التشريعات الشاملة لتنظيم صناعة العملات المشفرة قيد الإعداد منذ سنوات، لكن أكبر داعم سياسي للقطاع، الرئيس دونالد ترامب، ربما أصبح أيضاً أحد أكبر أعبائه السياسية.
بينما يندفع الكونغرس نحو إقرار تشريع يسمى قانون الوضوح (Clarity Act) من شأنه وضع قواعد للأصول الرقمية ومن المرجح أن يطلق العنان لموجة من الاستثمار المؤسسي، فإن إمبراطورية ترامب المتوسعة في مجال العملات المشفرة تمنح النقاد أسباباً جديدة لعدم دعم مشروع القانون، مع تزايد الخلاف حول هذه القضية قبل انتخابات التجديد النصفي في الخريف.
حالياً، ينتظر قانون الوضوح تصويتاً في مجلس الشيوخ بكامله، مما يترك مشروع القانون معلقاً حيث يتصارع المشرعون بشأن ما إذا كان يجب تضمين بنود أخلاقية من شأنها تقييد المسؤولين المنتخبين من المشاركة في مشاريع الأصول الرقمية، وهو نقاش يغذيه جزئياً مصالح ترامب التجارية الكبيرة في العملات المشفرة.
لطالما اعتبر ترامب في انتخابات 2024 وتبنيه للعملات المشفرة بمثابة انتصار كبير لصناعة الأصول الرقمية. فبعد سنوات من الاشتباكات مع المنظمين في عهد بايدن، رأى العديد من المديرين التنفيذيين موقفه المؤيد للعملات المشفرة كطريق نحو قواعد أكثر ودية وتشريعات طال انتظارها.
لكن ترامب، بالإضافة إلى دعمه للسياسات المصممة لتشجيع الابتكار في الأصول الرقمية، استفاد مالياً أيضاً. حتى قبل توليه منصبه، أطلق ترامب عملة ميمية باسم $TRUMP جلبت ملايين الدولارات. كما دعم هو وأبناؤه مشاريع أخرى، بما في ذلك World Liberty Financial. قدرت بلومبرغ أن ترامب وعائلته حققوا ما لا يقل عن 1.4 مليار دولار من المشاريع المتعلقة بالعملات المشفرة منذ تنصيبه.
في حين واجه قانون الوضوح عقبات رئيسية أخرى، لا سيما ضغط البنوك ضد التشريعات التي تسمح لمنصات العملات المشفرة مثل Coinbase بمكافأة العملاء على ودائع العملات المستقرة، فإن تورط ترامب في الأصول الرقمية والمخاوف الأخلاقية التي يثيرها أصبح قضية ساخنة، حيث يطالب بعض المشرعين بأن يقيد قانون الوضوح كيفية تعامل السياسيين مع الأصول الرقمية.
يتردد العديد من المصادر في صناعة العملات المشفرة في مناقشة علانية ما إذا كانت مصالح ترامب الشخصية في العملات المشفرة تعقد تقدم قانون الوضوح. يبدو العديد من الأشخاص إما مدافعين عن الفكرة تماماً، أو يعبرون عن عدم رغبتهم في لمس الموضوع بسبب الحساسية السياسية.
قال مارك هايز، محلل السياسات البارز في منظمة الأمريكيين للإصلاح المالي (AFR)، لموقع The Block: "إنهم لا يريدون أن يعضوا اليد التي تطعمهم". منظمة AFR هي مجموعة تقدمية للدفاع عن المستهلكين تركز على التنظيم المالي.
وأضاف هايز أنه شاهد "دعاة متحمسين" لكل من العملات المشفرة وترامب يقرون بأن المصالح المالية المتزايدة للرئيس في الأصول الرقمية "ليست أمراً جيداً" بينما يناقش الكونغرس قانون الوضوح. وقال: "لكنني لا أرى الصناعة تفعل أي شيء حيال ذلك حقاً".
محاولة التنبؤ بمصير قانون الوضوح من هنا تأتي بينما مضى المنظمون الفيدراليون مثل لجنة تداول السلع الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصات قدماً في توضيح مواقفهم بشأن صناعة العملات المشفرة، والتي تعتبر إيجابية للغاية للقطاع. ومع ذلك، فإن تلك الإجراءات لا تحمل نفس الديمومة التي يهدف تشريع مثل قانون الوضوح إلى ترسيخها.
قال ريف كولينز، المؤسس المشارك لـ WeFi، لموقع The Block: "إنها أوقات مثيرة حيث تتجه التنظيمات لصالحنا بوضوح، وهناك الكثير من الاضطرابات حول دونالد ترامب، وهذا ربما يبطئ بعض التنظيمات، مثل قانون الوضوح".
يدفع المشرعون، وخاصة الديمقراطيين، من أجل تضمين لغة أخلاقية في قانون الوضوح تمنع الرئيس ونائب الرئيس وغيرهم من المسؤولين الفيدراليين وعائلاتهم من إجراء معاملات مالية معينة تتعلق بالأصول الرقمية.
في وقت سابق من هذا الشهر، دفعت لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ بقيادة الجمهوريين، وهي إحدى اللجان الرئيسية في إقرار مثل هذا المشروع، نسختها من مشروع القانون. هذا يرسل مشروع القانون الآن للتوفيق مع نظرائهم في لجنة الزراعة بمجلس الشيوخ قبل التوجه إلى تصويت مجلس الشيوخ بالكامل حيث يلزم 60 صوتاً لتمريره، مما يعني أن بعض الديمقراطيين بحاجة إلى دعم التشريع ليمر عبر الهيئة التشريعية.
خلال تصويت لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ، صوت اثنان من الديمقراطيين، السيناتور أنجيلا ألسوبروكس وروبن غاليغو، بالموافقة على تقديم مشروع القانون، ولكن مع شرط — لتضمين لغة أخلاقية.
قال مصدر في صناعة العملات المشفرة إن تصويت غاليغو في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ كان "مؤشراً واضحاً على أن محادثات الأخلاقيات تحرز تقدماً كبيراً".
هذا الأسبوع، قالت السيناتور ألسوبروكس لموقع The Block إنها تصر على التوصل إلى اتفاق بشأن الأخلاقيات.
قالت ألسوبروكس: "للوصول إلى تصويت من الحزبين في المجلس، أطالب باتفاق بشأن الأخلاقيات - ينطبق ليس فقط على الرئيس ونائب الرئيس بل علينا جميعاً". وأضافت: "الشعب الأمريكي - وخاصة ناخبي - يتوقع ذلك منا".
يهدف قانون الوضوح إلى تنظيم الصناعة لأول مرة على المستوى الفيدرالي، ووضع متطلبات الإفصاح، وتقسيم الاختصاص بين هيئتين تنظيميتين — لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
في ظل مجلس شيوخ ومجلس نواب بقيادة جمهورية ورئيس مؤيد للعملات المشفرة، بدا احتمال إقرار التشريع الجديد إيجابياً في البداية، خاصة بعد أن أقر مجلس النواب نسخته من قانون الوضوح بدعم من الحزبين. ومن الجدير بالذكر أن نسخة مجلس النواب لم تتضمن لغة أخلاقية مهمة.
يبدو أن الرئيس ترامب، في محاولة للضغط على الكونغرس، شن هجوماً في وقت سابق من هذا الأسبوع.
في منشور على Truth Social، تعهد ترامب "بتقنين هيكل سوق للأصول الرقمية مقاوم للمستقبل ولا يمكن أن يتراجع عنه كارهو العملات المشفرة".
في بيان عبر البريد الإلكتروني، أشار ديفيس إنجل، المتحدث باسم البيت الأبيض، إلى دعم ترامب السابق للتشريعات.
قال إنجل: "من خلال الإجراءات التنفيذية، ودعم التشريعات مثل قانون GENIUS، والسياسات الأخرى المنطقية، تفي الإدارة بوعد الرئيس بجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات المشفرة في العالم من خلال دفع الابتكار والفرص الاقتصادية لجميع الأمريكيين".
رداً على منشور ترامب على Truth Social، قالت لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ، بقيادة السيناتور تيم سكوت، إنها تقف إلى جانب ترامب.
جاء في منشور على X يوم الخميس: "الرئيس @SenatorTimScott يقف مع @POTUS في معركة جعل أمريكا عاصمة العملات المشفرة في العالم". "يقدم قانون الوضوح قواعد طريق واضحة، ويحمي المستهلكين، ويضمن بناء مستقبل التمويل هنا في الداخل."
عند سؤاله عن الأخلاقيات، أشار متحدث باسم سكوت إلى تعليقات أدلى بها الأسبوع الماضي خلال حلقة خاصة عن العملات المشفرة مع تشارلز باين من Fox Business.
قال سكوت لباين: "الأخلاقيات شيء يقع حقاً خارج نطاق الاختصاص المصرفي، لكنها لا تزال قضية مهمة للغاية".
قالت السيناتور إليزابيث وارن، الديمقراطية البارزة في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ، والتي كانت تنتقد باستمرار مصالح ترامب في العملات المشفرة والصناعة نفسها، في وقت سابق من هذا الشهر خلال التصويت إن العديد من أعضاء اللجنة قد "شددوا على أهمية إعداد هذا المشروع بشكل صحيح".
قالت وارن: "وظيفتنا ليست تمرير مشروع قانون مؤيد لصناعة العملات المشفرة من شأنه تسهيل الاحتيال المتعلق بالعملات المشفرة للرئيس الأمريكي، بينما لا يستطيع عشرات الملايين من الأمريكيين تحمل الضروريات الأساسية".
قال متحدث باسم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ إن أي مشروع قانون لا يتضمن ضمانات تمنع المسؤولين الفيدراليين، بمن فيهم الرئيس، من تحقيق أرباح من العملات المشفرة "يقوض شرعية صناعة العملات المشفرة".
بالإضافة إلى ذلك، قال موظف في مجلس الشيوخ مطلع على المفاوضات إنه سيكون خطأ ترامب إذا لم يتم إقرار قانون الوضوح.
قال المصدر: "إذا لم يتمكن الجمهوريون من التوصل إلى حل وسط مع الديمقراطيين بشأن الأخلاقيات بسبب ولائهم للرئيس وفساده العلني، فمن غير المرجح أن يمر قانون الوضوح".
أشار نيك بوكرين، الرئيس التنفيذي لشركة CoinBureau، إلى التحدي المتمثل في تأمين الدعم من الديمقراطيين.
قال بوكرين لموقع The Block: "أعتقد أن الحصول على عدد كافٍ من أعضاء مجلس الشيوخ الديمقراطيين لدعم مشروع القانون هذا دون أي نوع من البنود الأخلاقية حتى لا يتمكن ترامب من المشاركة في العملات المشفرة من خلال هذه الأنواع من المشاريع سيكون أمراً ضئيلاً".
شعور آخر عبر عنه بعض المهتمين بالعملات المشفرة هو أن الأخلاقيات ليست قضية عملات مشفرة، بل هي سياسية أكثر.
عند سؤاله عما إذا كان ترامب هو من سيُلام إذا لم يتم إقرار قانون الوضوح هذا العام، أرجع مصدر في صناعة العملات المشفرة فشله المحتمل إلى عوامل أخرى.
قال المصدر إن بند الأخلاقيات لا ينتمي إلى مشروع قانون هيكل سوق العملات المشفرة، مضيفاً أن المشاركين في الصناعة ظلوا إلى حد كبير بعيدين عن النقاش ويركزون على قضايا مثل التمويل اللامركزي.
قال المصدر: "يمكن القول إن هذه قد تكون وسيلة للديمقراطيين لمحاولة تحقيق مكاسب لهم، أو على الأقل تحقيق بعض نقاطهم السياسية ضد إدارة ترامب، بينما يُنظر إليهم أيضاً على أنهم مؤيدون للأعمال التجارية، وهو نوع من الخطوط الصعبة للغاية بالنسبة للديمقراطيين لوضع أنفسهم في منتصفها".
وأضافوا أن الديمقراطيين يمكن أن يلقوا اللوم على تفكك الأمر على ترامب وإدارته.
قال المصدر إن مجلس الشيوخ قد يكون هو الملام أيضاً لأنه قرر عدم تبني نسخة مجلس النواب. على مدار العام الماضي، دفع مجلس الشيوخ نحو إقرار نسخه الخاصة، بدلاً من نسخ مجلس النواب لعدد من مشاريع القوانين، بما في ذلك قانون الوضوح، وقانون العملات المستقرة، والإسكان.
في العام الماضي، عندما كان مجلس النواب يعمل على تمرير تشريع العملات المستقرة — قانون Genius — ظلت الأصوات الإجرائية تتعثر بعد أن اعترض بعض الجمهوريين على بند لحظر العملات الرقمية للبنوك المركزية.
وقال المصدر إن الإحباطات تتصاعد الآن.
وأضافوا: "لذا فهذه قضية كلية أكبر، حيث يأخذ مجلس الشيوخ الكثير من عمل مجلس النواب، ثم إما أن يقوموا، حسب تعبيرهم، بتحسينه، أو يغيرونه أو يعدلونه — ويخبرون مجلس النواب بتقبله".
وقال المصدر إنه في كلتا الحالتين، هناك أيضاً قلق داخل صناعة العملات المشفرة بشأن القضايا السياسية في مشروع قانون تنظيمي.
في وقت سابق من هذا الأسبوع في مذكرة بحثية، قال جاريت سيبرغ، المدير العام لمجموعة أبحاث واشنطن في TD Cowen، إن قانون الوضوح أصبح أقل احتمالاً للمرور هذا العام مع تدهور البيئة السياسية. التطورات، بما في ذلك اتفاق يمنع دائرة الإيرادات الداخلية من تدقيق الإقرارات الضريبية السابقة لترامب وعائلته، بالإضافة إلى تقرير استقصائي حديث لصحيفة نيويورك تايمز يدرس كيف دفعت أسواق التنبؤ ومصالح العملات المشفرة أجندتها مع لجنة تداول السلع الآجلة، لا تساعد فرص قانون الوضوح، كما جادل سيبرغ.
قال سيبرغ: "يجعل من الصعب سياسياً على أي ديمقراطي دعم مشروع قانون للعملات المشفرة ما لم يتضمن معايير تضارب المصالح التي تنطبق على الرئيس".
إخلاء مسؤولية: The Block هي وسيلة إعلام مستقلة تقدم الأخبار والأبحاث والبيانات. اعتبارًا من نوفمبر 2023، Foresight Ventures هي المستثمر الأكبر في The Block. تستثمر Foresight Ventures في شركات أخرى في مجال العملات المشفرة. بورصة العملات المشفرة Bitget هي شريك محدود رئيسي لـ Foresight Ventures. تواصل The Block العمل بشكل مستقل لتقديم معلومات موضوعية ومؤثرة وفي الوقت المناسب حول صناعة العملات المشفرة. إليك إفصاحاتنا المالية الحالية.
© 2026 The Block. جميع الحقوق محفوظة. هذه المقالة مقدمة لأغراض إعلامية فقط. وهي ليست عرضًا أو لا يُقصد استخدامها كنصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غير ذلك.
