حصلت Coinbase على موافقة تنظيمية في أبوظبي لإنشاء مركز دولي للترميز يدعم إصدار وحفظ الأوراق المالية المدعومة بأسهم أساسية.
صرحت Coinbase أن سلطة تنظيم الخدمات المالية في سوق أبوظبي العالمي (ADGM) قد منحتها ترخيص الخدمات المالية لترتيب الصفقات الاستثمارية وتقديم خدمات الحفظ لأعمال الأوراق المالية الرمزية المخطط لها. يضع هذا الاعتماد بورصة العملات المشفرة الأمريكية داخل النظام المالي المنظم لسوق أبوظبي العالمي بينما تقوم ببناء البنية التحتية لإصدار الأصول التقليدية على شبكات البلوكتشين.
ستكون الأوراق المالية المسجلة والمصدرة من خلال هذا الإطار مدعومة بأسهم أساسية وتخضع لإشراف سلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA). سيتلقى أصحابها المعتمدون حقوقًا اقتصادية مرتبطة بالأصول، بينما تعتمد بعض حقوق المساهمين، بما في ذلك التصويت، على شروط الاستحقاق المرفقة بالأوراق المالية الرقمية.
سيتمكن المستثمرون من الاحتفاظ بالمنتجات في محافظ رقمية دون الحاجة إلى فتح حساب وساطة تقليدي أو إقامة علاقة مصرفية مراسلة للمعاملات التي تتضمن الأوراق المالية. وقالت Coinbase إن عمليات التحويل ستظل خاضعة لفحص العقوبات، مع إمكانية تجميد الأصول أو مصادرتها على مستوى المحفظة عند الضرورة.
صرحت Coinbase عند إعلان الموافقة في 11 أغسطس: "هذه هي أهم خطوة اتخذناها حتى الآن نحو بناء البنية التحتية لنظام مالي عالمي أكثر انفتاحًا وأسهل وصولاً".
كانت أبوظبي بالفعل جزءًا من خطط Coinbase للترميز المؤسسي قبل الحصول على الترخيص الأخير. أنشأت البورصة مشروع دايموند كمنصة لإصدار الأدوات المالية القائمة على البلوكتشين، مع التركيز في البداية على منتجات الديون الرقمية للمستخدمين المؤسسيين.
تلقى مشروع دايموند موافقة مبدئية من منظمي سوق أبوظبي العالمي قبل إصدار أول أداة دين له، وهي سند خصم قصير الأجل مقوم بالدولار الرقمي (USDC) وصدر على بلوكتشين Base الخاص بـ Coinbase. كانت المنصة متاحة في البداية للمستثمرين المؤسسيين المسجلين خارج الولايات المتحدة.
قامت Coinbase لاحقًا بتوسيع البنية التحتية التي تدعم المشروع. في ديسمبر 2024، ذكرت crypto.news أن مشروع دايموند قد دمج بروتوكول التشغيل البيني عبر السلاسل (Cross-Chain Interoperability Protocol) الخاص بـ Chainlink، مما يمنح المؤسسات إمكانية الوصول إلى الاتصال عبر السلاسل والبيانات القابلة للتحقق للأصول المرمزة.
تستخدم المنصة حزمة التكنولوجيا المؤسسية الخاصة بـ Coinbase، بما في ذلك خدمات الحفظ والمحافظ على السلسلة وتسوية USDC على Base. وتم تسمية Peregrine، وهي كيان منظم من قبل سوق أبوظبي العالمي تديره PSG Digital، كأول مستخدم رئيسي لها عند الإعلان عن دمج Chainlink.
قال بريت تيجبول، الرئيس التنفيذي المشارك لقسم المؤسسات في Coinbase، إن قرار سوق أبوظبي العالمي بتقديم إطار تنظيمي للأصول الافتراضية في عام 2018 كان عاملاً مهمًا وراء اختيار الشركة لهذه الولاية القضائية.
قال تيجبول: "لم يبنِ أي مركز مالي رئيسي حتى الآن إطارًا يعامل الأسهم المرمزة في وقت واحد كأوراق مالية ورموز أصلية للبلوكتشين وأصول قابلة للتجميع في التمويل اللامركزي (DeFi)."
ينقل هذا الترخيص الأخير Coinbase من البنية التحتية للديون المؤسسية نحو هيكل منظم قادر على دعم الأوراق المالية الرمزية المدعومة بالأسهم.
تدخل Coinbase سوق أبوظبي حيث حصلت شركات مالية وعملات مشفرة أخرى بالفعل على إذن لتقديم منتجات استثمارية قائمة على البلوكتشين.
في مارس، حصلت Ondo Finance على موافقة على أسهم وصناديق مؤشرات أمريكية مرمزة داخل سوق أبوظبي العالمي (ADGM). وتم قبول أوراقها المالية الرقمية للتداول من خلال مرفق تداول متعدد الأطراف (MTF) ينظمه FSRA.
صُممت المنتجات كسندات مرتبطة بالأسهم ووفرت تعرضًا لشركات أمريكية بما في ذلك أمازون، أبل، مايكروسوفت وتسلا. وقد أتاح قبولها مسارًا منظمًا آخر للمستثمرين خارج الولايات المتحدة للوصول إلى نسخ قائمة على البلوكتشين من الأوراق المالية التقليدية.
تطورت البنية التحتية لحفظ الأصول المؤسسية جنبًا إلى جنب مع هذه المنتجات. أطلقت BNY خدمات حفظ البيتكوين والإيثر في سوق أبوظبي العالمي في مايو من خلال تعاون مع Finstreet Limited ومؤسسة ADI، مع خطة البنك أيضًا لدعم الأصول الرمزية والعملات المستقرة.
كان لدى BNY أصول تحت الحفظ والإدارة بقيمة 59.4 تريليون دولار عند الإعلان عن الخدمة، مما جلب أحد أكبر أمناء الحفظ التقليديين في العالم إلى قطاع الأصول الرقمية المنظم في أبوظبي.
بدأت Coinbase نفسها بالفعل في تقديم أسهم رمزية في أماكن أخرى. في يونيو، أطلقت البورصة أسهمًا رمزية مرتبطة بـ SpaceX وNvidia وGoogle وStrategy وBitmine، وقالت الشركة إن المنتجات مدعومة بنسبة 1:1.
يمكن للمستخدمين شراء واحتجاز وتداول واسترداد الأصول على السلسلة مع الحصول على تعرض اقتصادي للأرباح المرتبطة بالأسهم الأساسية. قدمت Coinbase هذا الإطلاق كجزء من استراتيجيتها "بورصة لكل شيء" (Everything Exchange)، والتي تجمع بين العملات المشفرة والأسهم والسلع والإقراض والمدفوعات وغيرها من المنتجات المالية.
يشكل مركز أبوظبي جزءًا من توسع Coinbase في جميع أنحاء الإمارات العربية المتحدة.
ستتركز عملياتها للأوراق المالية الرمزية وأسواق رأس المال على السلسلة في أبوظبي، بينما تعمل الشركة على تطوير أعمالها العالمية للمشتقات من دبي. وصفت Coinbase الشركتين بأنهما من أكبر مشاريعها الدولية خارج الولايات المتحدة.
كانت الشركة تسعى للحصول على تواجد تنظيمي في أبوظبي لعدة سنوات. في عام 2023، كانت Coinbase تجري محادثات مع سلطة تنظيم الخدمات المالية لسوق أبوظبي العالمي (FSRA) بشأن الحصول على ترخيص تنظيمي أثناء توسيع عملياتها الدولية.
وبعد ذلك، قدم مشروع دايموند للشركة أول طريق تشغيلي لها في الأدوات المالية المنظمة القائمة على البلوكتشين في الإمارة. ويمتد ترخيص الخدمات المالية الأخير (FSP) هذا التواجد ليشمل ترتيب صفقات الاستثمار والحفظ المتعلقة بالأوراق المالية الرمزية.
قال أرفيند رامامورثي، الرئيس التنفيذي لتطوير السوق في سوق أبوظبي العالمي (ADGM)، إن قرار Coinbase يمثل تأييدًا للإطار التنظيمي للمركز المالي حيث تجري المؤسسات تجارب على أسواق رأس المال القائمة على البلوكتشين.
قال رامامورثي: "مع تزايد أهمية الترميز كجزء من البنية التحتية لأسواق رأس المال، يظل سوق أبوظبي العالمي ملتزمًا بدعم الابتكار الذي يعزز الوصول إلى الأسواق والشفافية وثقة المستثمرين، مع الحفاظ على أعلى معايير الرقابة التنظيمية".
تقوم Coinbase بإنشاء هذا المركز بينما تضع الحكومات والبنوك وشركات الاستثمار في جميع أنحاء الخليج المزيد من رأس المال والبنية التحتية وراء الترميز.
قدرت شركة الاستشارات Kearney وشركة البنية التحتية للترميز Ctrl Alt في وقت سابق من هذا العام أن الأصول المرمزة في العالم الحقيقي عبر دول مجلس التعاون الخليجي يمكن أن تمثل ما يقرب من 500 مليار دولار بحلول عام 2030.
يشمل تقديرهم عدة فئات من الأصول، ومن المتوقع أن تمثل الأسواق الخاصة وصناديق الاستثمار والودائع المصرفية حصة كبيرة من الأصول المرمزة المحتملة. يمكن أن تمثل السلع وحدها حوالي 14 مليار دولار من السوق الإقليمية بحلول عام 2030، وفقًا للبحث.
اجتذبت شركة KAIO للترميز ومقرها أبوظبي أيضًا تمويلًا مؤسسيًا لهذا القطاع. في أبريل، جمعت الشركة 8 ملايين دولار من مستثمرين بما في ذلك Tether وSystemic Ventures وFurther Ventures وLaser Digital المدعومة من Nomura.
تعمل KAIO بموجب الإطار التنظيمي لأبوظبي وقد عملت على جلب منتجات استثمارية تقليدية من مديري الأصول بما في ذلك BlackRock وBrevan Howard وHamilton Lane إلى شبكات البلوكتشين العامة من خلال صناديق التغذية الرمزية. في وقت الإعلان عن التمويل، كانت المنصة تدير حوالي 100 مليون دولار من الأصول على السلسلة وقد عالجت أكثر من 500 مليون دولار في المعاملات.
تسبق قواعد الأصول الرقمية لسوق أبوظبي العالمي الكثير من النشاط المؤسسي الحالي. قدم المركز المالي أحد أوائل الأطر التنظيمية للأصول الافتراضية في عام 2018، مما أوجد قواعد للشركات التي تقدم خدمات العملات المشفرة والبلوكتشين المنظمة من أبوظبي.
قالت Coinbase إن ترخيصها الجديد يمنح الشركة الأساس التنظيمي لترتيب المعاملات الاستثمارية وتوفير الحفظ لأوراقها المالية الرمزية المخطط لها، بينما ستظل التحويلات التي تتضمن المنتجات خاضعة لفحص العقوبات المستمر.
