التوكنة. شمل المشاركون الأوائل في شبكة Dinari المالية Gemini، BitGo، و VanEck، بينما جلبت شراكة أخرى مع S&P Dow Jones Indices و Chainlink مؤشر S&P Digital Markets 50 إلى البنية التحتية للبلوك تشين.
