عمالقة DeFi يحثون هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) على تحويل "الملاذ الآمن لواجهة المستخدم غير الحاضنة" المؤقت الخاص بها إلى قواعد وسيطة ملزمة تحمي البنية التحتية المحايدة من التنظيم المتزايد.
يضغط تحالف واسع من مطوري ومستثمري DeFi على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لتثبيت إرشادات موظفيها الأخيرة بشأن "واجهات المستخدم غير الحاضنة" من خلال صياغة قواعد رسمية، مجادلين بأن التعريفات الواضحة والدائمة لـ "الوسيط" هي وحدها التي ستحمي البنية التحتية المحايدة من التنظيم الذي يقضي على وجودها. في رسالة قُدمت هذا الأسبوع، رد كل من صندوق تعليم DeFi، و Aave Labs، و Uniswap Labs، و Paradigm، و Andreessen Horowitz، وغيرهم من الموقعين، على بيان موظفي قسم التداول والأسواق في هيئة الأوراق المالية والبورصات بتاريخ 13 أبريل بشأن متى يجب أن تسجل الواجهات الأمامية لأصول العملات المشفرة كوسطاء.
يدعم التحالف "بشدة" استنتاج الموظفين بأن واجهة المستخدم غير الحاضنة "التي تحول التعليمات التي يبدأها المستخدم ببساطة إلى أوامر قابلة للقراءة بواسطة البلوك تشين" وتترك المستخدمين في سيطرة كاملة على أصولهم لا تحتاج إلى تسجيل وسيط-تاجر. ويجادلون بأن مثل هذه الأدوات تعمل كبنية تحتية تقنية بدلاً من وسطاء معاملات، مما يتماشى مع دعوة المفوضة هيستر بيرس إلى "نهج تنظيمي أكثر ديمومة" يعكس كيفية عمل DeFi في الواقع.
وضع بيان 13 أبريل إطار عمل لعدم اتخاذ إجراء لمدة خمس سنوات لـ "مقدمي واجهات المستخدم المشمولين"، مما يسمح لبعض واجهات DeFi الأمامية والمحافظ ذاتية الحفظ بالعمل دون تسجيل وسيط طالما أنها تستوفي 12 شرطًا، بما في ذلك قيود صارمة على حرية التصرف، ومعالجة الأوامر، والتوصيات. وفي خروج ملحوظ عن الممارسة التقليدية، قال الموظفون إنهم لن يعترضوا إذا تلقى هؤلاء المقدمون رسومًا قائمة على المعاملات، شريطة أن يكون التعويض ثابتًا وموضوعيًا ومحايدًا للمنتج أو المكان، مع الاستمرار في حظر الدفع مقابل تدفق الأوامر.
لكن الإرشادات مؤقتة بشكل صريح ويمكن سحبها في عام 2031 في غياب إجراء من اللجنة، وهو "غروب" يقول تحالف DeFi إنه ليس جيدًا بما يكفي للشركات التي تستثمر في البنية التحتية لسنوات متعددة. تحث رسالتهم هيئة الأوراق المالية والبورصات على فتح عملية صياغة قواعد تتضمن إشعارًا وتعليقًا من شأنها أن تُرمّز تعريفًا حديثًا للوسيط، يستبعد صراحةً مقدمي البرامج المحايدة، والمدققين (validators)، ومشغلي RPC/API، وشبكات الأوراكل (oracle networks)، والبنية التحتية السحابية التي لا تتولى الحضانة أو تمارس حرية التصرف في التداول أبدًا.
تحذر المجموعات قائلة: "في غياب قواعد واضحة ومحايدة تكنولوجياً، قد يعيد الموظفون أو اللجان المستقبلية تفسير تعريف الوسيط بطرق تكبح الابتكار وتدفع البنية التحتية الأساسية للولايات المتحدة إلى الخارج"، مرددين المخاوف من أن الإرشادات المخصصة يمكن عكسها بالسرعة التي تصدر بها.
توقيت الرسالة ليس عرضيًا. فمع تعثر قانون CLARITY – مشروع القانون الفيدرالي الرئيسي لهيكل سوق العملات المشفرة – في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ وواجهته موعدًا نهائيًا صارمًا في نهاية مايو حدده السناتور بيرني مورينو، ترى مجموعات الصناعة بشكل متزايد أن كتاب قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات هو الرافعة الوحيدة على المدى القريب لتحقيق الوضوح. لقد صاغت مذكرات قانونية من شركات مثل سيدلي، وجونز داي، وديلويت بالفعل بيان 13 أبريل على أنه "مسار" لمقدمي واجهات DeFi لكنها أكدت أنه يعالج فقط قواعد الوسيط-التاجر، وليس تسجيل البورصات، أو التزامات مكافحة غسيل الأموال (AML)، أو مسؤولية مكافحة الاحتيال.
في "موجز DeFi" الأسبوعي الخاص بها، وصفت مؤسسة تعليم DeFi خطوة الموظفين بأنها "خطوة أولى مهمة" لكنها شددت على أن "اليقين التنظيمي الدائم يتطلب إجراءً على مستوى اللجنة"، وليس مجرد بيانات من الموظفين. إلى أن يتصرف الكونجرس أو تكمل هيئة الأوراق المالية والبورصات صياغة قواعد كاملة، يؤكد دفع التحالف حقيقة أوسع: مصير البنية التحتية لـ DeFi في الولايات المتحدة لا يزال يتوقف على كيفية تطبيق تعريف وسيط عمره 90 عامًا على سطور من التعليمات البرمجية.
